Desvalorização competitiva
O que é desvalorização competitiva?
A desvalorização competitiva é um cenário teórico em que uma nação corresponde a uma desvalorização abrupta da moeda de outro país, muitas vezes de maneira olho por olho. Em outras palavras, uma nação é correspondida por uma desvalorização da moeda de outra, que por sua vez desvaloriza sua moeda em resposta. O objetivo da desvalorização neste caso é tornar as exportações de um país mais atrativas no mercado mundial.
Isso ocorre com mais frequência quando ambas as moedas administram regimes de taxas de câmbio em vez de taxas de câmbio flutuantes determinadas pelo mercado.
Entendendo a desvalorização competitiva
A desvalorização competitiva é uma série de desvalorizações cambiais recíprocas entre duas ou mais moedas nacionais como resultado dessas nações fazerem movimentos de olho por olho para ganhar vantagem nos mercados de exportação internacionais. Os economistas veem a desvalorização competitiva como prejudicial à economia global porque pode desencadear uma rodada de guerras cambiais que podem ter consequências adversas imprevistas, como aumento do protecionismo e barreiras comerciais.
No mínimo, a desvalorização competitiva pode levar a uma maior volatilidade da moeda e custos de hedge mais altos para importadores e exportadores, o que pode impedir um nível mais alto de comércio internacional.
Teoria Econômica
Muitos estudiosos econômicos consideram a desvalorização competitiva um tipo de política econômica do tipo “ beggar-thy-neighbor ”, já que, em essência, equivale a uma nação tentando obter uma vantagem econômica sem levar em consideração os efeitos nocivos que ela pode ter em outros países. Os economistas usam o termo “mendigo-teu-vizinho” para políticas econômicas decretadas por um país para lidar com sua própria situação econômica, enquanto isso, por sua vez, piora a situação econômica de outros países, transformando esses países vizinhos em “mendigos”. ”
Embora os economistas geralmente usem o termo em referência à política comercial internacional que acaba prejudicando os parceiros comerciais de um país, na desvalorização competitiva o termo se aplica principalmente às moedas. Economistas atribuem a origem de tais políticas às tentativas de combater a depressão doméstica e as altas taxas de desemprego,. aumentando a demanda pelas exportações do país por meio de barreiras comerciais e desvalorização competitiva.
Vantagens e Desvantagens da Desvalorização Competitiva
Um país pode se envolver em desvalorização competitiva porque o ato de desvalorização estratégica da moeda geralmente melhora a competitividade das exportações de uma nação. Ao reduzir o custo das mercadorias exportadas daquele país, o país se torna mais atraente para os compradores estrangeiros. Por tornar as importações mais caras, a desvalorização da moeda pode impactar positivamente o déficit comercial de um país.
A desvalorização da moeda força os consumidores domésticos a buscarem alternativas locais aos produtos importados, o que dá um impulso à indústria nacional. Essa combinação de crescimento impulsionado pelas exportações e aumento da demanda doméstica geralmente contribui para um maior emprego e um crescimento econômico mais rápido.
No entanto, um país deve ser cauteloso com os aspectos negativos da desvalorização da moeda. A desvalorização da moeda pode diminuir a produtividade, uma vez que as importações de equipamentos e máquinas de capital podem se tornar muito caras. A desvalorização também reduz significativamente o poder de compra no exterior dos cidadãos de uma nação.
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Como os países desvalorizam sua moeda
Os países desvalorizarão sua moeda de várias maneiras, principalmente controladas pelo banco central daquele país. Como as moedas da maioria dos países são flutuantes, o que significa que não estão atreladas a uma moeda diferente, há mais complicações na desvalorização de uma moeda.
Algumas das maneiras pelas quais um país pode desvalorizar sua moeda são:
Quantitative easing (QE): Quantitative Easing (QE) ocorre quando um banco central compra títulos de longo prazo para aumentar a oferta de moeda e incentivar empréstimos e investimentos. Existem preocupações inflacionárias ao envolver o QE.
Reduzindo as taxas de juros: ao diminuir suas taxas de juros, um país torna o investimento no país menos atraente. O fluxo de dinheiro do país para outros países com taxas de juros mais favoráveis fará com que a moeda do país que baixou suas taxas de juros perca parte de seu valor.
Compra de intervenção: isso ocorre quando um país compra ativos para sustentar os preços. Essencialmente, este é um país que faz compras de ativos para diminuir o valor de sua moeda.
Controlar os fluxos de capital: um banco central pode limitar a quantidade de dinheiro que é negociada de e para o país.
Diplomacia: Este método trata principalmente de criar a retórica adequada sobre o valor de uma moeda e fazer comentários que irão direcionar o sentimento do investidor sem a necessidade de alterar nada no mercado real. A maioria dos bancos centrais quer evitar práticas manipuladoras como essa, e é por isso que as reuniões dos bancos centrais usam uma linguagem extremamente específica.
O método que um país usa para desvalorizar sua moeda dependerá de seus objetivos e cronograma. O QE é uma estratégia mais de longo prazo, ao passo que fazer alguns comentários sobre a força de uma moeda pode ter mais mudanças de curto prazo e facilmente corrigidas na avaliação de uma moeda.
A desvalorização do Yuan pela China em 2015, como maior exportador mundial, teve um impacto significativo tanto nos mercados cambiais como nos mercados accionistas internacionais.
Exemplo do mundo real
Há muitos exemplos de guerras monetárias passadas. Sair do padrão-ouro em 1971 foi uma enorme mudança na política monetária e permitiu que os países que anteriormente baseavam sua moeda em uma mercadoria física permitissem que ela flutuasse em relação às moedas estrangeiras de maneira dinâmica.
O Reino Unido reduziu a libra em relação ao dólar em 1967 para combater a alta inflação. Quando isso aconteceu, outros países seguiram o exemplo. Como eles não eram o único país a ter sua moeda atrelada ao dólar, isso se tornou preocupante para os EUA e os EUA decidiram que, para proteger sua própria moeda, precisavam reavaliar sua relação com o ouro.
Os EUA abandonando sua conversibilidade em ouro mudaram todo o mundo financeiro para o período em que estamos agora, onde as moedas são avaliadas diretamente em relação a outras. Uma moeda que não é lastreada por uma mercadoria física é conhecida como moeda fiduciária.
A linha de fundo
Uma desvalorização da moeda pode ser uma jogada inteligente para países que desejam aumentar o interesse em suas exportações, potencialmente aumentar o emprego e combater a inflação. No entanto, há sempre o risco de outro país desvalorizar sua moeda em resposta, negando as vantagens de importação/exportação e reduzindo ainda mais a moeda original.
Destaques
A desvalorização competitiva pode ser usada diplomaticamente para fortalecer ou enfraquecer as relações internacionais.
A desvalorização competitiva envolve um país desvalorizando estrategicamente sua moeda em resposta à desvalorização de outro país.
A resposta visa manter as exportações do segundo país competitivas no comércio internacional, mas pode levar a uma espiral destrutiva olho por olho.
A desvalorização pode ter um efeito positivo na inflação doméstica e nas exportações.
O resultado da desvalorização competitiva pode levar a guerras comerciais ou impactar negativamente os parceiros comerciais que não estão diretamente envolvidos nas desvalorizações olho por olho.
PERGUNTAS FREQUENTES
Em que circunstâncias um país desvalorizaria sua moeda?
Um país pode decidir desvalorizar sua moeda para aumentar a conveniência de suas exportações. Eles também podem fazê-lo para combater a inflação crescente ou aumentar o interesse estrangeiro em títulos de investimento e turismo.
A desvalorização da moeda ajuda uma economia?
Uma desvalorização da moeda ajuda uma economia ou a prejudica, dependendo de como os investidores domésticos e internacionais veem a desvalorização e como outros países respondem a ela.
Qual é a moeda mais desvalorizada?
Em março de 2022, o Rial iraniano é a moeda mais desvalorizada do mundo. É negociado a uma taxa de 1 USD a 42.300 Rial. Muitas empresas fugiram do país durante a Revolução Islâmica da década de 1970, o que lançou um ar de incerteza em relação aos negócios iranianos que ainda existem hoje.
Como a desvalorização afeta o emprego?
A desvalorização durante um período de condições de emprego menos do que plenas leva a um aumento na produção e no emprego, bem como a um aumento único no estoque de reservas cambiais.
