Svalutazione competitiva

Che cos'è la svalutazione competitiva?

La svalutazione competitiva è uno scenario teorico in cui una nazione corrisponde a una brusca svalutazione nella valuta di un altro paese, spesso in maniera sbalorditiva. In altre parole, a una nazione corrisponde una svalutazione della valuta di un'altra, che a sua volta svaluta la sua valuta in risposta. L'obiettivo della svalutazione in questo caso è rendere le esportazioni di un paese più appetibili sul mercato mondiale.

Ciò si verifica più frequentemente quando entrambe le valute hanno gestito regimi di cambio piuttosto che tassi di cambio variabili determinati dal mercato.

Capire la svalutazione competitiva

La svalutazione competitiva è una serie di svalutazioni monetarie reciproche tra due o più valute nazionali come risultato di queste nazioni che fanno mosse da tit per tat al fine di ottenere un vantaggio nei mercati di esportazione internazionali. Gli economisti considerano la svalutazione competitiva dannosa per l'economia globale perché potrebbe innescare una serie di guerre valutarie che potrebbero avere conseguenze negative impreviste, come un maggiore protezionismo e barriere commerciali.

Per lo meno, la svalutazione competitiva può portare a una maggiore volatilità valutaria e costi di copertura più elevati per importatori ed esportatori, che possono quindi ostacolare un livello più elevato del commercio internazionale.

Teoria economica

Molti studiosi di economia considerano la svalutazione competitiva un tipo di politica economica " mendicante del tuo vicino " poiché, in sostanza, equivale a una nazione che tenta di ottenere un vantaggio economico senza considerare gli effetti negativi che potrebbe avere su altri paesi. Gli economisti usano il termine "mendicante del tuo vicino" per le politiche economiche messe in atto da un paese al fine di affrontare la propria situazione economica, mentre, a sua volta, peggiora la situazione economica per altri paesi, trasformando quei paesi vicini in "mendicanti. "

Sebbene gli economisti di solito utilizzino il termine in riferimento alla politica commerciale internazionale che finisce per danneggiare i partner commerciali di un paese, nella svalutazione competitiva il termine si applica principalmente alle valute. Gli economisti fanno risalire l'origine di tali politiche ai tentativi di combattere la depressione interna e gli alti tassi di disoccupazione aumentando la domanda di esportazioni della nazione attraverso barriere commerciali e svalutazione competitiva.

Vantaggi e svantaggi della svalutazione competitiva

Un paese può impegnarsi in una svalutazione competitiva perché l'atto di deprezzamento strategico della valuta spesso migliorerà la competitività delle esportazioni di una nazione. Riducendo il costo delle merci esportate da quella nazione, il paese diventa più attraente per gli acquirenti d'oltremare. Poiché rende le importazioni più costose, la svalutazione della valuta può avere un impatto positivo sul deficit commerciale di una nazione.

La svalutazione della valuta costringe i consumatori domestici a cercare alternative locali ai prodotti importati, il che fornisce quindi una spinta all'industria nazionale. Questa combinazione di crescita trainata dalle esportazioni e aumento della domanda interna di solito contribuisce a una maggiore occupazione e a una crescita economica più rapida.

Tuttavia, un paese dovrebbe diffidare degli aspetti negativi della svalutazione della valuta. La svalutazione della valuta può ridurre la produttività, poiché le importazioni di beni strumentali e macchinari possono diventare troppo costose. La svalutazione riduce anche significativamente il potere d'acquisto all'estero dei cittadini di una nazione.

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Come i paesi svalutano la loro valuta

I paesi svaluteranno la loro valuta in diversi modi, per lo più controllati dalla banca centrale di quel paese. Poiché le valute della maggior parte dei paesi sono fluttuanti, il che significa che non sono ancorate a una valuta diversa, ci sono più complicazioni nella svalutazione di una valuta.

Alcuni dei modi in cui un paese può svalutare la propria valuta sono:

• Quantitative easing (QE): Quantitative easing (QE) si verifica quando una banca centrale acquista titoli a più lungo termine al fine di aumentare l'offerta di moneta e incoraggiare prestiti e investimenti. Ci sono preoccupazioni inflazionistiche quando si effettua il QE.

• Riduzione dei tassi di interesse: Abbassando i propri tassi di interesse, un paese rende gli investimenti nella nazione meno attraenti. Il flusso di denaro dal paese verso altri paesi con tassi di interesse più favorevoli farà sì che la valuta del paese che ha abbassato i tassi di interesse perda parte del suo valore.

• Acquisto di intervento: si verifica quando un paese acquista asset per sostenere i prezzi. In sostanza, questo è un paese che effettua acquisti in attività per abbassare il valore della sua valuta.

• Controllo dei flussi di capitale: una banca centrale può limitare la quantità di denaro che viene scambiata da e verso il paese.

• Diplomazia: Questo metodo consiste principalmente nel creare la corretta retorica sul valore di una valuta e fare commenti che guideranno il sentimento degli investitori senza dover cambiare nulla nel mercato reale. La maggior parte delle banche centrali vuole evitare pratiche manipolative come questa, motivo per cui le riunioni delle banche centrali utilizzano un linguaggio estremamente specifico.

Il metodo utilizzato da un paese per svalutare la propria valuta dipenderà dai suoi obiettivi e dalla tempistica. Il QE è una strategia più a lungo termine, mentre fare alcuni commenti sulla forza di una valuta potrebbe comportare variazioni più a breve termine e facilmente correggibili nella valutazione di una valuta.

La svalutazione dello Yuan da parte della Cina nel 2015, in quanto principale esportatore mondiale, ha avuto un impatto significativo sia sui mercati valutari che sui mercati azionari internazionali.

Esempio del mondo reale

Ci sono molti esempi di guerre valutarie passate. Uscire dal gold standard nel 1971 è stato un enorme cambiamento nella politica valutaria e ha consentito ai paesi che in precedenza avevano basato la propria valuta su una merce fisica di consentirle invece di fluttuare rispetto alle valute estere in modo dinamico.

Il Regno Unito ha abbandonato la sterlina nei confronti del dollaro nel 1967 per combattere l'elevata inflazione. Quando ciò è accaduto, altri paesi hanno seguito il loro esempio. Dal momento che non erano l'unico paese ad avere la propria valuta ancorata al dollaro, questo è diventato preoccupante per gli Stati Uniti e gli Stati Uniti hanno deciso che per proteggere la propria valuta, dovevano rivalutare il loro rapporto con l'oro.

L'abbandono della convertibilità in oro da parte degli Stati Uniti ha spostato l'intero mondo finanziario nel periodo in cui ci troviamo ora, in cui le valute sono valutate direttamente rispetto ad altre. Una valuta che non è supportata da una merce fisica è nota come moneta legale.

La linea di fondo

Una svalutazione della valuta può essere una mossa intelligente per i paesi che vogliono aumentare l'interesse per le proprie esportazioni, aumentare potenzialmente l'occupazione e combattere l'inflazione. Tuttavia, c'è sempre il rischio che un altro paese svaluta la propria valuta in risposta, annullando i vantaggi dell'importazione/esportazione e spingendo ulteriormente al ribasso la valuta originale.

Mette in risalto

• La svalutazione competitiva può essere utilizzata diplomaticamente per rafforzare o indebolire le relazioni internazionali.

• La svalutazione competitiva coinvolge un paese che svaluta strategicamente la propria valuta in risposta alla svalutazione di un altro paese.

• La risposta ha lo scopo di mantenere competitive le esportazioni del secondo paese nel commercio internazionale, ma può portare a una spirale distruttiva colpo per segno.

• La svalutazione può avere un effetto positivo sull'inflazione interna e sulle esportazioni.

• Il risultato di una svalutazione competitiva può portare a guerre commerciali o avere un impatto negativo sui partner commerciali che non sono direttamente coinvolti nelle svalutazioni colpo per occhio.

FAQ

In quali circostanze un paese svaluterebbe la propria valuta?

Un paese può decidere di svalutare la propria valuta per aumentare l'appetibilità delle proprie esportazioni. Possono anche farlo per combattere l'aumento dell'inflazione o aumentare l'interesse straniero per i titoli di investimento e il turismo.

La svalutazione della valuta aiuta un'economia?

Una svalutazione della valuta aiuta un'economia o la danneggia, a seconda di come gli investitori nazionali e internazionali vedono la svalutazione e di come gli altri paesi rispondono ad essa.

Qual è la valuta più svalutata?

A partire da marzo 2022, il Rial iraniano è la valuta più svalutata al mondo. Viene scambiato a un tasso di 1 USD a 42.300 Rial. Molte aziende sono fuggite dal paese durante la rivoluzione islamica degli anni '70, che ha gettato un'aria di incertezza riguardo agli affari iraniani che esistono ancora oggi.

In che modo la svalutazione influisce sull'occupazione?

La svalutazione durante un periodo di condizioni di occupazione inferiori al pieno porta a un aumento della produzione e dell'occupazione, nonché a un aumento unico dello stock di riserve valutarie.