Euroyen-Anleihe
Was ist eine Euroyen-Anleihe?
Euroyen-Anleihen – eine Form von Eurobonds – sind eine Art von Schuldtiteln,. die auf japanische Yen lauten, aber außerhalb Japans gehalten werden. Ein Euroyen wird von einem nicht-japanischen Unternehmen (außerhalb Japans) ausgegeben, um nicht-japanische Investoren anzuziehen, die ein Engagement in der japanischen Währung wünschen. Beachten Sie, dass das Euro-Präfix nicht unbedingt bedeutet, dass die Anleihe in Europa gehalten wird.
Wie eine Euroyen-Anleihe funktioniert
Euroyen-Anleihen gewannen um 1984 und in den folgenden Jahren an Bedeutung, als sich Japans Finanzmärkte für ausländische Investitionen öffneten. Heute sind diese Anleihen eine effiziente Möglichkeit für ein nicht-japanisches Unternehmen, Kapital von Investoren zu erhalten, die ein Engagement im japanischen Yen suchen – ohne in Japan tätig sein zu müssen.
Euroyen-Anleihen werden auf dem Eurobond-Markt emittiert. Der Eurobond-Markt besteht aus Anleihen,. die Unternehmen – außerhalb ihres eigenen Landes – in Fremdwährungen ausgeben. Im Fall von Euroyen-Anleihen begeben nichtjapanische Unternehmen Anleihen in japanischen Yen, hauptsächlich um Anleger anzusprechen, die ein Engagement in der japanischen Währung ( JPY ) wünschen. Trotz der Aufnahme von „Euro“ in ihren Namen müssen weder Euroyen-Anleihen noch Eurobonds in Europa, von europäischen Unternehmen oder unter Verwendung des Euro gehandelt werden.
Auch als Offshore-Yen bekannt, ermöglichte die Gründung des Euroyen Japan, seine Kapitalmärkte zu liberalisieren und seine Position im internationalen Handel auszubauen.
Vorteile von Euroyen-Anleihen
Ausländische Unternehmen können Euroyen-Anleihen ausgeben, um Vorschriften zu umgehen, wenn sie bei der Tokyo Stock Exchange (TSE) registrierte Anleihen ausgeben. Sie können auch die Regulierung durch die Bank of Japan (BOJ), Japans Zentralbank, umgehen. Das japanische Gesetz kann jedoch die Anzahl der Anleger begrenzen, auf die eine Euroyen-Anleihe abzielen kann.
Wie bei Eurobonds ermöglicht die Emission dieser Art von Anleihen Unternehmen, von besseren Zinssätzen im Ausland zu profitieren als im eigenen Land. In der Zwischenzeit können sie für Anleger attraktiv sein, da sie häufig nicht dem automatischen Steuerabzug unterliegen – Euroyen-Anleihen werden normalerweise in Inhaberform ausgegeben , was bedeutet, dass sie nicht registriert sind und der Internal Revenue Service (IRS) nicht über die damit erzielten Erträge informiert wird. Euroyen-Anleihen haben zudem tendenziell kleine Nennwerte,. was sie für mehr Anleger zugänglich macht.
Ihre hohe Liquidität gibt dem Anleger das Vertrauen, diese Instrumente aktiv handeln zu können. Der Händler ist nicht verpflichtet, eine langfristige Investition zu halten, falls er verkaufen und reinvestieren möchte. Euroyen-Anleihen und Eurobonds können für Anleger auch eine großartige Möglichkeit sein, ihr Geld zu schützen, wenn die Währung ihres eigenen Landes an Wert verliert.
Euroyen-Anleihen vs. Samurai-Anleihen
Euroyen-Anleihen sind nicht die einzige Möglichkeit für ausländische Unternehmen, Anleihen in der japanischen Währung auszugeben. Samurai-Anleihen ermöglichen es ausländischen Emittenten auch, Mittel in japanischen Yen aufzunehmen. Allerdings unterliegen die Samurai-Anleihen typisch japanischen Vorschriften.
Wenn ein Unternehmen nur nach einer kurzfristigen Finanzierungsstrategie sucht, können Euroyen-Anleihen schlanker und einfacher aufzusetzen sein als Samurai-Anleihen. Zum Beispiel müssen bei der TSE registrierte Anleihen alle Dokumente auf Japanisch gedruckt haben. Euroyen-Anleihen sind nicht an diese Verordnung gebunden, was den Emittenten einen möglicherweise mühsamen und kostspieligen Übersetzungsprozess erspart.
Eine andere Variante wird als Shogun-Anleihe bezeichnet, die in Japan von einer nichtjapanischen Einrichtung ausgegeben wird, aber nicht auf Yen lautet.
Euroyen-Anleihen könnten attraktiver für Unternehmen sein, die ihre Beziehungen zu japanischen Investoren vertiefen möchten.
Beispiel einer Euroyen-Anleihe
Angenommen, ein internationaler Automobilhersteller mit Sitz in den Vereinigten Staaten verkauft auch eine große Anzahl von Autos an japanische Verbraucher. Um sich gegen einen Teil seines JPY-Währungsrisikos abzusichern und auch um möglicherweise japanische Investoren anzuziehen und die Beziehungen zum japanischen Anlegerpublikum zu vertiefen, beschließt das Unternehmen, auf Yen lautende Euroyen-Anleihen im Wert von 1,15 Mrd. JPY (ca. 10 Mio. USD) auszugeben .
Da sie von einem amerikanischen Unternehmen ausgegeben und auf dieses registriert sind, können sie Anlegern auch höhere Zinssätze bieten als Unternehmensanleihen, die im Inland von japanischen Firmen in ihrem eigenen Land ausgegeben werden.
Höhepunkte
Euroyen-Anleihen werden von nicht-japanischen Unternehmen (außerhalb Japans) ausgegeben, um nicht-japanische Anleger anzuziehen, die ein Engagement in der japanischen Währung wünschen.
Eine Euroyen-Anleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die auf japanische Yen lautet.
Es handelt sich um eine Art Eurobond, bei dem sich ein Euroyen einfach auf auf Yen lautende Vermögenswerte bezieht, die außerhalb Japans gehalten werden.
Euroyen-Anleihen werden in der Regel in Inhaberform ausgegeben, d. h. sie sind nicht registriert und unterliegen keiner automatischen Quellensteuer – es ist Sache des Anlegers, erzielte Erträge zu deklarieren.
Eine Euroyen-Anleihe ermöglicht es Unternehmen, im Ausland von besseren Zinssätzen zu profitieren als in ihrem eigenen Land, und ihre geringen Nennwerte machen sie für mehr Anleger zugänglich.
FAQ
Was ist eine internationale Anleihe?
Im Allgemeinen bezieht sich eine internationale Anleihe auf Anleihen, die außerhalb der Vereinigten Staaten ausgegeben werden und auf ihre eigene Landeswährung lauten. Dabei kann es sich um von Unternehmen begebene Unternehmensanleihen oder Staatsanleihen handeln.
Wie funktioniert eine Samurai-Anleihe?
Eine Samurai-Anleihe ermöglicht es nicht-japanischen Unternehmen, auf Yen lautende Schuldtitel in Japan auszugeben. Unternehmen könnten diese Anleihen ausgeben, um von Japans historisch niedrigen Zinssätzen zu profitieren oder um sich direkt an japanischen Märkten und Anlegern zu beteiligen.
Was sind die Hauptrisiken beim Besitz einer Euroyen-Anleihe?
Abgesehen von den traditionellen Risiken von Anleihen in Bezug auf die Zinssätze und die Kreditwürdigkeit des Emittenten beinhalten Euroyen-Anleihen auch ein Währungsrisiko, da sie auf JPY lauten. Das heißt, selbst wenn die Anleihe an Wert gewinnt, wenn der Yen gegenüber (zB) dem Dollar fällt, können Sie als amerikanischer Investor immer noch Geld verlieren. Es gibt auch ein geopolitisches Risikoengagement gegenüber Japan und der asiatisch-pazifischen Region, das bei inländischen Anleihen nicht zu finden ist.
Wie investiere ich in ausländische Anleihen?
Wenn Ihr Broker Zugang zu den internationalen Anleihemärkten hat, können Sie ausländische Anleihen möglicherweise direkt kaufen. Wenn nicht, gibt es mehrere Investmentfonds und ETFs, die einen diversifizierteren Zugang zu den internationalen Anleihemärkten bieten, wie z. B. der Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).
