Framtíðarsamningur um hrávöru

Hvað er framtíðarsamningur um hrávöru?

Framvirkur hrávörusamningur er samningur um að kaupa eða selja fyrirfram ákveðið magn af hrávöru á ákveðnu verði á tilteknum degi í framtíðinni. Framvirkir hrávörur geta verið notaðir til að verja eða vernda fjárfestingarstöðu eða til að veðja á stefnuhreyfingu undirliggjandi eignar.

Margir fjárfestar rugla saman framtíðarsamningum og valréttarsamningum. Með framvirkum samningum ber handhafa skylda til að bregðast við. Nema handhafi sliti framvirkum samningi áður en hann rennur út, verður hann annað hvort að kaupa eða selja undirliggjandi eign á uppgefnu verði.

Framtíðarsamningar um hrávörur geta verið andstæðar við bráðavörumarkaði.

Hvernig virkar framtíðarsamningur um hrávöru

Flestir framvirkir hrávörusamningar eru lokaðir eða jafnaðir á gildistíma þeirra. Verðmunurinn á milli upphaflegra viðskipta og lokaviðskipta er jafnaður með reiðufé. Framvirkir hrávörur eru venjulega notaðir til að taka stöðu í undirliggjandi eign. Dæmigerðar eignir eru:

• Hráolíu

• Hveiti

• Korn

• Gull

• Silfur

• Náttúru gas

Framtíðarsamningar um hrávöru eru kallaðir með nafni lokamánaðar þeirra, sem þýðir að samningur sem lýkur í september er framtíðarsamningur í september. Sumar vörur geta haft umtalsverða verðsveiflu eða verðsveiflur. Fyrir vikið er möguleiki á miklum hagnaði en einnig miklu tapi.

Framvirkir hrávörusamningar og framvirkir hrávörusamningar eru virkni svipaðir. Helsti munurinn er sá að framvirk viðskipti eru í skipulögðum kauphöllum og hafa staðlaða samningsskilmála. Framvirkir eiga í staðinn viðskipti utan borðs (OTC) og hafa sérsniðna skilmála.

Vangaveltur með framtíðarsamninga um hrávöru

Framtíðarsamningar um hrávöru geta verið notaðir af spákaupmönnum til að gera stefnuverð veðmál á verð undirliggjandi eignar. Hægt er að taka stöður í hvora áttina sem er, sem þýðir að fjárfestar geta farið í langan tíma (eða keypt), sem og farið í skort (eða selt) vöruna.

Framvirkir hrávörur nota mikla skuldsetningu þannig að fjárfestirinn þarf ekki að setja upp heildarfjárhæð samningsins. Þess í stað verður að setja brot af heildarviðskiptaupphæðinni hjá miðlaranum sem sér um reikninginn. Magn skuldsetningar sem þarf getur verið mismunandi, miðað við vöruna og miðlarann.

Sem dæmi skulum við segja að upphafleg framlegð upp á $3.700 gerir fjárfesti kleift að gera framtíðarsamning fyrir 1.000 tunnur af olíu að verðmæti $45.000 - þar sem olía er verð á $45 á tunnu. Ef verð á olíu er í viðskiptum við $60 þegar samningurinn rennur út, hefur fjárfestirinn $15 hagnað eða $15.000 hagnað. Viðskiptin myndu gera upp í gegnum miðlunarreikning fjárfestisins sem færði inn nettó mismun samninganna tveggja. Flestir framtíðarsamningar verða gerðir upp með reiðufé, en sumir samningar munu gera upp við afhendingu undirliggjandi eignar til miðstýrðs vinnsluvöruhúss.

Miðað við umtalsverða skuldsetningu með framtíðarviðskiptum gæti lítil hreyfing á verði vöru valdið miklum hagnaði eða tapi miðað við upphaflega framlegð. Vangaveltur um framtíð er háþróuð viðskiptastefna og hentar ekki áhættuþoli flestra fjárfesta.

Áhætta af spákaupmennsku í vöru

Ólíkt valréttum eru framtíðarsamningar skuldbindingar um kaup eða sölu á undirliggjandi eign. Afleiðingin er sú að misbrestur á að loka núverandi stöðu gæti leitt til þess að óreyndur fjárfestir taki við miklum fjölda óæskilegra vara.

Viðskipti með framvirka samninga um hrávöru geta verið mjög áhættusöm fyrir óreynda. Mikil skuldsetning sem notuð er með framtíðarsamningum um hrávörur getur aukið hagnað, sem og tap. Ef framtíðarsamningsstaða tapar peningum getur miðlarinn hafið framlegðarsímtal,. sem er krafa um viðbótarfé til að styrkja reikninginn. Miðlari verður venjulega að samþykkja reikning til að eiga viðskipti með framlegð áður en hann getur gert samninga.

Verðtrygging með framtíðarsamningum um hrávöru

Önnur ástæða til að fara inn á framtíðarmarkaðinn er að verja verð á hrávöru. Fyrirtæki nota framtíð til að festa verð á vörum sem þau selja eða nota í framleiðslu.

Markmið áhættuvarna er að koma í veg fyrir tap vegna hugsanlegra óhagstæðra verðbreytinga frekar en að spá í. Mörg fyrirtæki sem verja nota eða framleiða undirliggjandi eign framtíðarsamnings. Sem dæmi má nefna bændur, olíuframleiðendur, búfjárræktendur og framleiðendur.

Til dæmis gæti plastframleiðandi notað framtíðarvörur til að festa verð fyrir að kaupa aukaafurðir úr jarðgasi sem þarf til framleiðslu á einhverjum degi í framtíðinni. Verð á jarðgasi - eins og allar olíuvörur - getur sveiflast töluvert, þannig að óvarinn plastframleiðandi á hættu á kostnaðarhækkunum í framtíðinni.

Ef fyrirtæki læsir verðið og verðið hækkar myndi framleiðandinn hafa hagnað af vöruvörninni. Hagnaðurinn af samningnum myndi vega upp á móti auknum kostnaði við kaup á vörunni. Að öðrum kosti gæti fyrirtækið tekið við vörunni á ódýrara föstu verði.

Áhætta af vörutryggingu

Verndun á hrávöru getur leitt til þess að fyrirtæki missi af hagstæðum verðbreytingum þar sem samningurinn er læstur á föstu gengi óháð því hvar vöruverðið á viðskipti eftir á.

Einnig, ef fyrirtækið misreiknar þarfir sínar fyrir vöruna og oftryggingar, gæti það leitt til þess að þurfa að vinda ofan af framtíðarsamningnum fyrir tap þegar hann selur hann aftur á markaðinn.

TTT

Dæmi um vöruframtíð

Eigendur fyrirtækja geta notað framtíðarsamninga um hrávöru til að ákveða söluverð á vörum sínum vikum, mánuðum eða árum fram í tímann.

Segjum til dæmis að bóndi geri ráð fyrir að framleiða 1.000.000 bushel af sojabaunum á næstu 12 mánuðum. Venjulega innihalda framtíðarsamningar sojabauna 5.000 bushel. Jöfnunarpunktur bóndans á sojabaunum er $10 á hverja bún, sem þýðir að $10 er lágmarksverð sem þarf til að standa straum af kostnaði við framleiðslu sojabaunanna.

Bóndinn sér að eins árs framtíðarsamningur fyrir sojabaunir er nú verðlagður á $ 15 á hverja kúlu. Bóndinn ákveður að læsa 15 dollara söluverðinu á hverja bút með því að selja nægjanlega eins árs sojabaunasamninga til að standa undir uppskerunni. Bóndinn þarf 200 framtíðarsamninga (1.000.000 bushel þarf / 5.000 bushels á samning = 200 samningar).

Einu ári síðar, burtséð frá verði, afhendir bóndinn 1.000.000 bushels og fær læst verð upp á $15 x 200 samninga x 5000 bushels, eða $15.000.000 í heildartekjur.

Nema sojabaunir hafi verið verðlagðar á $15 á hverja bút á markaðnum á fyrningardegi, hafði bóndinn annað hvort fengið meira borgað en ríkjandi markaðsverð eða misst af hærra verði. Ef sojabaunir væru verðlagðar á $13 á hverja kúlu við útrunnið, þá væri 15 dollara áhættuvörn bóndans $2 á hverja kúlu hærra en markaðsverðið fyrir hagnað upp á $2.000.000. Á hinn bóginn, ef sojabaunir væru í viðskiptum á $ 17 á hverja kúlu þegar útrunninn lýkur, þýðir 15 $ söluverðið frá samningnum að bóndinn hefði misst af 2 $ til viðbótar hagnaði á hverja kúlu.

Hvernig á að eiga viðskipti með framtíðarvörur

Þessa dagana er viðskipti með framtíðarvörur á netinu einfalt ferli. Sem sagt, þú ættir að gera nóg af áreiðanleikakönnun áður en þú hoppar inn.

Hér eru nokkur skref til að hjálpa þér að byrja:

1. Veldu vörumiðlara á netinu sem hentar þínum þörfum (Interactive Brokers er mjög vinsæll vörumiðlari vegna breitt vöruúrvals, góðrar þjónustu og lágrar þóknunar)

2. Fylltu út fjárhagsskjölin sem þarf til að opna reikning

3. Fjármagna reikninginn

4. Þróaðu viðskiptaáætlun sem passar persónulegum áhættu- og ávöxtunarmarkmiðum þínum

5. Byrjaðu viðskipti

Þegar þú byrjar, reyndu að nota lítið magn og gerðu aðeins eina viðskipti í einu ef mögulegt er. Ekki yfirbuga þig. Ofviðskipti geta valdið því að þú tekur mun meiri áhættu en þú ræður við.

Vöruviðskiptanefndin (CFTC)

Framtíðarsamningar um hrávörur og viðskipti þeirra eru stjórnað í Bandaríkjunum af Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bandarískri eftirlitsstofnun með alríkisumboði sem komið var á fót með lögum um verðbréfaviðskipti um hrávöru frá 1974.

CFTC stjórnar framtíðar- og valréttarmörkuðum fyrir hrávöru. Markmið þess eru meðal annars að efla samkeppnishæfa og skilvirka framtíðarmarkaði og vernd fjárfesta gegn misnotkun, misnotkun á viðskiptaháttum og svikum.

Algengar spurningar um hrávöruframtíð

Eru hrávöruframtíðarsamningar framseljanlegir?

Framtíðarsamningar um hrávöru eru staðlaðir til að auðvelda viðskipti í kauphöll. En þó að auðvelt sé að framselja þær, þá er skuldbindingin í samningnum áfram í gildi.

Hvers vegna nota vörumiðlarar framvirka og framtíðarsamninga?

Bæði framvirkir samningar og framvirkir samningar eru samningar um að kaupa eða selja eign á fyrirfram ákveðnu verði á tilteknum degi. Þannig nota hrávörumiðlarar þær fyrst og fremst til að draga úr áhættunni á verðsveiflum með því að „læsa“ verð fyrirfram.

Hvernig tilkynnir þú hagnað og tap á sköttum þínum í framtíðarvöru?

IRS krefst sérstakrar eyðublaðs þegar tilkynnt er um hagnað og tap af framtíðarsamningum um hrávöru: Eyðublað 6781. IRS lítur á vörur og framtíðarviðskipti sem 1256 samninga.

Hvað eru lög um nútímavæðingu vöruframtíðar?

The Commodity Futures Modernization Act (CFM A),. undirrituð í lög þann 21. desember 2000, er bandarísk alríkislöggjöf sem kveður á um að yfir-the-counter (OTC) afleiður yrðu áfram án eftirlits.

Hápunktar

• Framvirkur samningur gerir manni einnig kleift að velta fyrir sér stefnu vörunnar, taka annað hvort langa eða stutta stöðu, með því að nota skuldsetningu.

• Framtíðarsamningur um hrávöru er staðlaður samningur sem skyldar kaupanda til að kaupa einhverja undirliggjandi vöru (eða seljanda til að selja hana) á fyrirfram ákveðnu framtíðarverði og dagsetningu.

• Framvirkir hrávörur geta verið notaðir til að verja eða vernda stöðu í hrávörum.

• Mikil skuldsetning sem notuð er með framtíðarsamningum um hrávöru getur aukið hagnað, sem og tap.

• IRS krefst sérstakrar eyðublaðs þegar tilkynnt er um hagnað og tap af framtíðarsamningum um hrávöru: Eyðublað 6781.