Bon Euroyen

Apakah Bon Euroyen?

Bon Euroyen—satu bentuk Eurobond — adalah sejenis jaminan hutang yang didenominasikan dalam yen Jepun tetapi dipegang di luar Jepun. Euroyen dikeluarkan oleh syarikat bukan Jepun (di luar Jepun) untuk menarik pelabur bukan Jepun yang mahukan pendedahan kepada mata wang Jepun. Ambil perhatian bahawa awalan Euro- tidak semestinya bermakna bon itu dipegang di Eropah.

Bagaimana Bon Euroyen Berfungsi

Bon Euroyen menjadi terkenal sekitar tahun 1984 dan pada tahun-tahun berikutnya apabila pasaran kewangan Jepun dibuka kepada pelaburan asing. Hari ini, bon ini merupakan cara yang cekap untuk syarikat bukan Jepun memperoleh pembiayaan daripada pelabur yang mencari pendedahan kepada yen Jepun—tanpa perlu beroperasi di Jepun.

Bon Euroyen diterbitkan dalam pasaran Eurobond. Pasaran Eurobond terdiri daripada bon yang dikeluarkan oleh syarikat—di luar negara mereka sendiri—dalam mata wang asing. Dalam kes bon Euroyen, syarikat bukan Jepun mengeluarkan bon dalam yen Jepun terutamanya untuk menarik minat pelabur yang inginkan pendedahan kepada mata wang Jepun ( JPY ). Walaupun dimasukkan "euro" dalam nama mereka, bon Euroyen mahupun Eurobon tidak perlu didagangkan di Eropah, oleh syarikat Eropah, atau dengan penggunaan euro.

Juga dikenali sebagai yen luar pesisir, penubuhan Euroyen membolehkan Jepun meliberalisasikan pasaran modalnya dan mengembangkan kedudukannya dalam perdagangan antarabangsa.

Faedah Bon Euroyen

Syarikat asing boleh memilih untuk menerbitkan bon Euroyen untuk mengelakkan peraturan apabila mengeluarkan bon yang didaftarkan dengan Bursa Saham Tokyo (TSE). Mereka juga boleh mengelakkan peraturan oleh Bank of Japan (BOJ), bank pusat Jepun. Walau bagaimanapun, undang-undang Jepun boleh mengehadkan bilangan pelabur yang boleh disasarkan oleh bon Euroyen.

Seperti Eurobonds, mengeluarkan bon jenis ini membolehkan syarikat mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih baik di luar negara daripada yang tersedia di negara mereka sendiri. Sementara itu, mereka boleh merayu kepada pelabur kerana mereka selalunya tidak tertakluk kepada penahanan cukai automatik—bon Euroyen biasanya diterbitkan dalam bentuk pembawa,. bermakna ia tidak berdaftar dan Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) tidak dimaklumkan tentang sebarang pendapatan yang diperoleh daripadanya. Bon Euroyen juga cenderung mempunyai nilai tara yang kecil,. menjadikannya boleh diakses oleh lebih ramai pelabur.

Tahap mudah tunai mereka yang tinggi bermakna pelabur mempunyai keyakinan bahawa mereka boleh memperdagangkan instrumen ini secara aktif. Peniaga tidak perlu mengadakan pelaburan jangka panjang, sekiranya mereka ingin menjual dan melabur semula. Bon Euroyen dan Eurobon juga boleh menjadi cara terbaik untuk pelabur melindungi wang mereka jika mata wang negara mereka kehilangan nilai.

Bon Euroyen lwn. Ikatan Samurai

Bon Euroyen bukan satu-satunya cara untuk syarikat asing menerbitkan bon dalam mata wang Jepun. Bon samurai juga membenarkan penerbit asing mengumpul dana dalam yen Jepun. Walau bagaimanapun, bon samurai tertakluk kepada peraturan biasa Jepun.

Jika syarikat hanya mencari strategi pembiayaan jangka pendek, bon Euroyen boleh menjadi lebih diselaraskan dan lebih mudah untuk disediakan daripada bon Samurai. Sebagai contoh, bon yang didaftarkan dengan TSE mesti mempunyai semua dokumentasi yang dicetak dalam bahasa Jepun. Bon Euroyen tidak terikat dengan peraturan ini, menyelamatkan penerbit daripada proses terjemahan yang mungkin menyusahkan dan mahal.

Satu lagi variasi dipanggil bon Shogun,. yang dikeluarkan di Jepun oleh entiti bukan Jepun, tetapi bukan dalam denominasi yen.

Bon Euroyen mungkin lebih menarik kepada syarikat yang ingin mengeratkan hubungan mereka dengan pelabur Jepun.

Contoh Bon Euroyen

Katakan bahawa pembuat kereta antarabangsa yang berpangkalan di Amerika Syarikat juga menjual sejumlah besar kereta kepada pengguna Jepun. Untuk melindung nilai terhadap beberapa pendedahan mata wang JPY mereka, dan juga berpotensi menarik pelabur Jepun dan mengeratkan hubungan dengan orang ramai pelabur Jepun, syarikat itu memutuskan untuk menerbitkan JPY ¥1.15 bilion (lebih kurang USD $10 juta) dalam Bon Euroyen dalam denominasi yen .

Oleh kerana ia dikeluarkan oleh dan didaftarkan kepada syarikat Amerika, mereka juga mampu menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi kepada pelabur daripada bon korporat yang diterbitkan dalam negara oleh firma Jepun di negara mereka sendiri.

##Sorotan

• Bon Euroyen dikeluarkan oleh syarikat bukan Jepun (di luar Jepun) untuk menarik pelabur bukan Jepun yang mahukan pendedahan kepada mata wang Jepun.

• Bon Euroyen ialah sejenis sekuriti hutang yang didenominasikan dalam yen Jepun.

• Ia adalah sejenis Eurobond, di mana Euroyen hanya merujuk kepada aset dalam denominasi Yen yang dipegang di luar Jepun.

• Bon Euroyen biasanya diterbitkan dalam bentuk pembawa, bermakna ia tidak berdaftar dan tidak tertakluk kepada cukai pegangan automatik—terpulang kepada pelabur untuk mengisytiharkan sebarang pendapatan yang diperoleh.

• Bon Euroyen membolehkan syarikat mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih baik di luar negara daripada yang tersedia di negara mereka sendiri, dan nilai tara mereka yang kecil menjadikannya boleh diakses oleh lebih ramai pelabur.

##Soalan Lazim

Apakah Bon Antarabangsa?

Secara umum, bon antarabangsa merujuk kepada bon yang diterbitkan di luar Amerika Syarikat dan didenominasikan dalam mata wang tempatan mereka sendiri. Ini mungkin bon korporat yang diterbitkan oleh syarikat atau bon kerajaan.

Bagaimanakah Bon Samurai Berfungsi?

Bon Samurai membenarkan entiti bukan Jepun mengeluarkan hutang dalam denominasi Yen di Jepun. Syarikat mungkin mengeluarkan bon ini untuk mengambil kesempatan daripada kadar faedah Jepun yang rendah dari segi sejarah, atau untuk mendapatkan pendedahan langsung kepada pasaran dan pelabur Jepun.

Apakah Risiko Utama Memiliki Bon Euroyen?

Selain daripada risiko tradisional bon yang berkaitan dengan kadar faedah dan kelayakan kredit penerbit, bon Euroyen juga membawa risiko mata wang, kerana ia didenominasikan dalam JPY. Ini bermakna walaupun jika bon mendapat nilai, jika Yen jatuh berbanding (cth,) dolar, anda masih boleh kehilangan wang sebagai pelabur Amerika. Terdapat juga tahap pendedahan risiko geopolitik kepada Jepun dan rantau Asia-Pasifik yang tidak terdapat dalam bon domestik.

Bagaimana Saya Melabur dalam Bon Asing?

Jika broker anda mempunyai akses kepada pasaran bon antarabangsa, anda mungkin boleh membeli bon asing secara langsung. Jika tidak, terdapat beberapa dana bersama dan ETF yang menyediakan akses yang lebih pelbagai kepada pasaran bon antarabangsa, seperti Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).