Eurojen Bond

Co to jest obligacja eurojenowa?

Obligacja eurojenowa – forma euroobligacji – jest rodzajem papierów dłużnych denominowanych w jenach japońskich, ale utrzymywanych poza Japonią. Euroyen jest emitowany przez firmę spoza Japonii (poza Japonią) w celu przyciągnięcia inwestorów spoza Japonii, którzy chcą mieć ekspozycję na japońską walutę. Należy zauważyć, że przedrostek Euro nie musi oznaczać, że obligacja jest utrzymywana w Europie.

Jak działa obligacja eurojenowa

Obligacje eurojenowe zyskały na znaczeniu około 1984 roku iw kolejnych latach, kiedy japońskie rynki finansowe otworzyły się na inwestycje zagraniczne. Dziś obligacje te są skutecznym sposobem dla firmy spoza Japonii na pozyskanie finansowania od inwestorów poszukujących ekspozycji na japońskiego jena – bez konieczności prowadzenia działalności w Japonii.

Obligacje eurojenowe są emitowane na rynku euroobligacji. Rynek euroobligacji składa się z obligacji,. które firmy emitują – poza własnym krajem – w walutach obcych. W przypadku obligacji eurojenowych firmy spoza Japonii emitują obligacje w jenach japońskich przede wszystkim po to, by przyciągnąć inwestorów, którzy pragną ekspozycji na japońską walutę ( JPY ). Pomimo wpisania „euro” w ich nazwach, ani obligacje eurojenowe, ani euroobligacje nie muszą być przedmiotem obrotu w Europie, przez firmy europejskie, ani z wykorzystaniem euro.

Znany również jako jen offshore, ustanowienie Euroyenu pozwoliło Japonii zliberalizować swoje rynki kapitałowe i wzmocnić swoją pozycję w handlu międzynarodowym.

Korzyści z euroobligacji

Zagraniczne firmy mogą zdecydować się na emisję obligacji w euro, aby uniknąć regulacji podczas emisji obligacji zarejestrowanych na Tokijskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (TSE). Mogą również uniknąć regulacji przez Bank Japonii (BOJ), japoński bank centralny. Jednak japońskie prawo może ograniczyć liczbę inwestorów, do których można skierować obligacje eurojenowe.

Podobnie jak w przypadku euroobligacji, emisja tego rodzaju obligacji pozwala firmom korzystać z lepszych stóp procentowych za granicą niż te, które są dostępne w ich własnym kraju. Tymczasem mogą przemawiać do inwestorów, ponieważ często nie podlegają automatycznemu potrącaniu podatku – obligacje eurojenowe są zwykle emitowane w formie na okaziciela,. co oznacza, że są niezarejestrowane, a urząd skarbowy (IRS) nie jest powiadamiany o wszelkich uzyskanych z nich dochodach. Obligacje eurojenowe mają również zwykle niską wartość nominalną,. dzięki czemu są dostępne dla większej liczby inwestorów.

Ich wysoki poziom płynności oznacza, że inwestor ma pewność, że może aktywnie handlować tymi instrumentami. Trader nie jest zobowiązany do posiadania długoterminowej inwestycji, jeśli chce sprzedać i ponownie zainwestować. Obligacje eurojenowe i euroobligacje mogą być również świetnym sposobem dla inwestorów na ochronę swoich pieniędzy, jeśli waluta ich kraju traci na wartości.

Obligacje eurojenowe a Obligacje samurajów

Obligacje eurojenowe nie są jedynym sposobem, w jaki zagraniczne firmy mogą emitować obligacje w japońskiej walucie. Obligacje samurajskie umożliwiają również zagranicznym emitentom pozyskiwanie funduszy w jenach japońskich. Jednak obligacje samurajskie podlegają typowym japońskim przepisom.

Jeśli firma szuka tylko krótkoterminowej strategii finansowania, obligacje eurojenowe mogą być bardziej usprawnione i łatwiejsze do założenia niż obligacje samurajskie. Na przykład obligacje zarejestrowane w TSE muszą mieć całą dokumentację wydrukowaną w języku japońskim. Obligacje eurojenowe nie są objęte tym rozporządzeniem, co chroni emitentów przed potencjalnie pracochłonnym i kosztownym procesem tłumaczenia.

Inną odmianą jest obligacja Shogun,. która jest emitowana w Japonii przez podmiot spoza Japonii, ale nie jest denominowana w jenach.

Obligacje eurojenowe mogą być bardziej atrakcyjne dla firm, które chcą pogłębić relacje z japońskimi inwestorami.

Przykład obligacji euroyen

Powiedzmy, że międzynarodowy producent samochodów z siedzibą w Stanach Zjednoczonych również sprzedaje dużą liczbę samochodów japońskim konsumentom. W celu zabezpieczenia się przed częścią ich ekspozycji walutowej w JPY, a także w celu potencjalnego przyciągnięcia japońskich inwestorów i pogłębienia więzi z japońskimi inwestorami, firma postanawia wyemitować 1,15 miliarda jenów (około 10 milionów USD) w obligacjach denominowanych w jenach .

Ponieważ są one emitowane i zarejestrowane na amerykańską firmę, są również w stanie zaoferować inwestorom wyższe oprocentowanie niż obligacje korporacyjne emitowane w kraju przez firmy japońskie w ich własnym kraju.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obligacje eurojenowe są emitowane przez firmy spoza Japonii (poza Japonią), aby przyciągnąć inwestorów spoza Japonii, którzy chcą mieć ekspozycję na japońską walutę.

• Obligacja eurojenowa to rodzaj dłużnego papieru wartościowego, który jest denominowany w jenach japońskich.

• Jest to rodzaj euroobligacji, gdzie eurojen odnosi się po prostu do aktywów denominowanych w jenach utrzymywanych poza Japonią.

• Obligacje eurojenowe są zwykle emitowane w formie na okaziciela, co oznacza, że są niezarejestrowane i nie podlegają automatycznemu podatkowi u źródła – od inwestora zależy zadeklarowanie wszelkich uzyskanych dochodów.

• Obligacje eurojenowe pozwalają firmom korzystać z lepszych stóp procentowych za granicą niż te, które są dostępne w ich własnym kraju, a ich niskie wartości nominalne sprawiają, że są dostępne dla większej liczby inwestorów.

##FAQ

Co to jest obligacja międzynarodowa?

Ogólnie rzecz biorąc, obligacja międzynarodowa odnosi się do obligacji emitowanych poza Stanami Zjednoczonymi i denominowanych w ich własnej walucie lokalnej. Mogą to być obligacje korporacyjne emitowane przez firmy lub obligacje rządowe.

Jak działa więź samurajów?

Obligacje Samurai pozwalają podmiotom spoza Japonii emitować w Japonii dług denominowany w jenach. Spółki mogą emitować te obligacje, aby skorzystać z historycznie niskich stóp procentowych w Japonii lub uzyskać bezpośrednią ekspozycję na japońskie rynki i inwestorów.

Jakie są główne zagrożenia związane z posiadaniem obligacji eurojenowych?

Oprócz tradycyjnego ryzyka związanego z obligacjami, związanego ze stopą procentową i wiarygodnością kredytową emitenta, obligacje eurojenowe niosą ze sobą również ryzyko walutowe, ponieważ są denominowane w JPY. Oznacza to, że nawet jeśli obligacja zyskuje na wartości, jeśli jen spadnie w stosunku (np.) do dolara, jako inwestor amerykański nadal możesz stracić pieniądze. Istnieje również poziom ekspozycji na ryzyko geopolityczne w Japonii i regionie Azji i Pacyfiku, którego nie można znaleźć w obligacjach krajowych.

Jak inwestować w obligacje zagraniczne?

Jeśli Twój broker ma dostęp do międzynarodowych rynków obligacji, możesz mieć możliwość bezpośredniego kupowania obligacji zagranicznych. Jeśli nie, istnieje kilka funduszy inwestycyjnych i ETF, które zapewniają bardziej zdywersyfikowany dostęp do międzynarodowych rynków obligacji, takich jak Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).