Euroyen skuldabréf
Hvað er Euroyen skuldabréf?
Euroyen skuldabréf - tegund af evruskuldabréfum - er tegund af skuldabréfi sem er tilgreint í japönskum jenum en haldið utan Japans. Euroyen er gefið út af fyrirtæki sem ekki er japanskt (utan Japan) til að laða að fjárfesta sem ekki eru japanskir sem vilja áhættuskuldbindingu fyrir japanska gjaldmiðlinum. Athugið að evru-forskeyti þýðir ekki endilega að skuldabréfið sé haldið í Evrópu.
Hvernig Euroyen skuldabréf virkar
Euroyen skuldabréf náðu vinsældum í kringum 1984 og árin þar á eftir þegar fjármálamarkaðir Japans opnuðust fyrir erlendum fjárfestingum. Í dag eru þessi skuldabréf skilvirk leið fyrir fyrirtæki sem ekki er japanskt til að afla fjármögnunar frá fjárfestum sem leita að áhættuskuldbindingu gegn japönsku jeni - án þess að þurfa að starfa í Japan.
Euroyen skuldabréf eru gefin út á evrubréfamarkaði. Evruskuldabréfamarkaðurinn samanstendur af skuldabréfum sem fyrirtæki gefa út - utan eigin landa - í erlendum gjaldmiðlum. Þegar um er að ræða evrópsk skuldabréf gefa fyrirtæki sem ekki eru japönsk út skuldabréf í japönskum jenum, fyrst og fremst til að höfða til fjárfesta sem óska eftir áhættu fyrir japanska gjaldmiðlinum ( JPY ). Þrátt fyrir að „evru“ sé innifalið í nöfnum þeirra, þarf hvorki evruskuldabréf né evruskuldabréf að eiga viðskipti í Evrópu, af evrópskum fyrirtækjum eða með notkun evru.
Einnig þekkt sem aflandsjen, stofnun Euroyen gerði Japan kleift að auka frjálsræði á fjármagnsmörkuðum sínum og auka stöðu sína í alþjóðaviðskiptum.
Kostir Euroyen skuldabréfa
Erlend fyrirtæki geta valið að gefa út Euroyen skuldabréf til að forðast reglur við útgáfu skuldabréfa sem skráð eru í kauphöllinni í Tókýó (TSE). Þeir geta einnig forðast regluverk Japansbanka (BOJ), seðlabanka Japans. Hins vegar geta japönsk lög takmarkað fjölda fjárfesta sem Euroyen skuldabréf geta miðast við.
Eins og með evruskuldabréf gerir útgáfa skuldabréfa af þessu tagi fyrirtækjum kleift að njóta góðs af betri vöxtum erlendis en það sem er í boði í þeirra eigin landi. Á sama tíma geta þeir höfðað til fjárfesta vegna þess að þeir eru oft ekki háðir sjálfvirkri staðgreiðslu skatta - Euroyen skuldabréf eru venjulega gefin út í handhafaformi,. sem þýðir að þau eru óskráð og ríkisskattstjóranum (IRS) er ekki tilkynnt um neinar tekjur af þeim. Euroyen skuldabréf hafa einnig tilhneigingu til að hafa lítið nafnverð,. sem gerir þau aðgengileg fyrir fleiri fjárfesta.
Mikil lausafjárstaða þeirra gerir það að verkum að fjárfestirinn hefur þá trú að hann geti með virkum viðskiptum með þessi gerninga. Kaupmaðurinn þarf ekki að hafa langtímafjárfestingu ef hann vill selja og endurfjárfesta. Euroyen skuldabréf og Eurobonds geta líka verið frábærar leiðir fyrir fjárfesta til að vernda peningana sína ef gjaldmiðill þeirra eigin lands tapar verðgildi.
Euroyen skuldabréf vs. Samurai skuldabréf
Euroyen skuldabréf eru ekki eina leiðin fyrir erlend fyrirtæki til að gefa út skuldabréf í japönskum gjaldmiðli. Samurai skuldabréf gera einnig erlendum útgefendum kleift að afla fjár í japönskum jenum. Samurai skuldabréfin falla hins vegar undir dæmigerðar japanskar reglur.
Ef fyrirtæki er aðeins að leita að skammtímafjármögnunarstefnu geta Euroyen skuldabréf verið straumlínulagðari og auðveldara að setja upp en Samurai skuldabréf. Til dæmis verða skuldabréf skráð hjá TSE að hafa öll skjöl prentuð á japönsku. Euroyen skuldabréf eru ekki bundin af þessari reglugerð og bjargar útgefendum frá hugsanlega erfiðu og kostnaðarsamu þýðingarferli.
Önnur afbrigði er kallað Shogun skuldabréf,. sem er gefið út í Japan af aðila sem er ekki japanskt, en er ekki í jenum.
Euroyen skuldabréf gætu verið meira aðlaðandi fyrir fyrirtæki sem vilja dýpka tengsl sín við japanska fjárfesta.
Dæmi um evrópsk skuldabréf
Segjum að alþjóðlegur bílaframleiðandi með aðsetur í Bandaríkjunum selji einnig mikinn fjölda bíla til japanskra neytenda. Til að verjast einhverju af gjaldeyrisáhættu þeirra í JPY, og einnig til að laða að japanska fjárfesta og dýpka tengslin við japanskan fjárfestingahóp, ákveður félagið að gefa út 1,15 milljarða yen (um. .
Vegna þess að þau eru gefin út af og skráð á bandarískt fyrirtæki geta þau einnig boðið fjárfestum hærri vexti en fyrirtækjaskuldabréf sem gefin eru út innanlands af japönskum fyrirtækjum í eigin landi.
##Hápunktar
Euroyen skuldabréf eru gefin út af öðrum en japönskum fyrirtækjum (utan Japan) til að laða að ekki japanska fjárfesta sem vilja áhættuskuldbindingu fyrir japanska gjaldmiðlinum.
Euroyen skuldabréf er tegund af skuldabréfi sem er í japönskum jenum.
Þetta er tegund evruskuldabréfa, þar sem evrujen vísar einfaldlega til eigna sem eru í jen sem geymdar eru utan Japans.
Euroyen skuldabréf eru venjulega gefin út í handhafaformi, sem þýðir að þau eru óskráð og ekki háð sjálfvirkri staðgreiðslu – það er undir fjárfestinum komið að gefa upp allar tekjur sem aflað er.
Euroyen skuldabréf gerir fyrirtækjum kleift að njóta góðs af betri vöxtum erlendis en það sem er í boði í þeirra eigin landi og lágt nafnverð þeirra gerir þá aðgengilega fleiri fjárfestum.
##Algengar spurningar
Hvað er alþjóðlegt skuldabréf?
Almennt vísar alþjóðlegt skuldabréf til skuldabréfa sem eru gefin út utan Bandaríkjanna og gefin út í eigin staðbundinni mynt. Þetta geta verið fyrirtækjaskuldabréf útgefin af fyrirtækjum eða ríkisskuldabréf.
Hvernig virkar Samurai Bond?
Samurai skuldabréf gerir öðrum en japönskum aðilum kleift að gefa út skuldir í jen í Japan. Fyrirtæki gætu gefið út þessi skuldabréf til að nýta sér sögulega lága vexti Japans, eða til að ná beinni áhættu fyrir japönskum mörkuðum og fjárfestum.
Hverjar eru helstu áhætturnar af því að eiga evru-skuldabréf?
Fyrir utan hefðbundna áhættu skuldabréfa sem tengjast vöxtum og lánstraust útgefanda, bera evrópsk skuldabréf einnig gjaldeyrisáhættu, þar sem þau eru í JPY. Þetta þýðir að jafnvel þótt skuldabréfið hækki í verði, ef jenið fellur miðað við (td) dollarinn, geturðu samt tapað peningum sem amerískur fjárfestir. Það er líka landfræðileg áhættuáhætta fyrir Japan og Asíu-Kyrrahafssvæðið sem ekki er að finna í innlendum skuldabréfum.
Hvernig fjárfesti ég í erlendum skuldabréfum?
Ef miðlari þinn hefur aðgang að alþjóðlegum skuldabréfamörkuðum gætirðu keypt erlend skuldabréf beint. Ef ekki, þá eru nokkrir verðbréfasjóðir og ETFs sem veita fjölbreyttari aðgang að alþjóðlegum skuldabréfamörkuðum, svo sem Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).
