Konkurrenskraftig devalvering
Vad Àr konkurrenskraftig devalvering?
KonkurrensmÀssig devalvering Àr ett teoretiskt scenario dÀr en nation matchar en plötslig devalvering i ett annat lands valuta, ofta pÄ ett tit-för-tat- sÀtt. Med andra ord, en nation matchas av en valutadevalvering av en annan, som i sin tur devalverar sin valuta som svar. MÄlet med devalveringen i detta fall Àr att göra ett lands export mer attraktivt pÄ vÀrldsmarknaden.
Detta intrÀffar oftare nÀr bÄda valutorna har styrt vÀxelkursregimer snarare Àn marknadsbestÀmda rörliga vÀxelkurser.
FörstÄ konkurrensmÀssig devalvering
KonkurrensmÀssig devalvering Àr en serie av ömsesidiga valutadevalveringar mellan tvÄ eller flera nationella valutor som ett resultat av att dessa nationer gör raka steg för att fÄ ett försprÄng pÄ internationella exportmarknader. Ekonomer ser konkurrensmÀssig devalvering som skadlig för den globala ekonomin eftersom det kan starta en omgÄng av valutakrig som kan fÄ oförutsedda negativa konsekvenser, sÄsom ökad protektionism och handelshinder.
à tminstone kan konkurrensmÀssig devalvering leda till större valutavolatilitet och högre sÀkringskostnader för importörer och exportörer, vilket dÄ kan hÀmma en högre nivÄ av internationell handel.
Ekonomisk teori
MĂ„nga ekonomiska forskare anser att konkurrensmĂ€ssig devalvering Ă€r en " tiggare-din-granne "-typ av ekonomisk politik eftersom det i huvudsak handlar om att en nation försöker fĂ„ en ekonomisk fördel utan hĂ€nsyn till de negativa effekter den kan ha pĂ„ andra lĂ€nder. Ekonomer anvĂ€nder termen "tiggare-din-granne" för ekonomisk politik som antagits av ett land för att ta itu med sin egen ekonomiska situation, medan det i sin tur gör den ekonomiska situationen vĂ€rre för andra lĂ€nder, vilket gör dessa grannlĂ€nder till "tiggare. â
Ăven om ekonomer vanligtvis anvĂ€nder termen med hĂ€nvisning till internationell handelspolitik som i slutĂ€ndan skadar ett lands handelspartner, gĂ€ller termen i konkurrensmĂ€ssig devalvering frĂ€mst valutor. Ekonomer spĂ„rar ursprunget till sĂ„dan politik till försök att bekĂ€mpa inhemsk depression och höga arbetslöshetssiffror genom att öka efterfrĂ„gan pĂ„ landets export via handelshinder och konkurrensmĂ€ssig devalvering.
Fördelar och nackdelar med konkurrenskraftig devalvering
Ett land kan delta i konkurrenskraftig devalvering eftersom handlingen med strategisk valutadepreciering ofta kommer att förbÀttra en nations exportkonkurrenskraft. Genom att sÀnka kostnaderna för varor som exporteras frÄn den nationen blir landet mer tilltalande för utlÀndska köpare. Eftersom det gör import dyrare, kan valutadevalvering positivt pÄverka en nations handelsunderskott.
Valuta devalvering tvingar inhemska konsumenter att leta efter lokala alternativ till importerade produkter, vilket sedan ger ett uppsving för den inhemska industrin. Denna kombination av exportledd tillvÀxt och ökad inhemsk efterfrÄgan bidrar vanligtvis till högre sysselsÀttning och snabbare ekonomisk tillvÀxt.
Ett land bör dock vara försiktig med de negativa effekterna av valutadevalvering. Valutadevalvering kan sÀnka produktiviteten, eftersom import av kapitalutrustning och maskiner kan bli för dyr. Devalvering minskar ocksÄ avsevÀrt den utlÀndska köpkraften för en nations medborgare.
TTT
Hur lÀnder devalverar sin valuta
LÀnder kommer att devalvera sin valuta pÄ ett antal sÀtt, mestadels kontrollerade av landets centralbank. Eftersom de flesta lÀnders valutor Àr fritt flytande, vilket innebÀr att de inte Àr knutna till en annan valuta, Àr det fler komplikationer att devalvera en valuta.
NÄgra av sÀtten ett land kan devalvera sin valuta Àr:
Kvantitativa lÀttnader (QE): Kvantitativa lÀttnader (QE) intrÀffar nÀr en centralbank köper lÄngfristiga vÀrdepapper för att öka penningmÀngden och uppmuntra utlÄning och investeringar. Det finns inflationsoro nÀr man engagerar QE.
SÀnka rÀntorna: Genom att sÀnka sina rÀntor gör ett land investeringar i landet mindre attraktiva. Flödet av pengar frÄn landet till andra lÀnder med gynnsammare rÀntor kommer att göra att valutan i det land som sÀnkte sina rÀntor förlorar en del av sitt vÀrde.
Interventionsköp: Detta intrÀffar nÀr ett land köper tillgÄngar för att stödja priserna. I huvudsak Àr detta ett land som gör inköp i tillgÄngar för att sÀnka vÀrdet pÄ dess valuta.
Kontrollera kapitalflöden: En centralbank kan begrÀnsa mÀngden pengar som handlas frÄn och till landet.
Diplomati: Den hÀr metoden handlar frÀmst om att skapa rÀtt retorik om vÀrdet av en valuta och göra kommentarer som kommer att driva investerares sentiment utan att behöva Àndra nÄgot pÄ den faktiska marknaden. De flesta centralbanker vill undvika manipulativ praxis som denna, varför centralbanksmöten anvÀnder ett extremt specifikt sprÄk.
Metoden ett land anvÀnder för att devalvera sin valuta beror pÄ dess mÄl och tidslinje. QE Àr en mer lÄngsiktig strategi medan att göra nÄgra kommentarer om en valutas styrka skulle kunna ha mer kortsiktiga, lÀttkorrigerade förÀndringar i en valutas vÀrdering.
Kinas devalvering av yuanen 2015, som vÀrldens största exportör, hade en betydande inverkan pÄ bÄde valutamarknader och internationella aktiemarknader.
Exempel frÄn verkliga vÀrlden
Det finns mÄnga exempel pÄ tidigare valutakrig. Att ta sig ur guldmyntfoten 1971 var en enorm förÀndring av valutapolitiken och tillÀt lÀnder som tidigare baserade sin valuta pÄ en fysisk vara att istÀllet lÄta den fluktuera mot utlÀndska valutor pÄ ett dynamiskt sÀtt.
Storbritannien sÀnkte pundet mot dollarn 1967 för att bekÀmpa hög inflation. NÀr detta hÀnde följde andra lÀnder deras ledning. Eftersom de inte var det enda landet som hade sin valuta knuten till dollarn, blev detta oroande för USA och USA beslutade att för att skydda sin egen valuta behövde de omvÀrdera sitt förhÄllande till guld.
Att USA slÀppte sin konvertibilitet till guld flyttade hela finansvÀrlden till den period vi befinner oss i nu, dÀr valutor vÀrderas direkt mot andra. En valuta som inte backas upp av en fysisk vara kallas fiat-pengar.
PoÀngen
En valutadevalvering kan vara ett smart drag för lÀnder som vill öka intresset för sin export, potentiellt öka sysselsÀttningen och bekÀmpa inflationen. Det finns dock alltid risken att ett annat land devalverar sin valuta som svar, förnekar import/exportfördelarna och driver den ursprungliga valutan ner ytterligare.
Höjdpunkter
â KonkurrensmĂ€ssig devalvering kan anvĂ€ndas diplomatiskt för att antingen stĂ€rka eller försvaga internationella relationer.
â Konkurrenskraftig devalvering innebĂ€r att ett land strategiskt devalverar sin valuta som svar pĂ„ ett annat lands egen devalvering.
â Svaret Ă€r tĂ€nkt att hĂ„lla det andra landets export konkurrenskraftig i internationell handel men kan leda till en destruktiv spiral.
â Devalvering kan ha en positiv effekt pĂ„ inhemsk inflation och export.
â Resultatet av konkurrensmĂ€ssig devalvering kan leda till handelskrig eller negativt pĂ„verka handelspartner som inte Ă€r direkt involverade i devalveringarna.
Vanliga frÄgor
Under vilka omstÀndigheter skulle ett land devalvera sin valuta?
Ett land kan besluta att devalvera sin valuta för att öka önskvÀrdheten för dess export. De kan ocksÄ göra det för att bekÀmpa stigande inflation eller öka utlÀndskt intresse för investeringspapper och turism.
HjÀlper valutadevalvering en ekonomi?
En valutadevalvering hjÀlper en ekonomi eller skadar den, beroende pÄ hur bÄde inhemska och internationella investerare ser pÄ devalveringen och hur andra lÀnder reagerar pÄ den.
Vilken Àr den mest devalverade valutan?
FrÄn och med mars 2022 Àr den iranska rial vÀrldens mest devalverade valuta. Den handlas till en kurs av 1 USD till 42 300 Rial. MÄnga företag flydde landet under den islamiska revolutionen pÄ 1970-talet, vilket skapade en luft av osÀkerhet angÄende iransk verksamhet som fortfarande existerar idag.
Hur pÄverkar devalvering sysselsÀttningen?
Devalvering under en period av mindre Àn fulla anstÀllningsvillkor leder till en ökning av produktionen och sysselsÀttningen samt en engÄngsökning av bestÄndet av valutareserver.
