Fremri gerðardómur
Hvað er Fremri gerðardómur?
Fremri arbitrage er stefnan til að nýta verðmismun á gjaldeyrismörkuðum. Það getur gerst á ýmsan hátt en hvernig sem það er framkvæmt leitast gerðardómurinn við að kaupa gjaldeyrisverð og selja gjaldeyrisverð sem nú er ólíkt en afar líklegt til að renna hratt saman. Búist er við því að eftir því sem verð færast aftur í átt að meðaltali verði arbitrage arðbærari og hægt er að loka henni, stundum jafnvel á millisekúndum.
Hvernig Forex Arbitrage virkar
Vegna þess að gjaldeyrismarkaðir eru dreifðir, jafnvel á þessu tímum sjálfvirkra reikniritviðskipta, geta verið augnablik þar sem gjaldmiðill sem verslað er með á einum stað er einhvern veginn vitnað öðruvísi en sama gjaldmiðil á öðrum viðskiptastað. Gerðardómari sem getur komið auga á misræmið getur keypt lægsta verðið af tveimur og selt hærra verðið af tveimur og líklega tryggt hagnað á mismuninum.
Segjum til dæmis að EURJPY gjaldeyrisparið hafi verið skráð á 122.500 af banka í London, en verið gefið upp á 122.540 af banka í Tókýó. Kaupmaður með aðgang að báðum tilvitnunum gæti keypt London verðið og selt Tokyo verðið. Þegar verðið hafði síðar runnið saman við að segja, 122.550, myndi kaupmaðurinn loka báðum viðskiptum. Tókýó staða myndi tapa 1 pip, en London staða myndi fá 5, þannig að kaupmaðurinn hefði fengið 4 pips að frádregnum viðskiptakostnaði.
Slíkt dæmi kann að virðast gefa til kynna að svo lítill hagnaður væri varla fyrirhafnarinnar virði, en mörg arbitrage tækifæri á gjaldeyrismarkaði eru einmitt á þessari mínútu eða jafnvel meira. Vegna þess að slíkt misræmi var hægt að uppgötva á mörgum mörkuðum oft á dag, var það þess virði fyrir sérhæfð fyrirtæki að eyða tíma og peningum í að byggja upp nauðsynleg kerfi til að ná þessum óhagkvæmni. Þetta er stór hluti af ástæðunni fyrir því að gjaldeyrismarkaðir eru svo mikið tölvuvæddir og sjálfvirkir nú á dögum.
Sjálfvirk reiknirit viðskipti hafa stytt tímaramma fyrir gjaldeyrisviðskipti. Verðmisræmi sem gæti varað í nokkrar sekúndur eða jafnvel mínútur núna gæti verið áfram í aðeins undir-sekúndu tíma áður en jafnvægi er náð. Á þennan hátt verða gerðardómsaðferðir að gera gjaldeyrismarkaði skilvirkari en nokkru sinni fyrr. Hins vegar geta sveiflukenndir markaðir og villur í verðtilboðum eða fölnun veitt og gera enn möguleika á gerðardómi.
Önnur gjaldeyrissjóður felur í sér:
Gjaldmiðillinn felur í sér að nýta muninn á verðtilboðum frekar en hreyfingar á gengi gjaldmiðlanna í gjaldmiðlaparinu.
Viðskipti milli gjaldmiðla eru viðskipti sem samanstanda af gjaldmiðlapari sem verslað er með gjaldeyri sem inniheldur ekki Bandaríkjadal. Venjulegt gjaldmiðlagengi felur í sér japanskt jen. Arbitrage leitast við að nýta verðlagningu milli gjaldmiðlaparanna, eða krossgengi mismunandi gjaldmiðlapara.
Í tryggðum vaxtamunarsamningum er sú venja að nota hagstæðan vaxtamun til að fjárfesta í gjaldmiðli með hærri ávöxtun og verja gengisáhættu með framvirkum gjaldeyrissamningi.
Ótryggður vaxtasamningur felur í sér að skipta innlendum gjaldmiðli sem ber lægri vexti í erlendan gjaldmiðil sem býður upp á hærri vexti á innlánum.
Spot-future arbitrage felur í sér að taka stöður í sama gjaldmiðli á stað- og framtíðarmörkuðum. Til dæmis myndi kaupmaður kaupa gjaldeyri á skyndimarkaði og selja sama gjaldmiðil á framtíðarmarkaði ef það er hagfellt verðmisræmi.
Fremri gerðardómsáskoranir
Sumar aðstæður geta hindrað eða komið í veg fyrir gerðardóm. Afsláttur eða yfirverð getur stafað af mismun á lausafjárstöðu á gjaldeyrismarkaði, sem er ekki verðfrávik eða arbitrage tækifæri, sem gerir það erfiðara að framkvæma viðskipti til að loka stöðu. Gerðardómur krefst hraðrar framkvæmdar, svo hægur viðskiptavettvangur eða tafir á inngöngu í viðskiptum geta takmarkað tækifæri. Tímanæmi og flóknir viðskiptaútreikningar krefjast rauntímastjórnunarlausna til að stjórna rekstri og frammistöðu. Þessi þörf hefur leitt til notkunar á sjálfvirkum viðskiptahugbúnaði til að skanna markaðina fyrir verðmun til að framkvæma gjaldeyrisgreiðslur.
Gjaldmiðill gjaldeyris krefst oft lánveitingar eða lántöku á næstum áhættulausum vöxtum, sem venjulega eru aðeins fáanlegir hjá stórum fjármálastofnunum. Kostnaður við fjármuni getur takmarkað kaupmenn hjá smærri bönkum eða verðbréfamiðlum. Álag, auk viðskipta- og framlegðarkostnaðar, eru viðbótaráhættuþættir.
##Hápunktar
Markaðsaðilar sem taka þátt í arbitrage, sameiginlega, hjálpa markaðnum að verða skilvirkari.
Fremri arbitrage er viðskiptastefna sem leitast við að nýta verðmisræmi.
Allar tegundir gerðardóms treysta á að óvenjulegar aðstæður séu tímabundið á mörkuðum.
