skortsala

Hvað er skortsala?

Flestir fjárfestar skilja auðsuppbyggingarhugtakið „að kaupa lágt og selja hátt,“ en hið gagnstæða er satt þegar kemur að skortsölu. Markmiðið með skortsölu, eða skortsölu á eign, er að græða þegar verð hennar lækkar.

Fjárfestar fara í skortstöðu með því að fá lánaða eign, svo sem hlutabréf í hlutabréfum,. skuldabréfi eða öðru verðbréfi,. frá miðlara sínum og selja síðan þessi hlutabréf á markaðsverði. Þeir kaupa síðan hlutabréfin aftur á lægra verði til að fara aftur til miðlara sinna. Sú upphæð sem eignin hefur lækkað í millitíðinni er hagnaður þeirra.

Skortsala getur einnig komið fram með valréttum eða afleiðuviðskiptum. Hér fer fjárfestir í skortsöluviðskipti með því að setja sölu-til-opna pöntun og þegar þeir eru tilbúnir til að kaupa hlutabréfin aftur loka þeir stöðunni með kaup-til-þekju pöntun. Ávinningurinn við valréttarskort er að þeir hafa möguleika á að selja eignina síðar miðað við fast verð í samningum sínum.

Hvers vegna skortir fjárfestar?

Það eru nokkrar ástæður fyrir því að skammta eign:

• Það er bearish stefna. Skortur er leið til að nýta líklega lækkun á hlutabréfum, iðnaði eða jafnvel heilum markaðsgeira. Rétt eins og fjárfestar kaupa - eða taka langa stöðu - í vanmetnu fyrirtæki með von um að hlutabréf þess hækki, þá telja fjárfestar sem skort hafa að fyrirtæki sé ofmetið og að hlutabréf þess muni fljótlega lækka.

• Skortsala er leið til að spá í. Þar sem stutt viðskipti eru gerð með framlegð eru hagnaðarmöguleikar veldisvísis meiri en einfaldlega að fjárfesta með reiðufé.

• Skortsala er oft notuð sem áhættuvarnartækni. Þetta þýðir að fjárfestar taka skortstöðu í eign sem þeir hafa þegar farið lengi á sem leið til að vega upp áhættu sína.

Hvernig virkar skortsala?

Það eru þrjú skref til að framkvæma skortsölu:

1. Stilltu stöðvunarpöntun til verndar ef hlutabréfið færist yfir þetta verðlag.

2. Sláðu inn skortstöðu.

3. Lokaðu stöðunni, við eða undir stöðvunaröðinni.

Stutt dæmi

XYZ Corp. er viðskipti á $50 á hlut. Fjárfestir fær 100 hluti að láni og selur þá fyrir $5.000. Verð XYZ Corp lækkar skyndilega í $25 á hlut, þannig að þeir kaupa strax 100 hluti í stað þeirra sem fengu að láni. Hagnaður þeirra er $2.500.

Hvaða áhætta fylgir skortsölu?

Þegar fjárfestir kaupir hlutabréf eru tapmöguleikar hans takmarkaðir. Til dæmis, ef þeir keyptu hlutabréf á $10, og það fór niður í $0, myndu þeir verða fyrir algjöru tapi upp á $10—en þeir myndu aldrei tapa meira en það.

Framlegðarkaup geta aftur á móti haft mun brattari hæðir en að fjárfesta í reiðufé, því tap manns er samsett.

Í þessu tilviki, ef fjárfestirinn í dæminu hér að ofan styður sama hlutabréf XYZ Corp., en það hækkar í raun og veru um $15, $20 eða meira, þá er uppáhætta þeirra óendanleg, sem þýðir að þeir gætu tapað miklu. meira fé en upphafleg fjárfesting þeirra. Þess vegna er venjulega aðeins mælt með skortsölu fyrir háþróaða kaupmenn.

Hvað er stutt kreista?

Ef verð hlutabréfa hækkar skyndilega upp úr öllu valdi reyna þeir fjárfestar sem höfðu skort því fljótt að dekka stöðu sína með því að kaupa hlutabréf hratt. Nýir fjárfestar taka eftir mikilli hækkun hlutabréfa og byggja einnig upp stöður, sem leiðir til þess að verð þeirra hækkar enn hærra. Þetta er þekkt sem stutt kreista og það er hvernig skortseljendur geta tapað veldishraða meira en upphafleg fjárfesting þeirra. Dæmi um þetta átti sér stað með hlutabréf í Gamestop árið 2021. Skortseljendur veðjuðu á að hlutabréfið myndi falla úr hröðum hæðum, en það gerði það ekki - og sérfræðingar telja að skortseljendur séu allt að 5 milljarðar dala.

Hverjar eru kröfur reglugerðarinnar um skortsölu?

Seðlabankaráð hefur sett kröfur um skortsölu sem leið til að takmarka áhættu. Þessar reglur eru þekktar sem reglugerð T. Til að framkvæma skortsölu verður fjárfestir að hafa veðreikning hjá miðlara sínum, sem þjónar sem veð fyrir eignunum sem þeir eru að taka að láni. Mundu að þegar fjárfestir kaupir á framlegð eru þeir að taka lán sem þeir eiga ekki í raun. Eins og með öll lán þurfa fjárfestar að greiða vexti af þeim eignum sem þeir taka að láni. Reglugerð T kveður einnig á um að fjárfestar megi ekki taka meira en 50% af verði hlutabréfanna að láni á framlegð, sem leið til að takmarka tapmöguleika.

Nú skulum við líta aftur á dæmið hér að ofan og sjá hvað gerist ef skortsala verður óarðbær.

Dæmi um óarðbæra skortsölu

Fjárfestir fer í skortstöðu á XYZ Corp. með því að taka 100 hluti að láni og selja á $80, en í stað þess að falla hækkar það í $100. Skortseljandi þarf að skila hlutunum. Síðan kaupa þeir 100 hluti XYZ Corp. á $100. Þeir verða að eyða $10.000 til að borga til baka lánuð hlutabréf sín, og það veldur tapi upp á $2.000.

##Hápunktar

• Skortseljendur veðja á og græða á verðlækkun verðbréfa. Þetta getur verið andstæða við langa fjárfesta sem vilja að verðið hækki.

• Skortsala á sér stað þegar fjárfestir tekur verðbréf að láni og selur það á frjálsum markaði og ætlar að kaupa það aftur síðar fyrir minna fé.

• Skortsala hefur hátt áhættu/verðlaunahlutfall: Það getur boðið upp á mikinn hagnað, en tap getur aukist hratt og óendanlega vegna framlegðarkalla.

##Algengar spurningar

Ætti ég að skamma mig á þessum markaði?

Við erum kannski að fara inn á björnamarkað, en Brian O'Connell hjá TheStreet telur að hlutabréf lækki ekki á sama hátt og þau hækka.

Hver er munurinn á sölu og skortsölu?

Í fjármálum vísar sölupöntun til fjárfestingar sem var keypt. Þegar öllu er á botninn hvolft, til þess að selja eign, þarf maður fyrst að eiga hana.Svörun skortsölu vísar hins vegar til þess sem er tekið að láni með framlegð: Hún er ekki í eigu og því fylgir skuldbinding skv. það. Reyndar er hugtakið „stutt“ upprunnið á 1800 og þýddi eitthvað sem vantaði, sem þýðir að lántakandinn var með halla sem þeir þurftu að endurgreiða með miðlara sínum.

Er skortsala slæm eða góð fyrir markaðinn?

Þó að langtímaþróun markaðarins sé uppi, er skortsala skammtímaviðskiptatækni sem getur skapað hagnað, til dæmis ef hlutabréf eru ofmetin miðað við grundvallaratriði þess.

Get ég skortselt með peningareikningi?

Þú getur ekki. Verðbréfamiðlarar lána ekki út hlutabréf sem eru á peningareikningi til skortsölu. Fjárfestar þurfa að nota framlegðarreikning sem miðlari þeirra hefur sett upp til að skort hlutabréfa auk þess að fylgja reglugerðum eins og reglugerð T, sem takmarkar möguleika á tapi, þar sem skortsölu fylgir mörgum áhættum.

Get ég skortselt á vinsælum viðskiptakerfum eins og Robinhood, Ameritrade, osfrv.?

Sem stendur er ekki hægt að skortselja á Robinhood, þó að þú getir skortselt í gegnum aðra netvettvanga eins og TD Ameritrade, Webull og Charles Schwab.

Hvað er nakin skortsala?

Nakin skortsölu er ólögleg aðferð við að selja hlutabréf sem eru ekki til í raun og veru. Þetta gerist vegna þess að þegar fjárfestir fer í skortstöðu, sem þýðir að hann lánar hlutabréf í hlutabréfum, er 3 daga gluggi sem kallast uppgjörstímabil þar sem miðlari þeirra finnur og afhendir fjárfestinum hlutabréfin. Ef þessir hlutir eru ekki staðsettir telst staðan vera nakin. Notkun naktrar skortsvörunar getur haft alvarleg áhrif á hlutabréfamarkaðinn, lækkað hlutabréfaverð tilbúnar og haft áhrif á lausafjárstöðu.