Vísitölusjóður

Kauphallarsjóðir, eða ETFs, eru ein heitasta fjárfestingarþróun síðustu tveggja áratuga. ETFs námu um 10 billjónum Bandaríkjadala árið 2021 og náðu sögulegu hámarki fyrir ört vaxandi eignaflokk. ETFs leyfa fjárfestum að kaupa safn eigna í aðeins einum sjóði og þeir eiga viðskipti í kauphöll eins og hlutabréf. Þeir eru vinsælir vegna þess að þeir mæta þörfum fjárfesta, og venjulega fyrir litlum tilkostnaði.

Hér er það sem þú þarft að vita um ETFs og hvers vegna svo margir fjárfestar eru dregnir að þeim.

Hvað er ETF og hvernig virkar það?

ETFs eru tegund sjóða sem á ýmiss konar verðbréf, oft af einni tegund. Til dæmis, hlutabréfasjóður á hlutabréf, en skuldabréfasjóður geymir skuldabréf. Einn hlutur ETF veitir kaupendum eignarhald á öllum hlutabréfum eða skuldabréfum í sjóðnum. Til dæmis, ef ETF ætti 100 hlutabréf, þá myndu þeir sem ættu sjóðinn eiga hlut - mjög lítinn hlut - í hverju af þessum 100 hlutabréfum.

ETFs eru venjulega stjórnað með óvirkum hætti, sem þýðir að sjóðurinn á venjulega fastan fjölda verðbréfa sem byggir á tiltekinni forstilltri vísitölu fjárfestinga. Aftur á móti er mörgum verðbréfasjóðum virkt stjórnað, þar sem fagfjárfestar reyna að velja þær fjárfestingar sem munu hækka og lækka.

Til dæmis er Standard & Poor's 500 vísitalan kannski þekktasta vísitalan í heimi og hún myndar grunninn að mörgum ETFs. Aðrar vinsælar vísitölur eru meðal annars Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite vísitalan. ETFs byggðar á þessum sjóðum - þeir eru kallaðir vísitölusjóðir - bara kaupa og halda því sem er í vísitölunni og taka engar virkar viðskiptaákvarðanir.

ETFs eiga viðskipti í kauphöll á daginn, ólíkt verðbréfasjóðum sem eiga aðeins viðskipti eftir að markaðurinn lokar. Með ETF geturðu gert viðskipti hvenær sem markaðurinn er opinn og vita nákvæmlega verðið sem þú ert að borga fyrir sjóðinn.

Fyrir þessa kosti innheimta ETFs kostnaðarhlutfall, sem er þóknun sem fjárfestar greiða fyrir stjórnun sjóðsins. Tilkoma ETFs hefur valdið því að kostnaðarhlutföll bæði verðbréfasjóða og ETFs hafa lækkað verulega með tímanum, þar sem ódýr aðgerðalaust stýrð ETFs urðu vinsæl.

Hverjar eru helstu tegundir ETF?

ETFs koma í ýmsum bragðtegundum sem koma til móts við þarfir fjárfesta. ETFs skera upp markaðinn í atvinnugreinar, fjárfestingarþemu, verðmat og aðra eiginleika sem fjárfestum þykir vænt um.

Hér eru nokkrir af vinsælustu ETF flokkunum og hvað þeir innihalda:

Value stocks – Hlutabréf sem líta út fyrir að vera ódýr miðað við tekjur þeirra eða eignir.
Arðhlutabréf – Hlutabréf sem greiða arð eða hafa sterka útborgunarskrá.
Iðnaður – Verðbréf frá fyrirtækjum í ákveðinni atvinnugrein, svo sem neysluvörur.
Helstu vísitölur - Hlutabréf byggð á helstu vísitölu eins og S&P 500 eða Nasdaq 100.
Land - Hlutabréf með verulegri áhættu í tilteknu landi.
Stærð fyrirtækis - Eiga fyrirtæki af tiltekinni stærð, venjulega annað hvort lítil, meðalstór eða stór.
Skuldabréf - Skuldabréf skipt eftir ýmsum einkennum, þar á meðal öryggi, gildistíma og útgefanda.
Vöruvara – Fjárfestir í efnislegum vörum (til dæmis gulli) eða framleiðendum hennar.
Andstæða – Sjóðir sem hækka þegar verð eignarhlutanna lækkar, gerir fjárfestum kleift að hagnast á lækkun verðbréfa.

Sjóðstjórar geta sundurgreint markaðinn í nánast hvaða fjölda eiginleika sem er ef þeir halda að fjárfestar hafi áhuga á að kaupa lokaafurðina.

Hverjir eru kostir ETFs?

ETFs bjóða upp á fjölda mikilvægra kosta fyrir fjárfesta, sérstaklega hvað varðar fjárfestingarval, vellíðan og kostnað. En ETFs eru líka verðmæt vegna þess að þeir gera fjárfestum kleift að "sneiða og teninga" fjárfestingarheiminn og fá útsetningu fyrir sérstökum fjárfestingar "þemu" eða atvinnugreinum.

Fjárfestingarval: ETFs gefa fjárfestum nýtt fjárfestingarval, vegna þess að þeir búa til ný verðbréf sem sjóði. Með ETF geturðu fjárfest í S&P 500 vísitölusjóði beint í kauphöllinni, frekar en að þurfa að kaupa lítið stykki af hverju hlutabréfi.
** Fjölbreytni:** ETFs gera fjárfestum einnig kleift að ná markmiðum eins og fjölbreytni auðveldlega. Einn sjóður getur veitt tafarlausa fjölbreytni, annað hvort yfir atvinnugrein eða yfir allan markaðinn. Fjárfestar geta auðveldlega keypt marga sjóði sem miða að hverjum geira sem þeir vilja eiga.
Lágur kostnaður: ETFs geta líka verið tiltölulega ódýrir og þeir hafa aðeins orðið ódýrari með tímanum. Vegið meðaltal kostnaðarhlutfalls hlutabréfa ETF var 0,18 prósent árið 2020, samkvæmt Fjárfestingarfélagsstofnuninni, og hefur fjöldinn farið lækkandi síðasta áratuginn. Það var jafnvel ódýrara fyrir ETFs með skuldabréf, með kostnaðarhlutfallið upp á aðeins 0,13 prósent. Fjárfestar geta fundið stærstu ETFs, eins og þær sem byggjast á S&P 500, fyrir mun ódýrara en það jafnvel. SPDR S&P 500 Index Trust, til dæmis, kostar minna en 0,1 prósent.
Einbeittar fjárfestingar: ETFs eru einnig vinsælar vegna þess að þeir gera fjárfestum kleift að skapa áhættu fyrir tiltekna geira eða fjárfestingarþemu. Til dæmis geta ETFs einbeitt sér að hlutabréfum með háa ávöxtun eða verðmætum hlutabréfum. Þeir geta beint líftæknihlutabréfum eða fyrirtækjum með útsetningu fyrir Brasilíu eða Indlandi, til dæmis.
Skattahagkvæmari: ETFs eru þannig uppbyggð að þeir dreifa aðeins lágmarksúthlutun söluhagnaðar, halda skattskuldum lægri fyrir fjárfesta.

Eru gallar á ETF?

Þó að ETFs hafi nokkra galla, þá eru sumir til að vera meðvitaðir um.

Getur verið ofmetið: ETFs geta átt viðskipti á hærra hreinni eignarvirði en einstakar eignir þeirra. Það er að segja að fjárfestar gætu borgað meira fyrir ETF en það á í raun. Sem sagt, þetta ástand gerist ekki oft og útbreiðslan er sjaldan mikil, en það getur gerst. Aftur á móti eiga verðbréfasjóðir alltaf viðskipti á hreinu eignarvirði þeirra.
Ekki eins einbeitt og auglýst: ETFs bjóða ekki alltaf upp á markvissa útsetningu sem þeir segjast vera. Til dæmis, sumar ETFs veita áhættu til ákveðinna landa, og þeir munu eiga fyrirtæki með aðsetur á því svæði. Málið snýst um að stóru fyrirtækin sem mynda stóran hluta sjóðsins vinna sér inn stóran hluta af sölu sinni utan þess svæðis sem markmiðið er að leita að. Til dæmis, ímyndaðu þér ETF sem veitir markvissa áhættu fyrir England, og til að gera það á það, meðal margra annarra fyrirtækja, hlut í bresku fyrirtæki eins og Diageo, framleiðanda brennivíns. En Diageo fær líka stórt hlutfall af sölu sinni utan af landi. Þannig að ETF getur verið mun minna einbeitt að ákveðnum sess en þú myndir trúa, miðað við nafn sjóðsins og meint markmið. Þannig að þú þarft oft að skoða eign sjóðsins til að skilja hvað þú átt í raun og veru.

ETFs á móti verðbréfasjóðum

Þó að verðbréfasjóðir og ETFs hafi svipuð markmið að eiga margs konar eignir í einu verðbréfi, þá hafa þeir marga lykilmuni, og þessi munur hefur hjálpað ETFs að dafna sérstaklega á síðasta áratug. Hér eru nokkur helstu svið þar sem þessar tvær tegundir sjóða eru mismunandi.

TTT

*** Samkvæmt Fjárfestingastofnun**

Óvirka stefnan sem notuð er fyrst og fremst af ETFs heldur stjórnunargjöldum lágum og þessum lága kostnaði er velt yfir á neytendur í formi lágs kostnaðarhlutfalls. Með tímanum hefur það sett þrýsting á kostnaðarhlutföll verðbréfasjóða til að lækka til að geta keppt.

ETFs á móti hlutabréfum

Þó ETFs og hlutabréf eigi bæði viðskipti yfir daginn, þá er nokkur lykilmunur á þessum tveimur gerðum verðbréfa.

Hlutabréf táknar eignarhlut í einu fyrirtæki á meðan ETF á fjölda mismunandi hlutabréfa eða aðrar eignir. ETF hlutabréfa getur átt hlutabréf í hundruðum mismunandi fyrirtækja, sem gerir fjárfestum sínum kleift að eiga fjölbreytt eignasafn með því að eiga aðeins eitt verðbréf: ETF.

Eru ETFs góðar fyrir byrjendur?

ETFs eru vinsælar vegna þess að þeir bjóða fjárfestum upp á mikið af verðmætum verkfærum og eiginleikum. Og það er sérstaklega gott fyrir byrjandi fjárfesta.

Lágmarksfjárfesting: Lágmörkin fyrir ETF eru venjulega kostnaður við aðeins einn hlut, sem getur verið breytilegur frá mjög litlum til kannski nokkur hundruð dollara. Berðu það saman við lágmarks upphafsfjárfestingu fyrir verðbréfasjóð, sem gæti hlaupið á nokkur þúsund dollara. Og sumir miðlarar munu jafnvel leyfa þér að kaupa hluta af hlutabréfum, svo þú þarft ekki einu sinni nóg fyrir fullan hlut til að byrja.
Venjulega þóknunarlaust: Ofan á það leyfa margir miðlarar þér að eiga viðskipti með ETFs án þóknunar. Schwab og Fidelity eru athyglisverð dæmi, en Robinhood býður einnig upp á allar ETFs á vettvangi sínum án viðskiptagjalds. Svo þú getur komist í leikinn með mjög litlum tilkostnaði.
Þema: ETFs gera fjárfestum einnig kleift að kaupa sér tiltekið fjárfestingarþema auðveldlega, jafnvel þótt þeir viti ekki mikið um það. Ef þú ert ekki líftæknisérfræðingur mun einbeitt líftækni ETF veita þér áhrif á iðnaðinn, svo þú þarft ekki að velja hvaða fyrirtæki eru sigurvegarar.
Fjölbreytni: ETFs bjóða einnig upp á tafarlausa fjölbreytni. Þú getur keypt einn sjóð og átt ákveðinn hóp fyrirtækja sem einbeita sér að einu svæði markaðarins, eða jafnvel eiga allan markaðinn. Í báðum tilvikum færðu fjölbreytni og áhættuminnkun sem því fylgir.
Eigðu markaðinn: Að lokum, ETFs leyfa þér einnig að eiga vinsælar vísitölur eins og S&P 500, sem gerir þér kleift að "eiga markaðinn" og fá markaðsávöxtun, sem hefur verið að meðaltali um 10 prósent árlega í gegnum tíðina. Það er ótrúlega auðvelt fyrir fjárfesta að kaupa slíka ETF og njóta meðaltalsins á markaði með lítilli fjárfestingarvinnu.

Hér eru nokkrar helstu ETFs til að íhuga á þessu ári.

Eru ETFs góð fjárfesting?

Hvernig ETF afkastar fer algjörlega eftir hlutabréfum, skuldabréfum og öðrum eignum sem það er fjárfest í. Ef fjárfestingar sjóðsins hækka mun ETF einnig hækka. Ef fjárfestingar þess lækka í verði mun verð ETF líka lækka. Í stuttu máli er árangur ETF bara vegið meðaltal allra eignarhluta þess. Þannig að ekki eru allir ETFs búnir til jafnir og það er mikilvægt að vita í hverju ETF þinn er fjárfest.

En uppbygging ETF er góð uppsetning fyrir fjárfesta, aðallega vegna lágs kostnaðar.

ETFs hafa tilhneigingu til að hafa lágt kostnaðarhlutfall - ódýrustu sjóðirnir kosta aðeins nokkra dollara fyrir hverja $ 10.000 sem fjárfest er. Að miklu leyti er það vegna þess að þetta eru óvirkar fjárfestingar, sem þýðir að þeir nota forstilltar vísitölur til að ákvarða hvað þeir eiga, frekar en að borga dýrum fjárfestingarstjórum fyrir að leita virkan á markaðnum fyrir bestu eignina. Markmið óvirkrar ETF er að fylgjast með frammistöðu vísitölunnar sem hún fylgir, ekki slá hana.

Að auki veita ETFs þér einnig alla þá kosti sem taldir eru upp hér að ofan: lágt fjárfestingarlágmark, fjölbreytni, einbeitt eða þemafjárfesting og mikið úrval af sjóðum.

Kjarni málsins

ETFs hafa reynst ótrúlega vinsælir á síðustu áratugum og þær vinsældir munu líklega halda áfram. Ein vinsælasta fjárfestingaraðferðin - að kaupa og eiga S&P 500 vísitölusjóð - hefur verið mælt með því af goðsagnakennda fjárfestinum Warren Buffett. Þó að innstreymi peninga gæti hikst þegar markaðurinn sveiflast, lítur langtímaþróunin í átt að ETF-fjárfestingum skýr.

Hápunktar

Vísitölusjóðir eru með lægri útgjöld og gjöld en sjóðir sem eru í virkum rekstri.
Vísitölusjóðir leitast við að passa áhættu og ávöxtun markaðarins út frá þeirri kenningu að til lengri tíma litið muni markaðurinn standa sig betur en hverja einustu fjárfestingu.
Vísitölusjóðir fylgja óvirkri fjárfestingarstefnu.
Vísitölusjóður er safn hlutabréfa eða skuldabréfa sem ætlað er að líkja eftir samsetningu og frammistöðu vísitölu fjármálamarkaðar.

Algengar spurningar

Greiða ETFs arð?

Ef hlutabréfin sem eru í ETF greiða arð, þá verður það ETF að miðla þessum arðgreiðslum til hluthafa. Þessi arður getur verið greiddur út í reiðufé eða endurfjárfestur sjálfkrafa sem viðbótarhluti ETF. Mismunandi hlutabréf greiða arð á mismunandi tíðni og á mismunandi tímum, svo venjulega halda ETFs allan arð sem greiddur er á ársfjórðungi og dreifa þeim síðan til hluthafa í lok ársfjórðungs. Arður greiddur af ETFs er skattlagður með langtímahagnaðarhlutfalli.

Hver býr til og stjórnar ETFs?

Sjóðstjórar, eða „styrktaraðilar“, búa til ETFs með því að leggja fram tillögur til Securities and Exchange Commission (SEC). Annar aðili, þekktur sem „viðurkenndur þátttakandi“, lánar síðan hlutabréfin sem ETF mun standa fyrir og setur þá í traust, sem síðan breytir þeim í ETF hlutabréf sem viðurkenndur þátttakandi getur selt almenningi. Ef um er að ræða virka stjórnaða ETFs getur þetta ferli gerst aftur og aftur þar sem verðbréfum er bætt við eða fjarlægð úr sjóðnum á grundvelli stefnumótandi ákvarðana stjórnanda hans.

Eru ETFs með gjöld?

Eins og verðbréfasjóðir bera ETFs venjulega gjöld sem kallast kostnaðarhlutföll, þó að gjöldin fyrir ETFs hafi tilhneigingu til að vera lægri en fyrir verðbréfasjóði. Gjöld þessi standa undir kostnaði sem fylgir stjórnun og umsýslu sjóðsins. ETF kostnaðarhlutföll hafa tilhneigingu til að vera að meðaltali um 0,4 til 0,5% (eða 40 til 50 sent á $100 fjárfestingu) árlega. Þessi gjöld eru dregin sjálfkrafa frá, svo ETF fjárfestar þurfa ekki að muna eftir að greiða þau. Það er mikilvægt að skoða kostnaðarhlutfall hvers ETF (eða verðbréfasjóðs) sem þú hefur áhuga á að fjárfesta í, þar sem þetta gjald mun taka smá bita af hagnaði þínum (eða örlítið auka tap þitt) á hverju ári.

Eiga ETF-fjárfestar í raun og veru hlutaverðbréf sjóðsins?

Hluthafar ETF eiga ekki undirliggjandi eignir sem innifalin eru í ETFs sem þeir fjárfesta í. Af þessum sökum fá þeir ekki atkvæðisréttinn sem venjuleg hlutabréf gætu fylgt. Hluthafar ETF eru hins vegar gjaldgengir til að fá hvers kyns arð sem greiddur er út af hlutabréfum sem eru innifalin í ETF sem þeir eiga. Aftur á móti eiga fjárfestar verðbréfasjóða í raun undirliggjandi verðbréf í sjóðnum.

Hvernig hafa ETFs áhrif á skatta fjárfesta?

Þegar fjárfestar selja hlutabréf sem hafa hækkað í verði síðan þau voru keypt eru þau skattlögð af söluhagnaði sínum. Þessi hagnaður er talinn til skamms tíma og skattlagður á hærra hlutfalli ef hlutabréfin voru geymd í minna en eitt ár. Hagnaður er talinn langtíma og skattlagður á lægra hlutfalli ef hlutabréfin voru geymd í meira en eitt ár. Þessar sömu reglur gilda um hlutabréf í ETF þar sem viðskipti eru með þau í miðlægum kauphöllum eins og hlutabréfum. Viðskiptin sem fara í stofnun og stjórnun ETFs eru talin „í fríðu“ sem þýðir að þau eru undanþegin sköttum, þannig að einu skattaáhrifin sem einstakir ETF fjárfestar þurfa að hafa áhyggjur af eru þær sem fylgja því að selja hlutabréf.