Obbligazione Euroyen

Che cos'è un'obbligazione Euroyen?

L'obbligazione Euroyen, una forma di Eurobond,. è un tipo di titolo di debito denominato in yen giapponese ma detenuto al di fuori del Giappone. Un Euroyen è emesso da una società non giapponese (al di fuori del Giappone) al fine di attirare investitori non giapponesi che desiderano un'esposizione alla valuta giapponese. Si noti che il prefisso Euro non significa necessariamente che l'obbligazione sia detenuta in Europa.

Come funziona un'obbligazione Euroyen

Le obbligazioni Euroyen hanno guadagnato importanza intorno al 1984 e negli anni successivi, quando i mercati finanziari giapponesi si sono aperti agli investimenti esteri. Oggi, queste obbligazioni rappresentano un modo efficiente per una società non giapponese di acquisire finanziamenti da investitori in cerca di esposizione allo yen giapponese, senza dover operare in Giappone.

Le obbligazioni Euroyen sono emesse sul mercato degli Eurobond. Il mercato degli Eurobond è costituito da obbligazioni che le società emettono, al di fuori dei propri paesi, in valute estere. Nel caso delle obbligazioni Euroyen, le società non giapponesi emettono obbligazioni in yen giapponesi principalmente per attrarre gli investitori che desiderano un'esposizione alla valuta giapponese ( JPY ). Nonostante l'inclusione di "euro" nei loro nomi, né le obbligazioni Euroyen né gli Eurobond devono essere scambiati in Europa, da società europee o con l'uso dell'euro.

Conosciuto anche come yen offshore, l'istituzione dell'euroyen ha permesso al Giappone di liberalizzare i suoi mercati dei capitali e di accrescere la sua posizione nel commercio internazionale.

Vantaggi delle obbligazioni Euroyen

Le società straniere possono scegliere di emettere obbligazioni Euroyen per evitare normative quando emettono obbligazioni registrate presso la Borsa di Tokyo (TSE). Possono anche evitare la regolamentazione della Bank of Japan (BOJ), la banca centrale del Giappone. Tuttavia, la legge giapponese può limitare il numero di investitori a cui può rivolgersi un'obbligazione Euroyen.

Come per gli eurobond, l'emissione di questo tipo di obbligazioni consente alle aziende di beneficiare di tassi di interesse all'estero migliori rispetto a quelli disponibili nel proprio paese. Nel frattempo, possono fare appello agli investitori perché spesso non sono soggetti a ritenuta d'acconto automatica: le obbligazioni Euroyen sono solitamente emesse in forma al portatore,. il che significa che non sono registrate e l'Internal Revenue Service (IRS) non viene informato di alcun reddito guadagnato su di esse. Le obbligazioni Euroyen tendono anche ad avere valori nominali bassi,. rendendole accessibili a più investitori.

I loro elevati livelli di liquidità significano che l'investitore ha la fiducia di poter negoziare attivamente questi strumenti. Il trader non è tenuto a detenere un investimento a lungo termine, se desidera vendere e reinvestire. Le obbligazioni Euroyen e gli Eurobond possono anche essere ottimi modi per gli investitori di proteggere i propri soldi se la valuta del proprio paese perde valore.

Obbligazioni Euroyen contro Obbligazioni Samurai

Le obbligazioni Euroyen non sono l'unico modo per le società straniere di emettere obbligazioni in valuta giapponese. Le obbligazioni Samurai consentono inoltre agli emittenti esteri di raccogliere fondi in yen giapponesi. Tuttavia, le obbligazioni dei samurai sono soggette alle tipiche normative giapponesi.

Se un'azienda è alla ricerca solo di una strategia di finanziamento a breve termine, le obbligazioni Euroyen possono essere più snelle e facili da creare rispetto alle obbligazioni Samurai. Ad esempio, le obbligazioni registrate presso la TSE devono avere tutta la documentazione stampata in giapponese. Le obbligazioni Euroyen non sono vincolate da questo regolamento, salvando gli emittenti da un processo di traduzione potenzialmente laborioso e costoso.

Un'altra variante è chiamata Shogun bond,. emessa in Giappone da un'entità non giapponese, ma non denominata in yen.

Le obbligazioni Euroyen potrebbero essere più allettanti per le società che desiderano approfondire il loro rapporto con gli investitori giapponesi.

Esempio di un'obbligazione Euroyen

Supponiamo che una casa automobilistica internazionale con sede negli Stati Uniti venda anche un gran numero di automobili ai consumatori giapponesi. Al fine di proteggersi da parte della loro esposizione valutaria in JPY, e anche per attirare potenzialmente gli investitori giapponesi e approfondire i legami con il pubblico degli investitori giapponesi, la società decide di emettere 1,15 miliardi di yen yen (circa 10 milioni di dollari statunitensi) in obbligazioni Euroyen denominate in yen .

Poiché sono emessi e registrati da una società americana, sono anche in grado di offrire agli investitori tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni societarie emesse a livello nazionale da società giapponesi all'interno del proprio paese.

Mette in risalto

• Le obbligazioni Euroyen sono emesse da società non giapponesi (al di fuori del Giappone) per attirare investitori non giapponesi che desiderano un'esposizione alla valuta giapponese.

• Un'obbligazione Euroyen è un tipo di titolo di debito denominato in yen giapponesi.

• È un tipo di eurobond, dove un euroyen si riferisce semplicemente ad attività denominate in yen detenute al di fuori del Giappone.

• Le obbligazioni Euroyen sono generalmente emesse al portatore, il che significa che non sono registrate e non sono soggette a ritenuta d'acconto automatica: spetta all'investitore dichiarare l'eventuale reddito guadagnato.

• Un'obbligazione Euroyen consente alle aziende di beneficiare di tassi di interesse all'estero migliori rispetto a quelli disponibili nel loro paese e il loro valore nominale ridotto li rende accessibili a più investitori.

FAQ

Che cos'è un'obbligazione internazionale?

In generale, un'obbligazione internazionale si riferisce a obbligazioni emesse al di fuori degli Stati Uniti e denominate nella propria valuta locale. Possono essere obbligazioni societarie emesse da società o titoli di Stato.

Come funziona un Samurai Bond?

Un'obbligazione Samurai consente a entità non giapponesi di emettere debito denominato in yen in Giappone. Le società potrebbero emettere queste obbligazioni per trarre vantaggio dai tassi di interesse storicamente bassi del Giappone o per ottenere un'esposizione diretta ai mercati e agli investitori giapponesi.

Quali sono i principali rischi di possedere un'obbligazione Euroyen?

Oltre ai tradizionali rischi delle obbligazioni legati ai tassi di interesse e al merito creditizio dell'emittente, le obbligazioni Euroyen comportano anche il rischio di cambio, poiché sono denominate in JPY. Ciò significa che anche se l'obbligazione aumenta di valore, se lo yen scende rispetto (ad esempio) al dollaro, puoi comunque perdere denaro come investitore americano. C'è anche un livello di esposizione al rischio geopolitico al Giappone e alla regione Asia-Pacifico che non si trova nelle obbligazioni nazionali.

Come posso investire in obbligazioni estere?

Se il tuo broker ha accesso ai mercati obbligazionari internazionali, potresti essere in grado di acquistare direttamente obbligazioni estere. In caso contrario, esistono diversi fondi comuni di investimento ed ETF che offrono un accesso più diversificato ai mercati obbligazionari internazionali, come il Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).