Arðsemishlutfall (ROR)

Hvað er ávöxtunarkrafa (RoR)?

Ávöxtunarkrafa (RoR) er hreinn hagnaður eða tap fjárfestingar á tilteknu tímabili, gefið upp sem hlutfall af stofnkostnaði fjárfestingarinnar. Þegar þú reiknar út ávöxtunarkröfuna ertu að ákvarða prósentubreytingu frá upphafi tímabils til loka.

Skilningur á ávöxtunarkröfu (RoR)

Ávöxtunarkröfu (RoR) er hægt að nota á hvaða fjárfestingartæki sem er, allt frá fasteignum til skuldabréfa, hlutabréfa og myndlistar. RoR vinnur með hvaða eign sem er að því tilskildu að eignin sé keypt á einum tímapunkti og framleiðir sjóðstreymi einhvern tíma í framtíðinni. Fjárfestingar eru metnar að hluta til út frá fyrri ávöxtun, sem hægt er að bera saman við eignir af sömu gerð til að ákvarða hvaða fjárfestingar eru mest aðlaðandi. Margir fjárfestar vilja velja ávöxtunarkröfu áður en þeir taka fjárfestingarval.

Formúlan fyrir ávöxtunarkröfu (RoR)

Formúlan til að reikna út ávöxtunarkröfu (RoR) er:

$\text{ Ávöxtunarhlutfall} = [\frac{(\text{Núgildi} - \text)}{\text}]\x 100$< /span>]×<span class="mspace" stíll ="margin-right:0.2222222222222222em;"> 100</ span >

Þessi einfalda arðsemi er stundum kölluð grunnvöxtur, eða að öðrum kosti, arðsemi fjárfestingar (ROI). Ef þú skoðar einnig áhrif tímavirðis peninga og verðbólgu, er einnig hægt að skilgreina raunávöxtun sem nettóupphæð núvirts sjóðstreymis (DCF) sem berast á fjárfestingu eftir leiðréttingu fyrir verðbólgu.

ávöxtunarkrafa (RoR) á hlutabréfum og skuldabréfum

Ávöxtunarútreikningar hlutabréfa og skuldabréfa eru aðeins mismunandi. Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi hlutabréf fyrir $60 á hlut, eigi hlutinn í fimm ár og þéni samtals $10 í arð. Ef fjárfestirinn selur hlutinn fyrir $80 er hagnaður hans á hlut $80 - $60 = $20. Að auki hefur hann unnið sér inn $10 í arðstekjur fyrir heildarhagnað upp á $20 + $10 = $30. Ávöxtunarkrafan fyrir hlutinn er því $30 hagnaður á hlut, deilt með $60 kostnaði á hlut, eða 50%.

Á hinn bóginn skaltu íhuga fjárfesti sem borgar $1.000 fyrir $1.000 að nafnverði 5% afsláttarmiðaskuldabréf. Fjárfestingin fær $50 í vaxtatekjur á ári. Ef fjárfestirinn selur skuldabréfið fyrir $1.100 í yfirverðsverðmæti og fær $100 í heildarvexti, er ávöxtunarkrafa fjárfestisins $100 hagnaðurinn við söluna, auk $100 vaxtatekna deilt með $1.000 stofnkostnaði, eða 20%.

Raunávöxtun (RoR) vs. Nafnávöxtun (RoR)

Einföld ávöxtunarkrafa er talin nafnávöxtun þar sem hún tekur ekki tillit til áhrifa verðbólgu yfir tíma. Verðbólga dregur úr kaupmætti peninga og því eru 335.000 dollarar eftir sex ár ekki það sama og 335.000 dollarar í dag.

Afsláttur er ein leið til að gera grein fyrir tímavirði peninga. Þegar tekið er tillit til áhrifa verðbólgu köllum við það raunávöxtun (eða verðbólguleiðrétta ávöxtun).

Raunávöxtun (RoR) vs. Samsett árlegur vöxtur (CAGR)

Nátengt hugtak við einfalda ávöxtunarkröfu er samsettur árlegur vaxtarhraði (CAGR). CAGR er meðalávöxtun fjárfestingar á tilteknu tímabili lengur en eitt ár, sem þýðir að útreikningurinn verður að taka tillit til vaxtar yfir mörg tímabil.

Til að reikna út samsettan árlegan vaxtarhraða deilum við verðmæti fjárfestingar í lok viðkomandi tímabils með verðmæti hennar í upphafi þess tímabils; hækka niðurstöðuna í kraft eins og deilt með fjölda eignarhaldstímabila, svo sem ár; og draga einn frá síðari niðurstöðu.

Dæmi um ávöxtunarkröfu (RoR)

Hægt er að reikna út ávöxtunarkröfu fyrir hvaða fjárfestingu sem er, sem fjallar um hvers kyns eign. Tökum dæmi um að kaupa heimili sem grundvallardæmi til að skilja hvernig á að reikna út RoR. Segðu að þú kaupir hús fyrir $250.000 (til einföldunar skulum við gera ráð fyrir að þú borgir 100% reiðufé).

Sex árum síðar ákveður þú að selja húsið — kannski er fjölskyldan þín að stækka og þú þarft að flytja inn á stærri stað. Þú getur selt húsið fyrir $335.000, eftir að hafa dregið frá gjöldum og sköttum fasteignasala. Einföld arðsemi við kaup og sölu á húsinu er sem hér segir:

$\ frac{(335.000-250.000)}{250.000} \times 100 = 34$×100=<span class="strut" stíll = "height:0.80556em;vertical-align:-0.05556em;">34%

Nú, hvað ef, í staðinn, þú seldir húsið fyrir minna en þú borgaðir fyrir það - segjum, fyrir $ 187.500? Sömu jöfnu er hægt að nota til að reikna tap þitt, eða neikvæða ávöxtun, á viðskiptunum:

>< span class="vlist" style="height:1.01em;"></ span>25 span>0,000(187,500−2 ht">50,0 00) ×< / span> 1 00 < /span>=−2 5%

Innri ávöxtun (IRR) og afsláttur af sjóðstreymi (DCF)

Næsta skref í að skilja RoR með tímanum er að gera grein fyrir tímavirði peninga (TVM), sem CAGR hunsar. Afslætt sjóðstreymi tekur tekjur af fjárfestingu og afsláttur af hverju sjóðstreymi miðað við ávöxtunarkröfu. Afvöxtunarhlutfallið táknar lágmarksávöxtun sem fjárfestirinn ásættanlegt er, eða áætluð verðbólgu. Auk fjárfesta nota fyrirtæki núvirt sjóðstreymi til að meta arðsemi fjárfestinga sinna.

Gerum til dæmis ráð fyrir að fyrirtæki sé að íhuga að kaupa nýjan búnað fyrir $ 10.000 og fyrirtækið notar 5% afsláttarhlutfall. Eftir 10.000 dollara útstreymi er búnaðurinn notaður í rekstri fyrirtækisins og eykur innstreymi peninga um 2.000 dollara á ári í fimm ár. Fyrirtækið notar núvirðistöflustuðla á $10.000 útstreymi og $2.000 innstreymi á hverju ári í fimm ár.

2.000 dala innstreymi á ári fimm yrði afsláttur með því að nota ávöxtunarkröfuna við 5% í fimm ár. Ef summan af öllu leiðréttu inn- og útstreymi handbærs fjár er meiri en núll er fjárfestingin arðbær. Jákvætt nettó innstreymi þýðir einnig að ávöxtunarkrafan er hærri en 5% afvöxtunarkrafan.

Ávöxtunarkrafan með því að nota núvirt sjóðstreymi er einnig þekkt sem innri ávöxtunarkrafa (IRR). Innri ávöxtun er ávöxtunarkrafa sem gerir núvirði (NPV) alls sjóðstreymis frá tilteknu verkefni eða fjárfestingu jafnt núlli. IRR útreikningar byggja á sömu formúlu og NPV gerir og nýta tímavirði peninga (með því að nota vexti). Formúlan fyrir IRR er sem hér segir:

$\begin &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf{þar:}\ &T=\text{heildarfjöldi tímabila}\ &t = \text{tími tímabil}\ &C_t = \text{nettó útstreymi handbærs fjár á einu tímabili }t \ &C_0 = \text{grunninnstreymi peningaflæðis}\ &r = \text{afsláttarhlutfall}\ \ \end$IRR=N<span class="mord mathnormal" stíll ="margin-right:0.13889em;">PV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;"><span class="pstrut" stíll ="height:3.05em;">t =1∑ T< /span>(1+r)tCt​< /span>< /span></s pan>− C0​= 0þar sem:< /span>< span class="mord">T=< /span>heildarfjöldi tímabilat= tímabilCt =</ span>nettó innstreymi handbærs fjár á einu tímabili t C0</ span></ span >=grunninnstreymi handbærs fjárr < /span>=afsláttarhlutfall</ span >

##Hápunktar

• Ávöxtunarkrafan (RoR) er notuð til að mæla hagnað eða tap fjárfestingar yfir tíma.

• Innri ávöxtun (IRR) tekur mið af tímavirði peninga.

• Hægt er að nota mæligildi RoR á margvíslegar eignir, allt frá hlutabréfum til skuldabréfa, fasteigna og lista.

• Verðbólguáhrifin eru ekki tekin með í reikninginn í einföldum vaxtaútreikningi heldur í raunávöxtunarútreikningi.