Fjármögnun hagnaðar

Hvað er hástafir tekna?

Eiginfjármögnun tekna er aðferð til að ákvarða verðmæti stofnunar með því að reikna út virði væntanlegs hagnaðar hennar út frá núverandi tekjum og væntanlegum framtíðarframmistöðu. Þessi aðferð er framkvæmd með því að finna nettó núvirði (NPV) væntanlegs framtíðarhagnaðar eða sjóðstreymis og deila því með eiginfjárhlutfalli (cap rate). Þetta er tekjumatsaðferð sem ákvarðar verðmæti fyrirtækis með því að skoða núverandi sjóðstreymi, árlega ávöxtun og væntanlegt verðmæti fyrirtækisins.

Skilningur á hástöfum tekna

Útreikningur á eiginfjármögnun tekna hjálpar fjárfestum að ákvarða hugsanlega áhættu og ávöxtun við kaup á fyrirtæki. Hins vegar verður að skilja niðurstöður þessa útreiknings í ljósi takmarkana þessarar aðferðar. Það krefst rannsókna og gagna um starfsemina, sem aftur, allt eftir eðli starfseminnar, getur krafist alhæfingar og forsendna í leiðinni. Því skipulagðari sem fyrirtækið er, og því strangari sem reikningsskilaaðferðir þess eru beitt, því minni áhrif hafa allar forsendur og alhæfingar sem ég hef.

Ákvörðun hástafahlutfalls

Ákvörðun eiginfjárhlutfalls fyrir fyrirtæki felur í sér verulegar rannsóknir og þekkingu á tegund viðskipta og atvinnugreina. Venjulega eru vextir sem notaðir eru fyrir lítil fyrirtæki 20% til 25%, sem er arðsemi fjárfestingar (ROI) sem kaupendur leita að þegar þeir ákveða hvaða fyrirtæki á að kaupa.

Þar sem arðsemin inniheldur ekki laun fyrir nýja eigandann verður sú upphæð að vera aðskilin frá útreikningi á arðsemi. Til dæmis, lítið fyrirtæki sem færir inn $500.000 árlega og greiðir eiganda sínum sanngjarnt markaðsvirði (FMV) upp á $200.000 árlega notar $300.000 í tekjur til verðmats.

Þegar allar breytur eru þekktar er útreikningur á eiginfjárhlutfalli náð með einfaldri formúlu, rekstrartekjur / kaupverð. Fyrst þarf að ákvarða árlegar brúttótekjur fjárfestingarinnar. Síðan þarf að draga frá rekstrarkostnaði þess til að bera kennsl á hreinar rekstrartekjur. Hreinar rekstrartekjur eru síðan deilt með kaupverði fjárfestingar/eignar til að bera kennsl á eiginfjárhlutfall.

Gallar á hástöfum tekna

Að meta fyrirtæki út frá framtíðartekjum hefur ókosti. Í fyrsta lagi getur aðferðin þar sem spáð er fyrir framtíðartekjur verið ónákvæm, sem leiðir til minni ávöxtunar en búist var við. Óvenjulegir atburðir geta átt sér stað sem skerða tekjur og hafa því áhrif á verðmat fjárfestingarinnar. Einnig gæti sprotafyrirtæki sem hefur verið í viðskiptum í eitt eða tvö ár skort nægjanleg gögn til að ákvarða nákvæmt verðmat á fyrirtækinu.

Vegna þess að eiginfjárhlutfall ætti að endurspegla áhættuþol kaupanda, markaðseiginleika og væntan vaxtarþátt fyrirtækisins, þarf kaupandinn að þekkja ásættanlega áhættu og æskilega arðsemi. Til dæmis, ef kaupandi er ekki meðvitaður um markverð, gæti hann borgað of mikið fyrir fyrirtæki eða velt heppilegri fjárfestingu áfram.

Hástafir tekna Dæmi

Síðustu 10 ár hefur staðbundið fyrirtæki notið árlegs sjóðstreymis upp á $500.000; miðað við spár er gert ráð fyrir að þetta sjóðstreymi haldi áfram um óákveðinn tíma. Árleg kostnaður fyrirtækisins er stöðugur $ 100.000. Þess vegna þénar fyrirtækið $400.000 árlega ($500.000 - $100.000 = $400.000). Til að ákvarða verðmæti fyrirtækisins skoðar fjárfestirinn aðrar áhættulausar fjárfestingar með svipað sjóðstreymi. Hann skilgreinir 4 milljón dollara ríkisskuldabréf sem skilar 1% ávöxtun árlega, eða 40.000 dollara. Þar af leiðandi ákvarðar hann verðmæti fyrirtækisins sem $4.000.000 vegna þess að það er svipuð fjárfesting hvað varðar áhættu og umbun.

Hápunktar

• Til að beita formúlunni á réttan hátt þarf sterkan skilning á fyrirtækinu sem verið er að endurskoða.

• Fjármögnun hagnaðar er aðferð til að ákvarða verðmæti fyrirtækis.

• Formúlan er hreint núvirði (NPV) deilt með hástöfum.