Forex arbitrage

Hvad er Forex Arbitrage?

Forex arbitrage er strategien til at udnytte prisforskelle på forexmarkederne. Det kan udføres på forskellige måder, men hvordan det end udføres, søger arbitragen at købe valutapriser og sælge valutapriser, der i øjeblikket er divergerende, men som meget sandsynligt hurtigt vil konvergere. Forventningen er, at når priserne bevæger sig tilbage mod et gennemsnit, bliver arbitragen mere rentabel og kan lukkes, nogle gange endda på millisekunder.

Hvordan Forex Arbitrage fungerer

Fordi Forex-markederne er decentraliserede, selv i denne æra med automatiseret algoritmisk handel, kan der eksistere øjeblikke, hvor en valuta, der handles ét sted, på en eller anden måde bliver citeret anderledes end den samme valuta på et andet handelssted. En arbitrageur, der er i stand til at spotte uoverensstemmelsen, kan købe den laveste af de to priser og sælge den højeste af de to priser og sandsynligvis låse en fortjeneste på divergensen.

Antag for eksempel, at valutaparret EURJPY blev noteret til 122.500 af en bank i London, men blev noteret til 122.540 af en bank i Tokyo. En erhvervsdrivende med adgang til begge tilbud ville være i stand til at købe London-prisen og sælge Tokyo-prisen. Da priserne senere havde konvergeret til f.eks. 122.550, ville den handlende lukke begge handler. Tokyo-positionen ville tabe 1 pip, mens London-positionen ville få 5, så traderen ville have fået 4 pips mindre transaktionsomkostninger.

Et sådant eksempel kan se ud til at antyde, at et så lille overskud næppe ville være besværet værd, men mange arbitragemuligheder på forexmarkedet er præcis dette minut eller endnu mere. Fordi sådanne uoverensstemmelser kunne opdages på tværs af mange markeder mange gange om dagen, var det umagen værd for specialiserede firmaer at bruge tid og penge på at bygge de nødvendige systemer til at fange disse ineffektiviteter. Dette er en stor del af grunden til, at forexmarkederne er så stærkt computeriserede og automatiserede i dag.

Automatiseret algoritmisk handel har forkortet tidsrammen for forex arbitrage handler. Prisafvigelser, der kan vare adskillige sekunder eller endda minutter nu, kan forblive i kun et tidsrum på under et sekund, før de når ligevægt. På denne måde har arbitragestrategier gjort forexmarkederne mere effektive end nogensinde. Volatile markeder og prisnoteringsfejl eller forældet kan dog stadig give arbitragemuligheder.

Anden forex arbitrage inkluderer:

• Valutaarbitrage involverer udnyttelse af forskellene i kurser snarere end bevægelser i valutakurserne for valutaerne i valutaparret.

• En transaktion på tværs af valuta er en transaktion, der består af et par valutaer, der handles i forex,. og som ikke inkluderer den amerikanske dollar. Almindelige krydsvalutakurser involverer den japanske yen. Arbitrage søger at udnytte prissætningen mellem valutaparrene eller krydskurserne for forskellige valutapar.

• I dækkede rentearbitrager praksis med at bruge gunstige renteforskelle til at investere i en valuta med højere afkast og afdække valutarisikoen gennem en valutaterminskontrakt.

• En udækket rentearbitrage involverer ændring af en indenlandsk valuta, som har en lavere rente, til en fremmed valuta, der giver en højere rente på indlån.

• Spot-future arbitrage involverer at tage positioner i samme valuta på spot- og futuresmarkedet. For eksempel vil en erhvervsdrivende købe valuta på spotmarkedet og sælge den samme valuta på futuresmarkedet, hvis der er en fordelagtig prisforskel.

Forex Arbitrage Udfordringer

Nogle omstændigheder kan hindre eller forhindre arbitrage. En rabat eller præmie kan skyldes forskelle i valutamarkedets likviditet, hvilket ikke er en prisanomali eller arbitragemulighed, hvilket gør det mere udfordrende at udføre handler for at lukke en position. Arbitrage kræver hurtig udførelse, så en langsom handelsplatform eller handelsadgangsforsinkelser kan begrænse mulighederne. Tidsfølsomhed og komplekse handelsberegninger kræver realtidsstyringsløsninger til at kontrollere drift og ydeevne. Dette behov har resulteret i brugen af automatiseret handelssoftware til at scanne markederne for prisforskelle for at udføre forex arbitrage.

Forex arbitrage kræver ofte udlån eller lån til tæt på risikofrie renter, som generelt kun er tilgængelige hos store finansielle institutioner. Omkostningerne til midler kan begrænse handlende i mindre banker eller mæglerselskaber. Spreads samt handels- og marginomkostninger er yderligere risikofaktorer.

Højdepunkter

• Markedsdeltagere, der er involveret i arbitrage, hjælper i fællesskab markedet med at blive mere effektivt.

• Forex arbitrage er en handelsstrategi, der søger at udnytte prisforskellene.

• Alle typer arbitrage er afhængige af, at usædvanlige omstændigheder midlertidigt eksisterer på markederne.