Gefið endurhverf gengi
Hvert er gefið í skyn endurhverfuvexti?
Óbein endurhverf vöxtur er sú ávöxtun sem hægt er að afla með því að selja samtímis skuldabréfaframvirka eða framvirka samning og kaupa síðan hið raunverulega skuldabréf af jafnmikilli upphæð á peningamarkaði með lánsfé. Skuldabréfinu er haldið þar til það er afhent í framtíðar- eða framvirkan samning og lánið er endurgreitt.
Óbein endurhverfuvextir útskýrðir
Endurhverfuvextir vísa til þeirrar fjárhæðar sem aflað er, reiknuð sem hreinn hagnaður, af því að selja framvirkt skuldabréfasamning eða aðra útgáfu og nota síðan lánaða fjármuni til að kaupa skuldabréf að sama virði með afhendingu á tilheyrandi uppgjöri. dagsetningu. Óbein endurhverf vöxtur kemur frá öfugum endurhverfumarkaði, sem hefur svipaðar hagnaðar-/tapbreytur og ætluðu endurhverfuvextir, og gefur svipaða virkni og hefðbundnir vextir.
Skilningur á endurhverfum
vísar til endurhverfra samninga sem, með því að gera ráðstafanir til að kaupa og selja tiltekið verðbréf á tilteknum tíma fyrir fyrirfram ákveðna upphæð, virka sem form veðláns. Almennt lánar söluaðili lægri fjárhæð en verðmæti tiltekins skuldabréfs frá viðskiptavinum og skuldabréfið virkar sem veð. Þar sem lánuð fjárhæð er minni en verðmæti skuldabréfsins hefur lánveitandi minni áhættu ef verðmæti skuldabréfsins lækkar áður en endurgreiðslutíma er náð.
Uppgjörsdagur
Skilmálar um hvenær þarf að endurgreiða lánið, nefndur uppgjörsdagur,. geta verið mismunandi. Í mörgum tilfellum eru fjármunirnir aðeins í vörslu lántakanda á einni nóttu, sem veldur því að viðskiptunum lýkur innan virkra dags. Hægt er að gera lengri skilmála tiltæka, þó meirihluti sé undir 14 dögum að lengd.
Í viðskiptum milli peningamarkaðssjóða og vogunarsjóða getur banki tekið þátt sem milliliður. Þetta gerir peningamarkaðssjóðum, sem eru studdir af reiðufé, og vogunarsjóðum, sem venjulega eru studdir af skuldabréfum, kleift að færa fjármuni á milli aðila snurðulaust.
Markaðurinn sem þessi viðskipti eiga sér stað á er nefndur endurhverfumarkaður. Eftir fjármálakreppuna 2008 minnkaði stærð endurhverfumarkaðarins um u.þ.b. 49%, hvatinn af tregðu bankaiðnaðarins til að lána ríkissjóði. Þetta gerði það aftur á móti erfiðara fyrir fjárfesta á endurhverfumarkaði að finna áhugasama lántakendur í leit að reiðufé.
Umsóknir utan skuldabréfamarkaðarins
Allar tegundir framvirkra og framvirkra samninga hafa óbeina endurhverfuvexti, ekki bara skuldabréfasamningar. Til dæmis er verðið sem hægt er að kaupa hveiti samtímis á staðgreiðslumarkaði og selja á framtíðarmarkaði, að frádregnum geymslu-, afhendingar- og lántökukostnaði, óbein endurhverf vöxtur. Á TBA markaði með veðtryggð verðbréf er óbein endurhverf vöxtur þekktur sem dollara arbitrage.
Hápunktar
Þessi stefna virkar svipað og endurkaupasamningur (endurkaupasamningur), að því leyti að skuldabréfið sem skuldabréfið sem er í eigu verður tekið til baka þegar skammtímasamningurinn rennur út.
Þessi hreina ávöxtun, eða endurhverfuvextir, hefur tilhneigingu til að vera nálægt áhættulausum vöxtum þar sem kaup og sala sem um ræðir jafngilda arbitrage.
Óbein endurhverf vöxtur er sú ávöxtun sem hægt er að afla með því að eiga skuldabréf og samtímis stytta framtíðar- eða framvirkan samning á móti því.
