Í refsiboxinu

Hvað er „í refsiboxinu“?

„Í refsiboxinu“ er setning sem vísar til fyrirtækis sem verður fyrir áhrifum af atburði sem heldur hlutabréfaverði sínu niðri í talsverðan tíma. Oft mun fyrirtæki sem gerir eitthvað ólöglegt eða siðlaust lenda í refsiboxinu vegna taps á trausti. Hins vegar geta fyrirtæki líka lent í refsiboxinu fyrir vantar væntingar um tekjur,. misheppnaðar vörukynningar eða eitthvað annað sem grefur undan trausti.

Að skilja „Í refsiboxinu“

Fyrirtæki í refsiboxinu er oft það sem hefur fengið slæmar fréttir, sem tryggir slæma ávöxtun hlutabréfa sinna í framtíðinni. Dæmi um þetta er lyfjafyrirtæki með lykillyf sem fær ekki samþykki Matvæla- og lyfjaeftirlitsins ( FDA ). Þessar tegundir fyrirtækja munu oft dvelja í refsiboxinu í langan tíma. Þeir gætu ekki náð gripi á markaðnum eða öðlast traust fjárfesta til að afla fjármagns. Hugtakið er mikið notað meðal fagfólks í fjármálaheiminum til að lýsa hlutabréfum sem ekki er spáð að verði verðmæti.

Hugtakið „í refsiboxinu“ kemur frá íshokkííþróttinni. Þegar leikmenn brjóta reglurnar í íshokkíleik fara þeir í refsiboxið nálægt bekk leikmannsins. Í ákveðinn tíma, venjulega tvær mínútur, er leikmaður fjarri góðu gamni og það lið verður að spila með stuttum höndum. Fyrir vikið fara flest lið í vörn. Þeir miða aðeins við að koma í veg fyrir að andstæðingarnir skori í stað þess að reyna að skora sjálfir.

Hlutabréf sem eru í refsiboxinu geta virkað á sama hátt. Hlutabréf í refsiboxinu gætu ekki fengið mikið. Hins vegar gætu þeir haldið sér á floti á markaðnum og forðast verulegt tap. Hlutabréf í refsiboxinu halda ekki endilega áfram að lækka eftir fyrstu neikvæðu áhrifin af atburðinum sem setti fyrirtækið í refsiboxið. Þess í stað eru hlutabréf fyrirtækja í refsiboxinu líklegri til að vera föst á viðskiptasviði.

Kostir „Í refsiboxinu“

Að vera í refsiboxinu hefur augljóslega engan ávinning fyrir fyrirtækin sem í hlut eiga, en það getur veitt fjárfestum ávinning. Verðmætisfjárfestar finna oft góð kaup í refsiboxinu, sérstaklega þegar fyrirtækið hefur langa sögu um velgengni. Til dæmis fjárfesti Warren Buffett umfangsmikið í Bank of America þegar fyrirtækið var í refsiboxinu eftir fjármálakreppuna 2008. Lykillinn hér er að fjárfesta þegar í grundvallaratriðum traust fyrirtæki verður fyrir áfalli í almannatengslum sem setur það í refsiboxið. Hugmyndin er sú að stjórnendur fyrirtækisins muni laga mistökin og fjárfestar fyrirgefa fyrirtækinu.

Að koma auga á kaup í refsiboxinu er oft erfiðara en flestir fjárfestar búast við.

Birgðir í refsiboxinu geta einnig verið arðbærar fyrir ákveðnar tegundir spákaupmanna. Segjum sem svo að hlutabréf í refsiboxinu fari inn á viðskiptasvið. Í því tilviki getur verið auðveldara að bera kennsl á stuðnings- og viðnámsstig. Spákaupmaðurinn getur endurtekið keypt hlutabréfið þegar það nær stuðningi, síðan selt eða skortselt hlutabréfið þegar það nær viðnám. Það besta er að spákaupmaðurinn veit að hætta þegar ástæðan fyrir því að birgðirnar eru í refsiboxinu er eytt. Til dæmis gæti það að skipta út misheppnuðum eða spilltum forstjóra verið merki um að hætta að stytta hlutabréfin þegar hún lendir í mótstöðu.

Gagnrýni á „Í refsiboxinu“

Hlutabréfamarkaðurinn er ekki íshokkíleikur og fullyrðingin um að tiltekið hlutabréf sé „í refsiboxinu“ er yfirleitt mjög handahófskennt. „Refsiboxið“ er ekki nærri eins vel skilgreint og Darvas-kassi eða aðrar viðeigandi tæknilegar vísbendingar. Það gerir það erfitt að meta, prófa eða betrumbæta hugtakið „í refsiboxinu“. Fréttaskýrandi mun venjulega halda því fram að hlutabréf séu í refsiboxinu eftir slæmar fréttir og lækkun á gengi hlutabréfa. Sami álitsgjafi spáir hins vegar yfirleitt ekki um það hversu lengi þetta ástand gæti varað eða hvað muni koma því út úr refsiboxinu.

Þegar hlutabréf sem áður var talið vera í refsiboxinu hækkar í nýjar hæðir mun það venjulega fá hagstæða umfjöllun aftur. Venjulega verður ekki minnst á refsiboxið eða hvernig fyrirtækið komst út úr honum. Það er ólíkt nauta- og björnamörkuðum, sem hafa skýrt skilgreint upphaf og endi. Samkvæmt sumum gagnrýnendum er „í refsiboxinu“ einfaldlega röng samlíking eða tilgangslaus orðatiltæki án hagnýtrar notkunar fyrir fjárfesta.

Hápunktar

• Oft mun fyrirtæki sem gerir eitthvað ólöglegt eða siðlaust lenda í refsiboxinu, en allt annað sem grefur undan trausti getur líka sett fyrirtæki í refsiboxið.

• Hlutabréf í refsiboxinu geta veitt verðmætafjárfestum góð kaup og viðskiptatækifæri fyrir spákaupmenn.

• „Í refsiboxinu“ er setning sem vísar til fyrirtækis sem verður fyrir áhrifum af atburði sem heldur gengi hlutabréfa niðri í talsverðan tíma.

• Samkvæmt sumum gagnrýnendum er "í refsiboxinu" einfaldlega röng samlíking eða tilgangslaus orðatiltæki án hagnýtrar notkunar fyrir fjárfesta.