Velta eignasafns

Hvað er velta á eignasafni?

Velta eignasafna er mælikvarði á hversu oft eignir innan sjóðs eru keyptar og seldar af stjórnendum. Velta eignasafns er reiknuð með því að taka annað hvort heildarfjárhæð keyptra nýrra verðbréfa eða fjölda seldra verðbréfa (hvort sem er minna) yfir tiltekið tímabil, deilt með heildareignavirði ( NAV) sjóðsins. Mælingin er venjulega tilkynnt í 12 mánaða tímabil.

Skilningur á veltu eignasafns

Fjárfestir ætti að íhuga veltumælingu eignasafns áður en hann ákveður að kaupa tiltekinn verðbréfasjóð eða svipaðan fjármálagerning. Það er vegna þess að sjóður með háan veltuhraða mun bera meiri viðskiptakostnað en sjóður með lægra hlutfall. Nema yfirburða eignavalið skili ávinningi sem vega upp á móti auknum viðskiptakostnaði, getur minna virk viðskiptastaða skilað meiri ávöxtun sjóðsins.

Að auki ættu kostnaðarmeðvitaðir sjóðsfjárfestar að hafa í huga að kostnaður við miðlunarþóknun er ekki innifalinn í útreikningi á rekstrarkostnaðarhlutfalli sjóðs og táknar því það sem getur verið umtalsverður aukakostnaður sem dregur úr arðsemi fjárfestinga í veltueignasöfnum. .

100%

Veltuhraði sem mjög virkur stjórnaður sjóður gæti skapað, sem endurspeglar þá staðreynd að eign sjóðsins er 100% frábrugðin því sem var fyrir ári síðan.

Stýrðir sjóðir á móti óstýrðum sjóðum

Umræðan heldur áfram á milli talsmanna óstýrðra sjóða eins og vísitölusjóða og stjórnaðra sjóða. S&P Dow Jones vísitölurnar, sem birta reglulega rannsóknir á því hvernig virkir sjóðir standa sig samanborið við S&P 500 vísitöluna, fullyrða að 75% virkra sjóða með stórum sjóðum hafi staðið sig undir S&P 500 á fimm árum fram að 31. desember 2020.

Á sama tíma, árið 2015, komst sérstök Morningstar rannsókn að þeirri niðurstöðu að vísitölusjóðir hafi staðið sig betur en vaxtarsjóðir stórra fyrirtækja um 68% af tímanum á 10 ára tímabili sem lauk 31. desember 2014.

Óstýrðir sjóðir hafa jafnan litla veltu í eignasafni. Sjóðir eins og Vanguard 500 vísitölusjóðurinn endurspegla eignarhlut S&P 500,. en hluti þeirra eru sjaldan fjarlægður. Sjóðurinn skráði 4% veltuhraða eignasafns árin 2020, 2019 og 2018, með lágmarks viðskipta- og viðskiptagjöldum sem hjálpa til við að halda kostnaðarhlutföllum lágum.

Sumir fjárfestar forðast dýra sjóði hvað sem það kostar. Með því að gera það er möguleiki fyrir hendi að þeir missi af betri ávöxtun. Ekki eru allir virkir sjóðir eins og handfylli sjóða og stjórnenda venja sig í raun á að slá stöðugt viðmið sín eftir að hafa reiknað með þóknunum.

Oft eru farsælustu virku sjóðsstjórarnir þeir sem halda kostnaði niðri með því að gera nokkrar breytingar á eignasafni sínu og einfaldlega kaupa og halda. Hins vegar hafa einnig komið upp nokkur tilvik þar sem árásargjarnir stjórnendur hafa gert það að verkum að reglubundið högg og breytingar hafa borgað sig.

Velta eignasafns ræðst með því að taka það sem sjóðurinn hefur selt eða keypt – hvort sem er minna – og deila því með mánaðarlegum meðaleignum sjóðsins á árinu.

Skattar og velta

Söfn sem velta á háum vöxtum skila miklum söluhagnaði. Fjárfestar sem einbeita sér að ávöxtun eftir skatta geta orðið fyrir slæmum áhrifum af sköttum sem lagðir eru á á móti innleystum hagnaði.

Íhugaðu fjárfesti sem greiðir stöðugt 30% árlega skatthlutfall af úthlutun frá verðbréfasjóði sem þénar 10% á ári. Einstaklingurinn er að gefa eftir fjárfestingardollara sem hægt væri að halda eftir vegna þátttöku í lágviðskiptasjóðum með lágum veltuhraða. Fjárfestir í óstýrðum sjóði sem sér sömu 10% árlegri ávöxtun gerir það að mestu leyti vegna óinnleystrar hækkunar.

Vísitalasjóðir ættu ekki að hafa hærri veltuhraða en 20% til 30% þar sem verðbréfum ætti aðeins að bæta við eða taka úr sjóðnum þegar undirliggjandi vísitala breytir eign sinni; hærra hlutfall en 30% bendir til þess að sjóðurinn sé illa stjórnaður.

Dæmi um veltu eignasafns

Ef eignasafn byrjar eitt ár á $ 10.000 og endar árið á $ 12.000, ákvarða meðaltal mánaðarlegra eigna með því að leggja þetta tvennt saman og deila með tveimur til að fá $ 11.000. Næst skaltu gera ráð fyrir að hin ýmsu kaup hafi numið $1.000 og hinar ýmsu sölur nutu $500. Að lokum skaltu deila minni upphæðinni - kaupum eða sölu - með meðalupphæð eignasafnsins.

Fyrir þetta dæmi er salan minni upphæð. Þess vegna skaltu deila $ 500 söluupphæðinni með $ 11.000 til að fá veltu eignasafnsins. Í þessu tilviki er velta eignasafnsins 4,54%.

Hápunktar

Vöxtur verðbréfasjóðir og allir verðbréfasjóðir sem eru í virkri stjórn hafa tilhneigingu til að hafa hærri veltuhraða en óvirkir sjóðir.
Veltuhraði er mikilvægt fyrir mögulega fjárfesta að hafa í huga, þar sem sjóðir sem eru með hátt hlutfall munu einnig hafa hærri gjöld til að endurspegla veltukostnað.
Það eru nokkrar aðstæður þar sem hærra veltuhraði þýðir hærri ávöxtun í heildina og dregur þannig úr áhrifum viðbótargjaldanna.
Sjóðir sem hafa hátt hlutfall bera venjulega fjármagnstekjuskatta sem síðan er dreift til fjárfesta sem gætu þurft að greiða skatta af þeim söluhagnaði.
Velta í eignasafni er mælikvarði á hversu hratt verðbréf í sjóði eru annaðhvort keypt eða seld af stjórnendum sjóðsins, á tilteknu tímabili.