Евройен Бонд

Что такое облигация Euroyen?

Еврооблигация — разновидность еврооблигации — представляет собой тип долговой ценной бумаги,. номинированной в японских иенах, но хранящейся за пределами Японии. Евроиена выпускается неяпонской компанией (за пределами Японии) для привлечения неяпонских инвесторов, которые хотят получить доступ к японской валюте. Обратите внимание, что префикс евро не обязательно означает, что облигация находится в Европе.

Как работает облигация Euroyen

Облигации Euroyen приобрели известность примерно в 1984 году и в последующие годы, когда финансовые рынки Японии открылись для иностранных инвестиций. Сегодня эти облигации являются эффективным способом для неяпонской компании получить финансирование от инвесторов, желающих получить доступ к японской иене, без необходимости вести деятельность в Японии.

Облигации Euroyen выпускаются на рынке еврооблигаций. Рынок еврооблигаций состоит из облигаций,. которые компании выпускают — за пределами своих стран — в иностранной валюте. В случае с облигациями Euroyen неяпонские компании выпускают облигации в японских иенах в первую очередь для привлечения инвесторов, желающих получить доступ к японской валюте ( JPY ). Несмотря на включение «евро» в их названия, ни облигации Euroyen, ни еврооблигации не должны торговаться в Европе, европейскими компаниями или с использованием евро.

Создание евроиены, также известной как оффшорная иена, позволило Японии либерализовать свои рынки капитала и укрепить свои позиции в международной торговле.

Преимущества еврооблигаций

Иностранные компании могут выпускать облигации Euroyen, чтобы избежать регулирования при выпуске облигаций, зарегистрированных на Токийской фондовой бирже (TSE). Они также могут избежать регулирования со стороны Банка Японии (BOJ), центрального банка Японии. Однако японское законодательство может ограничивать количество инвесторов, на которых могут ориентироваться облигации Euroyen.

Как и в случае с еврооблигациями, выпуск этого типа облигаций позволяет компаниям получать более выгодные процентные ставки за границей, чем те, которые доступны в их собственной стране. Между тем, они могут понравиться инвесторам, потому что они часто не облагаются автоматическим удержанием налога — облигации Euroyen обычно выпускаются на предъявителя,. то есть они не зарегистрированы, и налоговая служба (IRS) не уведомляется о каком-либо доходе, полученном по ним. Облигации Euroyen также имеют небольшую номинальную стоимость, что делает их доступными для большего числа инвесторов.

Их высокий уровень ликвидности означает, что инвестор уверен, что он может активно торговать этими инструментами. От трейдера не требуется долгосрочных инвестиций, если он хочет продать и реинвестировать. Облигации Euroyen и еврооблигации также могут быть отличным способом для инвесторов защитить свои деньги, если валюта их собственной страны обесценится.

Облигации Euroyen vs. Samurai Bonds

Облигации Euroyen — не единственный способ для иностранных компаний выпускать облигации в японской валюте. Облигации Samurai также позволяют иностранным эмитентам привлекать средства в японских иенах. Однако на самурайские облигации распространяются типичные японские правила.

Если компания ищет только краткосрочную стратегию финансирования, облигации Euroyen могут быть более рациональными и простыми в создании, чем облигации Samurai. Например, для облигаций, зарегистрированных на TSE, вся документация должна быть напечатана на японском языке. Облигации Euroyen не подпадают под действие этого правила, что избавляет эмитентов от потенциально трудоемкого и дорогостоящего процесса перевода.

Другой вариант называется облигацией Shogun,. которая выпускается в Японии не японской организацией, но не деноминирована в иенах.

Облигации Euroyen могут быть более привлекательными для компаний, стремящихся углубить свои отношения с японскими инвесторами.

Пример облигации Euroyen

Скажем, международный автопроизводитель, базирующийся в США, также продает большое количество автомобилей японским потребителям. Чтобы застраховаться от части своего валютного риска в иенах, а также потенциально привлечь японских инвесторов и углубить связи с японскими инвесторами, компания решает выпустить евроиееновые облигации на сумму 1,15 миллиарда иен (около 10 миллионов долларов США). .

Поскольку они выпущены и зарегистрированы американской компанией, они также могут предлагать инвесторам более высокие процентные ставки, чем корпоративные облигации, выпущенные внутри страны японскими фирмами.

Особенности

• Облигации Euroyen выпускаются неяпонскими компаниями (за пределами Японии) для привлечения неяпонских инвесторов, желающих получить доступ к японской валюте.

• Еврооблигация представляет собой тип долговой ценной бумаги, номинированной в японских иенах.

• Это тип еврооблигаций, где евроена просто относится к активам, номинированным в иенах, которые хранятся за пределами Японии.

• Облигации Euroyen обычно выпускаются на предъявителя, что означает, что они не зарегистрированы и не подлежат автоматическому удержанию налога — инвестор должен декларировать любой полученный доход.

• Облигации Euroyen позволяют компаниям получать более выгодные процентные ставки за границей, чем те, которые доступны в их собственной стране, а их небольшая номинальная стоимость делает их доступными для большего числа инвесторов.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое международная облигация?

Как правило, международная облигация относится к облигациям, выпущенным за пределами Соединенных Штатов и номинированным в местной валюте. Это могут быть корпоративные облигации, выпущенные компаниями, или государственные облигации.

Как работает самурайская связь?

Облигация Samurai позволяет неяпонским организациям выпускать долговые обязательства в иенах в Японии. Компании могут выпускать эти облигации, чтобы воспользоваться исторически низкими процентными ставками в Японии или получить прямой доступ к японским рынкам и инвесторам.

Каковы основные риски владения облигациями Euroyen?

Помимо традиционных рисков облигаций, связанных с процентными ставками и кредитоспособностью эмитента, облигации Euroyen также несут валютный риск, поскольку они номинированы в JPY. Это означает, что даже если облигация вырастет в цене, если иена упадет по отношению (например) к доллару, вы все равно можете потерять деньги как американский инвестор. Существует также уровень подверженности геополитическим рискам Японии и Азиатско-Тихоокеанского региона, которого нет во внутренних облигациях.

Как инвестировать в иностранные облигации?

Если ваш брокер имеет доступ к международным рынкам облигаций, вы можете покупать иностранные облигации напрямую. Если нет, то есть несколько взаимных фондов и ETF, которые обеспечивают более диверсифицированный доступ к международным рынкам облигаций, например, Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).