Kadar Repo Tersirat
Apakah Kadar Repo Tersirat?
Kadar repo tersirat ialah kadar pulangan yang boleh diperolehi dengan menjual niaga hadapan atau kontrak hadapan bon secara serentak,. dan kemudian membeli bon sebenar dengan jumlah yang sama dalam pasaran tunai menggunakan wang yang dipinjam. Bon itu dipegang sehingga ia diserahkan ke dalam kontrak hadapan atau kontrak hadapan dan pinjaman dibayar balik.
Kadar Repo Tersirat Dijelaskan
Kadar repo merujuk kepada amaun yang diperoleh, dikira sebagai keuntungan bersih, daripada pemprosesan penjualan kontrak niaga hadapan bon, atau terbitan lain, dan seterusnya menggunakan dana yang dipinjam untuk membeli bon yang sama nilai dengan penghantaran berlaku pada penyelesaian yang berkaitan Tarikh. Kadar repo tersirat datang daripada pasaran repo terbalik, yang mempunyai pembolehubah keuntungan/kerugian yang sama seperti kadar repo tersirat, dan menyediakan fungsi yang serupa dengan kadar faedah tradisional.
Memahami Repos
Repo merujuk kepada perjanjian pembelian semula yang, dengan mengatur untuk membeli dan kemudiannya menjual sekuriti tertentu pada masa tertentu untuk jumlah yang telah ditetapkan, berfungsi sebagai satu bentuk pinjaman bercagar. Secara amnya, peniaga meminjam sejumlah dana kurang daripada nilai bon tertentu daripada pelanggan dan bon berfungsi sebagai cagaran. Oleh kerana jumlah yang dipinjam adalah kurang daripada nilai bon, pelanggan yang memberi pinjaman mempunyai tahap risiko yang berkurangan jika nilai bon berkurangan sebelum masa pembayaran balik dicapai.
Tarikh penyelesaian
Terma mengenai masa pembayaran balik pinjaman diperlukan, yang dirujuk sebagai tarikh penyelesaian,. boleh berbeza-beza. Dalam banyak keadaan, dana hanya dipegang oleh peminjam semalaman, menyebabkan transaksi selesai dalam satu hari perniagaan. Tempoh yang lebih panjang boleh disediakan, walaupun majoriti kekal di bawah 14 hari.
Dalam urus niaga antara dana pasaran wang dan dana lindung nilai, bank boleh mengambil bahagian sebagai satu bentuk orang tengah. Ini membolehkan dana pasaran wang, yang disokong oleh tunai, dan dana lindung nilai, yang secara tradisinya disokong oleh bon, memindahkan dana antara entiti dengan lancar.
Pasaran di mana urus niaga ini berlaku dirujuk sebagai pasaran repo. Selepas krisis kewangan 2008, saiz pasaran repo menyaksikan pengurangan kira-kira 49%, didorong oleh keengganan industri bank untuk meminjamkan Perbendaharaan. Ini, seterusnya, menjadikannya lebih mencabar bagi pelabur dalam pasaran repo untuk mencari peminjam yang berminat mencari wang tunai.
Aplikasi Di Luar Pasaran Bon
Semua jenis kontrak hadapan dan kontrak hadapan mempunyai kadar repo tersirat, bukan hanya kontrak bon. Sebagai contoh, harga di mana gandum boleh dibeli secara serentak di pasaran tunai dan dijual di pasaran niaga hadapan, tolak kos penyimpanan, penghantaran dan peminjaman, ialah kadar repo tersirat. Dalam pasaran TBA sekuriti bersandarkan gadai janji , kadar repo tersirat dikenali sebagai arbitraj gulungan dolar .
Sorotan
Strategi ini berfungsi seperti perjanjian pembelian semula (repo), di mana bon yang bon yang dimiliki akan diambil semula apabila kontrak niaga hadapan pendek tamat.
Pulangan bersih, atau kadar repo ini, cenderung hampir kepada kadar bebas risiko kerana pembelian dan penjualan yang terlibat berjumlah arbitraj.
Kadar repo tersirat ialah kadar pulangan yang boleh diperolehi dengan memiliki bon dan pada masa yang sama memendekkan kontrak hadapan atau hadapan terhadapnya.
