收益资本化

##什么是收益资本化？

收益资本化是一种通过根据当前收益和预期未来业绩计算其预期利润价值来确定组织价值的方法。这种方法是通过求出预期未来利润或现金流的净现值 (NPV)并将它们除以资本化率（上限率）来实现的。这是一种收入估值方法，通过查看当前现金流、年回报率和企业的预期价值来确定企业的价值。

了解收益的资本化

计算收益的资本化有助于投资者确定购买公司的潜在风险和回报。但是，必须根据该方法的局限性来理解该计算的结果。它需要有关业务的研究和数据，这反过来又取决于业务的性质，可能需要在此过程中进行概括和假设。业务越结构化，会计实践越严格，我的任何假设和概括的影响就越小。

确定资本化率

确定企业的资本化率涉及对企业和行业类型的大量研究和知识。通常，小型企业使用的利率为 20% 到 25%，这是买家在决定购买哪家公司时通常会寻找的投资回报率 (ROI)。

由于 ROI 不包括新所有者的工资，因此该金额必须与 ROI 计算分开。例如，一家小型企业年收入为 500,000 美元，并向其所有者支付每年 200,000 美元的公平市场价值 (FMV) ，其使用 300,000 美元的收入进行估值。

当所有变量都已知时，可以通过一个简单的公式计算资本化率，即营业收入/购买价格。首先，必须确定投资的年总收入。然后，必须扣除其营业费用以确定净营业收入。然后将净营业收入除以投资/物业的购买价格以确定资本化率。

盈利资本化的弊端

根据未来收益评估公司有缺点。首先，预测未来收益的方法可能不准确，导致收益率低于预期。可能会发生异常事件，从而影响收益，从而影响投资的估值。此外，已经经营了一两年的初创公司可能缺乏足够的数据来确定对业务的准确估值。

因为资本化率应该反映买方的风险承受能力、市场特征和公司的预期增长因素，所以买方需要知道可接受的风险和期望的投资回报率。例如，如果买家不知道目标利率，他可能会为一家公司支付过多的费用或放弃更合适的投资。

收益大写示例

在过去的 10 年里，一家本地企业每年的现金流为 500,000 美元；根据预测，这些现金流预计将无限期地持续下去。公司每年的开支是固定的 100,000 美元。因此，该企业每年赚取 400,000 美元（500,000 美元 - 100,000 美元 = 400,000 美元）。为了确定企业的价值，投资者检查其他具有类似现金流的无风险投资。他确定了一种 400 万美元的美国国债，年收益率为 1%，即 40,000 美元。因此，他将公司的价值确定为 4,000,000 美元，因为它在风险和回报方面是类似的投资。

＃＃强调

要正确应用公式，需要对所审查的业务有深入的了解。
盈利资本化是确定公司价值的一种方法。
公式为净现值 (NPV) 除以资本化率。