Kapitalisering av resultat
Vad är kapitalisering av inkomster?
Kapitalisering av intäkter är en metod för att bestämma värdet av en organisation genom att beräkna värdet av dess förväntade vinster baserat på nuvarande intäkter och förväntad framtida prestation. Denna metod uppnås genom att hitta nettonuvärdet (NPV) av förväntade framtida vinster eller kassaflöden och dividera dem med kapitaliseringsgraden (cap rate). Detta är en inkomstvärderingsmetod som bestämmer värdet på ett företag genom att titta på det aktuella kassaflödet, den årliga avkastningen och det förväntade värdet av verksamheten.
Förstå kapitalisering av inkomster
Att beräkna kapitaliseringen av vinsten hjälper investerare att avgöra de potentiella riskerna och avkastningen för att köpa ett företag. Resultaten av denna beräkning måste dock förstås i ljuset av denna metods begränsningar. Det kräver forskning och data om verksamheten, vilket i sin tur, beroende på verksamhetens karaktär, kan kräva generaliseringar och antaganden längs vägen. Ju mer strukturerad verksamheten är och ju strängare som tillämpas på dess redovisningspraxis, desto mindre påverkan har mina antaganden och generaliseringar.
Fastställande av en kapitaliseringsgrad
Att fastställa en kapitaliseringsgrad för ett företag innebär betydande forskning och kunskap om typen av företag och industri. Normalt är priserna som används för små företag 20 % till 25 %, vilket är avkastningen på investeringen (ROI) köpare vanligtvis letar efter när de bestämmer sig för vilket företag de ska köpa.
Eftersom ROI inte inkluderar en lön för den nya ägaren måste det beloppet vara skilt från ROI-beräkningen. Till exempel, ett litet företag som tar in 500 000 USD årligen och betalar sin ägare ett verkligt marknadsvärde (FMV) på 200 000 USD årligen använder 300 000 USD i inkomst för värderingsändamål.
När alla variabler är kända uppnås beräkning av kapitaliseringsgraden med en enkel formel, rörelseintäkter / köpeskilling. Först måste investeringens årliga bruttoinkomst bestämmas. Sedan måste dess driftskostnader dras av för att identifiera driftsnettot. Driftsöverskottet divideras sedan med investeringens/fastighetens köpeskilling för att identifiera kapitaliseringsgraden.
Nackdelar med kapitalisering av vinster
Att utvärdera ett företag utifrån framtida resultat har nackdelar. För det första kan metoden där framtida vinster beräknas vara felaktig, vilket resulterar i lägre avkastning än förväntat. Extraordinära händelser kan inträffa som äventyrar resultatet och därför påverkar investeringens värdering. Dessutom kan en startup som har funnits i ett eller två år sakna tillräcklig information för att fastställa en korrekt värdering av verksamheten.
Eftersom kapitaliseringsgraden bör återspegla köparens risktolerans, marknadsegenskaper och företagets förväntade tillväxtfaktor, behöver köparen känna till de acceptabla riskerna och den önskade avkastningen på investeringen. Till exempel, om en köpare är omedveten om en riktad kurs, kan han betala för mycket för ett företag eller skicka vidare en mer lämplig investering.
Kapitalisering av resultat Exempel
Under de senaste 10 åren har ett lokalt företag haft årliga kassaflöden på 500 000 USD; baserat på prognoser förväntas dessa kassaflöden fortsätta på obestämd tid. Företagets årliga utgifter är konstanta 100 000 $. Därför tjänar företaget 400 000 USD årligen (500 000 USD - 100 000 USD = 400 000 USD). För att fastställa verksamhetens värde undersöker investeraren andra riskfria investeringar med liknande kassaflöden. Han identifierar en statsobligation på 4 miljoner dollar som ger 1% årligen, eller 40 000 dollar. Som ett resultat bestämmer han företagets värde till 4 000 000 $ eftersom det är en liknande investering när det gäller risker och belöningar.
Höjdpunkter
För att tillämpa formeln korrekt krävs en stark förståelse för verksamheten som granskas.
Kapitalisering av resultat är en metod för att fastställa värdet på ett företag.
Formeln är nettonuvärde (NPV) dividerat med kapitaliseringsgrad.
