Söguleg skil

Hvað er söguleg ávöxtun?

Söguleg ávöxtun er oft tengd fyrri árangri verðbréfs eða vísitölu, eins og S&P 500. Sérfræðingar fara yfir söguleg ávöxtunargögn þegar þeir reyna að spá fyrir um framtíðarávöxtun eða til að áætla hvernig verðbréf gæti brugðist við tilteknum aðstæðum, svo sem lækkun á útgjöldum neytenda. Söguleg ávöxtun getur einnig verið gagnleg þegar metið er hvar framtíðarpunktar gagna geta fallið hvað varðar staðalfrávik.

Skilningur á sögulegri ávöxtun

Greining á sögulegum gögnum getur veitt innsýn í hvernig verðbréf eða markaður hefur brugðist við ýmsum mismunandi breytum, allt frá reglulegum hagsveiflum til skyndilegra, utanaðkomandi heimsatburða. Fjárfestar sem vilja túlka sögulega ávöxtun ættu að hafa í huga að fyrri niðurstöður spá ekki endilega fyrir um framtíðarávöxtun. Því eldri sem söguleg ávöxtunargögn eru, því minni líkur eru á að þau nái árangri við að spá fyrir um ávöxtun í framtíðinni.

Söguleg ávöxtun hlutabréfavísitölu eins og S&P 500 er venjulega mæld frá opnu 1. janúar til lokunar markaðarins 31. desember til að veita árlega ávöxtun. Ársávöxtun hvers árs er tekin saman til að sýna sögulega ávöxtun yfir nokkur ár. Fjárfestar geta einnig reiknað út meðaltal sögulegrar ávöxtunar, þ.e. hlutabréf hafa skilað að meðaltali 10% á ári síðastliðin fimm ár. Hins vegar er mikilvægt að hafa í huga að söguleg meðalávöxtun þýðir ekki að hlutabréfaverð hafi ekki leiðrétt lægra á neinu þessara ára. Hlutabréfið gæti hafa orðið fyrir verðlækkunum, en hin árin þegar hlutabréfaverðið hækkaði meira en vega upp á móti lækkunum þannig að meðaltal söguleg ávöxtun var jákvæð.

Fjárfestar geta reiknað út sögulega ávöxtun fyrir hvaða fjárfestingu sem er, þar með talið verðmæti heimilis, fasteigna, verðbréfasjóða og kauphallarsjóða (ETFs), sem eru sjóðir sem innihalda körfu af ýmsum verðbréfum. Fjárfestar nota einnig sögulega ávöxtun til að mæla verðframmistöðu á hrávörum eins og maís, hveiti, gulli og silfri.

Hvernig á að reikna út sögulega ávöxtun

Það er tiltölulega einfalt að reikna út eða mæla sögulega ávöxtun eignar eða fjárfestingar.

Dragðu nýjasta verðið frá elsta verðinu í gagnasafninu og deilið niðurstöðunni með elsta verðinu. Við getum fært aukastafinn tvo staði til hægri til að breyta niðurstöðunni í prósentu.

Segjum til dæmis að við viljum reikna út ávöxtun S&P 500 fyrir árið 2019. Við byrjum á eftirfarandi gögnum:

2.506 = lokaverð S&P 500 31. desember 2018
3.230 = lokaverð S&P 500 31. desember 2019
3.230 - 2.506 = 724
724/2.506 = .288 eða 29%*

*Tiltölin voru námunduð að næstu tölu

Ferlið er hægt að endurtaka ef fjárfestir vildi reikna út ávöxtun fyrir hvern mánuð, ár eða hvaða tímabil sem er. Hægt er að setja saman einstök mánaðarleg eða árleg ávöxtun til að búa til sögulegt ávöxtunargagnasett. Þaðan geta fjárfestar og sérfræðingar greint tölurnar til að ákvarða hvort einhver þróun eða líkindi séu á milli eins tímabils eða annars.

Söguleg myndritamynstur

Öfugt við hefðbundna grundvallargreiningu,. sem mælir fjárhagslega frammistöðu fyrirtækis, er tæknigreining aðferðafræði sem spáir fyrir um stefnu verðs með rannsóknum á kortamynstri. Tæknigreining notar fyrri markaðsgögn, svo sem verðhreyfingar, magn og árangur.

Söguleg ávöxtun er oft greind með tilliti til þróunar eða mynsturs sem gæti verið í takt við núverandi fjármála- og efnahagsaðstæður. Tæknifræðingar telja að hugsanlegar niðurstöður markaðarins geti fylgt fyrri mynstrum. Þess vegna er falið gildi í boði frá rannsókn á sögulegri ávöxtunarþróun. Hins vegar er tæknigreining oftar beitt við skammtímaverðshreyfingar á þeim eignum sem sveiflast oft í verði, svo sem hrávörur.

Langtíma verðþróun hefur tilhneigingu til að fylgja efnahagslegum aðstæðum og langtímamarkaðshorfum fyrir eignina eða fjárfestinguna. Til dæmis mun langtíma söguleg ávöxtun hlutabréfaverðs yfir nokkur ár líklega hafa meira að gera með markaðshorfur fyrir þá atvinnugrein og fjárhagslega afkomu fyrirtækisins en nokkurt tæknilegt kortamynstur.

Greining á sögulegri ávöxtun

Í raun og veru gefur söguleg ávöxtunargreining oft misjafnar niðurstöður við að ákvarða þróun. Sem kraftmikið og í sífelldri þróun endurtaka markaðir og hagkerfi stundum, en það getur verið erfitt að sjá fyrir hvenær fyrri ávöxtun verður aftur í framtíðinni.

Svipaðir atburðir: Samdráttur

Hins vegar eru nokkrir kostir við að greina sögulega ávöxtun þar sem við getum fengið innsýn í hvað við gætum verið í fyrir í náinni framtíð. Til dæmis gæti samdrátturinn árið 2020 leitt fjárfesta til að bera saman S&P 500 ávöxtun árið 2020 við það síðasta sem Bandaríkin upplifðu samdrátt; árin 2008 og 2009.

Í samhengi við samdrátt hafa utanaðkomandi atburðir, efnahagsaðstæður og útgjaldamynstur fyrirtækja og neytenda sem af því leiðir áhrif á hlutabréfamarkaðinn á mismunandi hátt í hverri samdrætti. Þar af leiðandi, þegar söguleg ávöxtun er borin saman, ætti að íhuga drifkrafta þessarar ávöxtunar áður en hægt er að komast að þeirri niðurstöðu að þróun sé til staðar. Ef undirliggjandi hvatar fyrir sögulega ávöxtun eru allt aðrir en núverandi ástand, er líklegt að framtíðarávöxtun muni ekki endurspegla sögulega ávöxtunargreiningu.

Niðurstöður

Kannski ályktanir sem dregnar eru af rannsókn á sögulegri ávöxtun veita fjárfestum ekki kristalkúlu. Þess í stað gefur greiningin samhengi inn í núverandi aðstæður. Með því að vita hvernig verð eignar hagaði sér við ákveðnar aðstæður í fortíðinni getur það veitt innsýn í hvernig hún gæti brugðist við í náinni framtíð - með þeim skilningi að ávöxtunin verður ekki sú sama.

Þaðan geta fjárfestar skipulagt eignaúthlutun sína,. sem þýðir í hvers konar eignarhlutum þeir eiga að fjárfesta, og þróað áhættustýringarstefnu ef verð á markaði eða eign færist til hins betra. Í stuttu máli gæti söguleg ávöxtunargreining ekki spáð fyrir um verðbreytingar í framtíðinni, en hún getur hjálpað fjárfestum að vera upplýstari og betur undirbúinn fyrir það sem framtíðin ber í skauti sér.

Hápunktar

Söguleg ávöxtun er reiknuð út með því að draga nýjasta verðið frá elsta verði og deila niðurstöðunni með elsta verðinu.
Söguleg ávöxtun er oft tengd fyrri árangri verðbréfs eða vísitölu, eins og S&P 500.
Fjárfestar rannsaka söguleg ávöxtunargögn þegar þeir reyna að spá fyrir um framtíðarávöxtun eða til að áætla hvernig verðbréf gæti brugðist við í aðstæðum.