Wettbewerbsentwertung

Was ist Konkurrenzabwertung?

Wettbewerbsbedingte Abwertung ist ein theoretisches Szenario, in dem eine Nation einer abrupten Abwertung der Währung eines anderen Landes entspricht, oft auf eine Art und Weise. Mit anderen Worten, eine Nation wird durch eine Währungsabwertung einer anderen entwertet, die wiederum ihre Währung als Reaktion darauf abwertet. Ziel der Abwertung ist es in diesem Fall, die Exporte eines Landes auf dem Weltmarkt attraktiver zu machen.

Dies tritt häufiger auf, wenn beide Währungen verwaltete Wechselkursregime anstelle von marktbestimmten variablen Wechselkursen haben.

Wettbewerbsbedingte Abwertung verstehen

Wettbewerbsbedingte Abwertung ist eine Reihe von gegenseitigen Währungsabwertungen zwischen zwei oder mehr nationalen Währungen, die darauf zurückzuführen sind, dass diese Nationen Rebellion gegeneinander unternehmen, um sich einen Vorteil auf den internationalen Exportmärkten zu verschaffen. Ökonomen sehen eine wettbewerbsbedingte Abwertung als schädlich für die Weltwirtschaft an, weil sie eine Runde von Währungskriegen auslösen könnte, die unvorhergesehene nachteilige Folgen haben könnten, wie etwa verstärkten Protektionismus und Handelshemmnisse.

Zumindest kann eine wettbewerbsbedingte Abwertung zu größerer Währungsvolatilität und höheren Absicherungskosten für Importeure und Exporteure führen, was dann ein höheres Niveau des internationalen Handels behindern kann.

Wirtschaftstheorie

Viele Wirtschaftswissenschaftler betrachten die wettbewerbsorientierte Abwertung als eine Art Wirtschaftspolitik, bei der es um den „ Beggar-thy-Neighbour “ geht, da sie im Wesentlichen darauf hinausläuft, dass eine Nation versucht, einen wirtschaftlichen Vorteil zu erlangen, ohne die negativen Auswirkungen zu berücksichtigen, die dies auf andere Länder haben kann. Ökonomen verwenden den Begriff „Beggar-thy-Neighbor“ für Wirtschaftspolitiken, die von einem Land erlassen werden, um seine eigene wirtschaftliche Situation anzugehen, während dies wiederum die wirtschaftliche Situation anderer Länder verschlechtert und diese Nachbarländer zu „Bettlern“ macht. ”

Obwohl Ökonomen den Begriff normalerweise in Bezug auf die internationale Handelspolitik verwenden, die letztendlich den Handelspartnern eines Landes schadet, bezieht sich der Begriff bei der wettbewerbsbedingten Abwertung hauptsächlich auf Währungen. Ökonomen führen den Ursprung einer solchen Politik auf Versuche zurück, die heimische Depression und hohe Arbeitslosenquoten zu bekämpfen,. indem sie die Nachfrage nach den Exporten des Landes durch Handelsbarrieren und wettbewerbsbedingte Abwertungen steigern.

Vor- und Nachteile der Wettbewerbsabwertung

Ein Land kann sich an einer konkurrierenden Abwertung beteiligen, weil der Akt der strategischen Währungsabwertung oft die Exportwettbewerbsfähigkeit einer Nation verbessert. Durch die Senkung der Kosten für Waren, die aus diesem Land exportiert werden, wird das Land für ausländische Käufer attraktiver. Da sie Importe verteuert, kann sich eine Währungsabwertung positiv auf das Handelsdefizit einer Nation auswirken.

Die Währungsabwertung zwingt die inländischen Verbraucher, nach lokalen Alternativen zu importierten Produkten zu suchen, was dann der heimischen Industrie Auftrieb verleiht. Diese Kombination aus exportorientiertem Wachstum und erhöhter Inlandsnachfrage trägt normalerweise zu mehr Beschäftigung und schnellerem Wirtschaftswachstum bei.

Ein Land sollte sich jedoch vor den negativen Folgen einer Währungsabwertung in Acht nehmen. Eine Währungsabwertung kann die Produktivität senken, da der Import von Investitionsgütern und Maschinen zu teuer werden kann. Die Abwertung verringert auch die Kaufkraft der Bürger einer Nation im Ausland erheblich.

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Wie Länder ihre Währung abwerten

Länder werden ihre Währung auf verschiedene Weise abwerten, meist kontrolliert durch die Zentralbank des jeweiligen Landes. Da die Währungen der meisten Länder frei schwankend sind, was bedeutet, dass sie nicht an eine andere Währung gebunden sind, gibt es mehr Komplikationen bei der Abwertung einer Währung.

Einige der Möglichkeiten, wie ein Land seine Währung abwerten kann, sind:

• Quantitative Lockerung (QE): Quantitative Lockerung (QE) findet statt, wenn eine Zentralbank längerfristige Wertpapiere kauft, um die Geldmenge zu erhöhen und die Kreditvergabe und Investitionen zu fördern. Beim Einsatz von QE bestehen Inflationssorgen.

• Senkung der Zinssätze: Durch die Senkung der Zinssätze macht ein Land Investitionen in der Nation weniger attraktiv. Durch den Geldfluss aus dem Land in andere Länder mit günstigeren Zinsen wird die Währung des Landes, das seine Zinsen gesenkt hat, an Wert verlieren.

• Interventionskäufe: Dies geschieht, wenn ein Land Vermögenswerte kauft, um die Preise zu stützen. Im Wesentlichen ist dies ein Land, das Vermögenswerte kauft, um den Wert seiner Währung zu senken.

• Kontrolle der Kapitalflüsse: Eine Zentralbank kann die Geldmenge begrenzen, die von und in das Land gehandelt wird.

• Diplomatie: Bei dieser Methode geht es hauptsächlich darum, die richtige Rhetorik über den Wert einer Währung zu entwickeln und Kommentare abzugeben, die die Stimmung der Anleger beeinflussen, ohne dass etwas am tatsächlichen Markt geändert werden muss. Die meisten Zentralbanken möchten solche manipulativen Praktiken vermeiden, weshalb Zentralbanksitzungen eine sehr spezifische Sprache verwenden.

Die Methode, die ein Land zur Abwertung seiner Währung anwendet, hängt von seinen Zielen und seinem Zeitplan ab. QE ist eine eher langfristige Strategie, während einige Anmerkungen zur Stärke einer Währung kurzfristigere, leicht korrigierbare Änderungen in der Bewertung einer Währung bewirken könnten.

Chinas Abwertung des Yuan im Jahr 2015 als weltgrößter Exporteur hatte erhebliche Auswirkungen auf die Devisenmärkte und die internationalen Aktienmärkte.

Beispiel aus der Praxis

Es gibt viele Beispiele vergangener Währungskriege. Die Abkehr vom Goldstandard im Jahr 1971 war eine enorme Änderung in der Währungspolitik und ermöglichte es Ländern, die ihre Währung zuvor auf einer physischen Ware basierten, stattdessen dynamisch gegen ausländische Währungen zu schwanken.

Großbritannien hat 1967 das Pfund gegenüber dem Dollar abgewertet, um die hohe Inflation zu bekämpfen. Als dies geschah, folgten andere Länder ihrem Beispiel. Da sie nicht das einzige Land waren, dessen Währung an den Dollar gekoppelt war, wurde dies für die USA besorgniserregend, und die USA entschieden, dass sie zum Schutz ihrer eigenen Währung ihre Beziehung zu Gold neu bewerten müssten.

Dass die USA ihre Konvertibilität in Gold aufgegeben haben, hat die gesamte Finanzwelt in die Zeit versetzt, in der wir uns jetzt befinden, wo Währungen direkt gegen andere bewertet werden. Eine Währung, die nicht durch eine physische Ware gedeckt ist, wird als Fiat-Geld bezeichnet.

Das Endergebnis

Eine Währungsabwertung kann ein kluger Schachzug für Länder sein, die das Interesse an ihren Exporten erhöhen, möglicherweise die Beschäftigung erhöhen und die Inflation bekämpfen wollen. Es besteht jedoch immer das Risiko, dass ein anderes Land als Reaktion darauf seine Währung abwertet, die Import-/Exportvorteile zunichte macht und die ursprüngliche Währung noch weiter nach unten treibt.

Höhepunkte

• Wettbewerbsbedingte Abwertung kann diplomatisch eingesetzt werden, um internationale Beziehungen entweder zu stärken oder zu schwächen.

• Wettbewerbsbedingte Abwertung bedeutet, dass ein Land seine Währung als Reaktion auf die eigene Abwertung eines anderen Landes strategisch abwertet.

• Die Reaktion soll die Exporte des zweiten Landes im internationalen Handel konkurrenzfähig halten, kann aber zu einer Vernichtungsspirale führen.

• Eine Abwertung kann sich positiv auf die Binneninflation und die Exporte auswirken.

• Das Ergebnis einer konkurrierenden Abwertung kann zu Handelskriegen führen oder Handelspartner benachteiligen, die nicht direkt an den Abwertungen gegeneinander beteiligt sind.

FAQ

Unter welchen Umständen würde ein Land seine Währung abwerten?

Ein Land kann beschließen, seine Währung abzuwerten, um die Attraktivität seiner Exporte zu erhöhen. Sie können dies auch tun, um die steigende Inflation zu bekämpfen oder das ausländische Interesse an Anlagepapieren und Tourismus zu steigern.

Hilft die Währungsabwertung einer Wirtschaft?

Eine Währungsabwertung hilft einer Volkswirtschaft oder schadet ihr, je nachdem, wie nationale und internationale Investoren die Abwertung sehen und wie andere Länder darauf reagieren.

Was ist die am stärksten abgewertete Währung?

Seit März 2022 ist der iranische Rial die am stärksten abgewertete Währung der Welt. Es wird zu einem Kurs von 1 USD bis 42.300 Rial gehandelt. Viele Unternehmen flohen während der Islamischen Revolution in den 1970er Jahren aus dem Land, was einen Hauch von Unsicherheit in Bezug auf das iranische Geschäft ausstrahlte, der bis heute besteht.

Wie wirkt sich Abwertung auf die Beschäftigung aus?

Eine Abwertung während einer Zeit von weniger als Vollbeschäftigung führt zu einer Steigerung von Produktion und Beschäftigung sowie zu einer einmaligen Erhöhung des Bestands an Devisenreserven.