Euroyen Bond
O que é um Euroyen Bond?
Euroyen bond – uma forma de Eurobond – é um tipo de título de dívida denominado em ienes japoneses, mas mantido fora do Japão. Um Euroyen é emitido por uma empresa não japonesa (fora do Japão) para atrair investidores não japoneses que desejam exposição à moeda japonesa. Observe que o prefixo Euro não significa necessariamente que o título é detido na Europa.
Como funciona um título de Euroyen
Os títulos de Euroyen ganharam destaque por volta de 1984 e nos anos seguintes, quando os mercados financeiros do Japão se abriram para o investimento estrangeiro. Hoje, esses títulos são uma maneira eficiente de uma empresa não japonesa adquirir financiamento de investidores que buscam exposição ao iene japonês – sem ter que operar no Japão.
As obrigações Euroyen são emitidas no mercado Eurobond. O mercado de Eurobonds consiste em títulos que as empresas emitem – fora de seus próprios países – em moedas estrangeiras. No caso dos títulos em Euroyen, as empresas não japonesas emitem títulos em ienes japoneses principalmente para atrair investidores que desejam exposição à moeda japonesa ( JPY ). Apesar da inclusão de "euro" em seus nomes, nem os Euroyen bonds nem os Eurobonds precisam ser negociados na Europa, por empresas europeias, ou com o uso do euro.
Também conhecido como iene offshore, o estabelecimento da Euroyen permitiu ao Japão liberalizar seus mercados de capitais e aumentar sua posição no comércio internacional.
Benefícios dos Títulos de Euroyen
As empresas estrangeiras podem optar por emitir títulos em Euroyen para evitar regulamentações ao emitir títulos registrados na Bolsa de Valores de Tóquio (TSE). Eles também podem evitar a regulamentação do Banco do Japão (BOJ), o banco central do Japão. No entanto, a lei japonesa pode limitar o número de investidores que um título de Euroyen pode atingir.
Tal como acontece com os Eurobonds, a emissão deste tipo de obrigações permite que as empresas beneficiem de melhores taxas de juro no estrangeiro do que as que estão disponíveis no seu próprio país. Enquanto isso, eles podem atrair investidores porque muitas vezes não estão sujeitos à retenção automática de impostos – os títulos de euroyen geralmente são emitidos ao portador,. o que significa que não são registrados e o Internal Revenue Service (IRS) não é notificado sobre qualquer renda obtida com eles. Os títulos de Euroyen também tendem a ter valores de paridade pequenos,. tornando-os acessíveis a mais investidores.
Seus altos níveis de liquidez significam que o investidor tem a confiança de que pode negociar ativamente esses instrumentos. O trader não é obrigado a manter um investimento de longo prazo, caso queira vender e reinvestir. Os títulos de Euroyen e Eurobonds também podem ser ótimas maneiras de os investidores protegerem seu dinheiro se a moeda de seu próprio país perder valor.
Títulos de Euroyen vs. Títulos de Samurai
Os títulos de Euroyen não são a única maneira de as empresas estrangeiras emitirem títulos na moeda japonesa. Os títulos samurai também permitem que emissores estrangeiros levantem fundos em ienes japoneses. No entanto, os títulos de samurai estão sujeitos a regulamentações típicas japonesas.
Se uma empresa está procurando apenas uma estratégia de financiamento de curto prazo, os títulos Euroyen podem ser mais simplificados e fáceis de configurar do que os títulos Samurai. Por exemplo, títulos registrados no TSE devem ter toda a documentação impressa em japonês. Os títulos de Euroyen não estão vinculados a este regulamento, poupando os emissores de um processo de tradução potencialmente trabalhoso e caro.
Outra variação é chamada de título Shogun,. que é emitido no Japão por uma entidade não japonesa, mas não é denominado em ienes.
Os títulos em Euroyen podem ser mais atraentes para empresas que desejam aprofundar seu relacionamento com investidores japoneses.
Exemplo de um título de Euroyen
Digamos que uma montadora internacional com sede nos Estados Unidos também venda um grande número de carros para consumidores japoneses. A fim de se proteger contra parte de sua exposição cambial JPY, e também para potencialmente atrair investidores japoneses e aprofundar os laços com o público investidor japonês, a empresa decide emitir JPY ¥ 1,15 bilhão (aproximadamente US $ 10 milhões) em Euroyen Bonds denominados em ienes .
Por serem emitidos e registrados para uma empresa americana, eles também podem oferecer taxas de juros mais altas aos investidores do que os títulos corporativos emitidos internamente por empresas japonesas em seu próprio país.
##Destaques
As obrigações Euroyen são emitidas por empresas não japonesas (fora do Japão) para atrair investidores não japoneses que pretendam exposição à moeda japonesa.
Um título de Euroyen é um tipo de título de dívida denominado em ienes japoneses.
É um tipo de Eurobond, onde um Euroyen simplesmente se refere a ativos denominados em ienes mantidos fora do Japão.
As obrigações Euroyen são normalmente emitidas ao portador, o que significa que não são registadas e não estão sujeitas a retenção automática de imposto – cabe ao investidor declarar qualquer rendimento obtido.
Um título de Euroyen permite que as empresas se beneficiem de melhores taxas de juros no exterior do que as que estão disponíveis em seu próprio país, e seus pequenos valores nominais os tornam acessíveis a mais investidores.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que é um título internacional?
Em geral, um título internacional refere-se a títulos emitidos fora dos Estados Unidos e denominados em sua própria moeda local. Estes podem ser títulos corporativos emitidos por empresas ou títulos do governo.
Como funciona um vínculo de samurai?
Um título Samurai permite que entidades não japonesas emitam dívidas denominadas em ienes no Japão. As empresas podem emitir esses títulos para aproveitar as taxas de juros historicamente baixas do Japão ou para obter exposição direta aos mercados e investidores japoneses.
Quais são os principais riscos de possuir um Euroyen Bond?
Além dos riscos tradicionais dos títulos relacionados às taxas de juros e à qualidade de crédito do emissor, os títulos em Euroyen também carregam risco cambial, uma vez que são denominados em JPY. Isso significa que, mesmo que o título ganhe valor, se o iene cair em relação (por exemplo,) ao dólar, você ainda pode perder dinheiro como investidor americano. Há também um nível de exposição ao risco geopolítico para o Japão e a região Ásia-Pacífico não encontrado em títulos domésticos.
Como Investir em Títulos Estrangeiros?
Se o seu corretor tiver acesso aos mercados internacionais de títulos, você poderá comprar títulos estrangeiros diretamente. Caso contrário, existem vários fundos mútuos e ETFs que oferecem acesso mais diversificado aos mercados internacionais de títulos, como o Vanguard Total International Bond ETF (BNDX).
