Samkeppnishæf gengisfelling

Hvað er gengisfelling í samkeppni?

Samkeppnisgengisfelling er fræðileg atburðarás þar sem ein þjóð samsvarar skyndilegri gengisfellingu í gjaldmiðli annars lands, oft á tígulegan hátt. Með öðrum orðum, einni þjóð jafnast á við gengisfellingu annarrar, sem aftur fellur gjaldmiðil sinn til að bregðast við. Markmið gengisfellingar í þessu tilviki er að gera útflutning lands eftirsóknarverðari á heimsmarkaði.

Þetta gerist oftar þegar báðir gjaldmiðlar hafa stýrt gengisfyrirkomulagi frekar en markaðsákvörðuð fljótandi gengi.

Skilningur á samkeppnislegri gengisfellingu

Samkeppnisgengisfelling er röð gagnkvæmra gengisfellinga á milli tveggja eða fleiri innlendra gjaldmiðla sem afleiðing af því að þessar þjóðir hafa gert ráðstafanir til að ná forskoti á alþjóðlegum útflutningsmörkuðum. Hagfræðingar líta á gengisfellingu samkeppni sem skaðlegt hagkerfi heimsins vegna þess að það gæti hrundið af stað hring gjaldeyrisstríðs sem gæti haft ófyrirséðar slæmar afleiðingar, svo sem aukna verndarstefnu og viðskiptahindranir.

Að minnsta kosti getur samkeppnisleg gengisfelling leitt til meiri sveiflur í gjaldmiðli og hærri áhættuvarnarkostnaði fyrir inn- og útflytjendur, sem getur þá hindrað meiri alþjóðleg viðskipti.

Hagfræðikenning

Margir hagfræðingar líta á samkeppnisfellingu sem „ betlara-þinn-nágranna “ tegund efnahagsstefnu þar sem hún jafngildir í raun og veru að þjóð reyni að ná efnahagslegu forskoti án tillits til þeirra slæmu áhrifa sem hún kann að hafa á önnur lönd. Hagfræðingar nota hugtakið „betlari-þín-nágranni“ um efnahagsstefnu sem sett er af einu landi til að takast á við eigin efnahagsástand, á meðan það gerir efnahagsástandið verra fyrir önnur lönd og gerir þessi nágrannalönd að „betlara“. ”

Þó að hagfræðingar noti hugtakið venjulega með vísan til alþjóðlegrar viðskiptastefnu sem endar með því að skaða viðskiptalönd lands, í samkeppnislegri gengisfellingu á hugtakið fyrst og fremst við um gjaldmiðla. Hagfræðingar rekja uppruna slíkrar stefnu til tilrauna til að berjast gegn innlendri þunglyndi og miklu atvinnuleysi með því að auka eftirspurn eftir útflutningi þjóðarinnar með viðskiptahindrunum og samkeppnislegri gengisfellingu.

Kostir og gallar samkeppnislegrar gengisfellingar

Land gæti tekið þátt í samkeppnislegri gengisfellingu vegna þess að stefnumótandi gengislækkun mun oft bæta samkeppnishæfni þjóðar í útflutningi. Með því að lækka kostnað við útfluttar vörur frá þeirri þjóð verður landið meira aðlaðandi fyrir erlenda kaupendur. Vegna þess að það gerir innflutning dýrari getur gengisfelling haft jákvæð áhrif á viðskiptahalla þjóðarinnar.

Gengisfelling neyðir innlenda neytendur til að leita að staðbundnum valkostum en innfluttum vörum, sem síðan veitir innlendum iðnaði uppörvun. Þessi blanda af útflutningsdrifnum vexti og aukinni innlendri eftirspurn stuðlar venjulega að aukinni atvinnu og hraðari hagvexti.

Hins vegar ætti land að vera á varðbergi gagnvart neikvæðum gengisfellingum. Gengisfelling getur dregið úr framleiðni þar sem innflutningur á fjármagni og vélum getur orðið of dýr. Gengisfelling dregur einnig verulega úr kaupmætti þegna þjóðarinnar erlendis.

TTT

Hvernig lönd fella gjaldmiðil sinn

Lönd munu fella gjaldmiðil sinn á ýmsan hátt, að mestu undir stjórn seðlabanka þess lands. Þar sem gjaldmiðlar flestra landa eru frjálst fljótandi, sem þýðir að þeir eru ekki festir við annan gjaldmiðil, þá eru fleiri vandamál við að fella gjaldmiðil.

Sumar af þeim leiðum sem land getur fellt gjaldmiðil sinn eru:

Megindleg íhlutun (QE): Magnbundin ívilnun (QE) á sér stað þegar seðlabanki kaupir langtímaverðbréf til að auka peningamagn og hvetja til útlána og fjárfestinga. Það eru verðbólguáhyggjur þegar þú tekur þátt í QE.
Lækkun vaxta: Með því að lækka vexti sína gerir land fjárfestingu í þjóðinni minna aðlaðandi. Peningastreymi frá landinu til annarra landa með hagstæðari vexti mun valda því að gjaldmiðill þess lands sem lækkaði vexti tapa einhverju af verðgildi sínu.
Inngripakaup: Þetta á sér stað þegar land kaupir eignir til að styðja við verð. Í meginatriðum er þetta land sem kaupir eignir til að lækka verðmæti gjaldmiðils síns.
Stjórna fjármagnsflæði: Seðlabanki getur takmarkað magn peninga sem verslað er frá og til landsins.
Diplómatík: Þessi aðferð snýst aðallega um að búa til rétta orðræðu um gildi gjaldmiðils og gera athugasemdir sem munu knýja fram viðhorf fjárfesta án þess að þurfa að breyta neinu á raunverulegum markaði. Flestir seðlabankar vilja forðast aðgerðir sem þessar og þess vegna er á fundum seðlabanka notað mjög sérstakt tungumál.

Aðferðin sem land notar til að fella gjaldmiðilinn fer eftir markmiðum þess og tímalínu. QE er langtímastefna en að gera nokkrar athugasemdir við styrk gjaldmiðils gæti haft meiri skammtímabreytingar á verðmati gjaldmiðils sem auðvelt er að leiðrétta.

Gengisfelling Kína á Yuan árið 2015, sem stærsti útflytjandi heims, hafði veruleg áhrif á bæði gjaldeyrismarkaði og alþjóðlega hlutabréfamarkaði.

Raunverulegt dæmi

Það eru mörg dæmi um fyrri gjaldeyrisstríð. Að losna við gullfótinn árið 1971 var gífurleg breyting á gjaldeyrisstefnu og gerði löndum sem áður byggðu gjaldmiðil sinn á efnislegri vöru að leyfa honum í staðinn að sveiflast gagnvart erlendum gjaldmiðlum á kraftmikinn hátt.

Bretland lækkaði pundið gagnvart dollar árið 1967 til að berjast gegn mikilli verðbólgu. Þegar þetta gerðist fylgdu önnur lönd þeirra fordæmi. Þar sem þeir voru ekki eina landið sem var með gjaldmiðil sinn bundinn við dollar, varð þetta áhyggjuefni fyrir Bandaríkin og Bandaríkin ákváðu að til að vernda eigin gjaldmiðil þyrftu þeir að endurmeta samband sitt við gull.

Þegar Bandaríkin slepptu breytileika sínum í gull færðu allan fjármálaheiminn yfir í það tímabil sem við erum á núna, þar sem gjaldmiðlar eru metnir beint á móti öðrum. Gjaldmiðill sem er ekki studdur af líkamlegri vöru er þekktur sem fiat peningar.

Aðalatriðið

Gengisfelling getur verið skynsamleg ráðstöfun fyrir lönd sem vilja auka áhuga á útflutningi sínum, hugsanlega auka atvinnu og berjast gegn verðbólgu. Hins vegar er alltaf hætta á því að annað land lækki gjaldmiðil sinn til að bregðast við, afneita innflutnings-/útflutningskostunum og keyra upprunalega gjaldmiðilinn enn frekar niður.

Hápunktar

Samkeppnisgengisfelling er hægt að nota diplómatískt til að styrkja eða veikja alþjóðasamskipti.
Samkeppnisbundin gengisfelling felur í sér að eitt land fellir gjaldmiðil sinn á hernaðarlegan hátt til að bregðast við gengisfellingu annars lands sjálfs.
Viðbrögðunum er ætlað að halda útflutningi annars landsins samkeppnishæfum í alþjóðlegum viðskiptum en geta leitt til eyðileggingar spírals.
Gengisfelling getur haft jákvæð áhrif á innlenda verðbólgu og útflutning.
Afleiðing samkeppnislegrar gengisfellingar getur leitt til viðskiptastríðs eða haft neikvæð áhrif á viðskiptalönd sem taka ekki beinan þátt í gengisfellingunum.

Algengar spurningar

Undir hvaða kringumstæðum myndi land fella gjaldmiðil sinn?

Land getur ákveðið að fella gjaldmiðil sinn til að auka æskilegan útflutning sinn. Þeir geta einnig gert það til að berjast gegn aukinni verðbólgu eða auka áhuga erlendra á fjárfestingarverðbréfum og ferðaþjónustu.

Hjálpar gengisfelling hagkerfi?

Gengisfelling hjálpar hagkerfi eða skaðar það, allt eftir því hvernig bæði innlendir og erlendir fjárfestar líta á gengisfellinguna og hvernig önnur lönd bregðast við henni.

Hver er gengisfelldasta gjaldmiðillinn?

Frá og með mars 2022 er íranska ríalið mest fellda gjaldmiðill heims. Það verslar á genginu 1 USD til 42.300 ríal. Mörg fyrirtæki flúðu land í íslömsku byltingunni á áttunda áratugnum sem olli óvissu um íransk viðskipti sem enn eru til í dag.

Hvernig hefur gengisfelling áhrif á atvinnu?

Gengisfelling á tímabili þar sem atvinnuskilyrði eru minna en fullur leiðir til aukningar í framleiðslu og atvinnu auk einstaks aukningar á gjaldeyrisforða.