Neikvæð sáttmáli
Hvað er neikvæður sáttmáli?
Neikvætt sáttmáli er samningur sem takmarkar fyrirtæki frá því að taka þátt í ákveðnum aðgerðum. Hugsaðu um neikvæðan sáttmála sem loforð um að gera ekki eitthvað. Neikvæðar samningar eru einnig nefndir takmarkandi samningar.
Til dæmis gæti sáttmáli sem gerður er við opinbert fyrirtæki takmarkað upphæð arðs sem fyrirtækið getur greitt hluthöfum sínum. Það gæti líka sett þak á laun stjórnenda. Neikvætt samkomulag gæti verið að finna í ráðningarsamningum og samningum um samruna og yfirtöku (M&A). Hins vegar eru þessir samningar næstum alltaf að finna í lána- eða skuldabréfaskjölum.
Að skilja neikvæða sáttmála
Þegar skuldabréf er gefið út eru eiginleikar skuldabréfsins innifalin í skjali sem kallast skuldabréfabréfið eða trúnaðarbréfið. Trúnaðarsamningurinn undirstrikar ábyrgð útgefanda og er undir eftirliti fjárvörsluaðila til að vernda hagsmuni fjárfesta. Trúnaðarsamningurinn kveður einnig á um alla neikvæða samninga sem útgefandi verður að fylgja.
Til dæmis getur neikvæði samningurinn takmarkað getu fyrirtækisins til að gefa út viðbótarskuldir. Nánar tiltekið gæti lántaka þurft að viðhalda skulda- og eiginfjárhlutfalli sem er ekki meira en 1. Lánssamningurinn eða samningurinn þar sem neikvæði samningurinn kemur fram mun einnig veita nákvæmar formúlur, sem kunna að vera í samræmi við almennt viðurkenndar reikningsskilareglur eða ekki. GAAP), til að nota til að reikna út hlutföll og takmarkanir á neikvæðum samningum.
Algengar takmarkanir sem settar eru á lántakendur með neikvæðum samningum fela í sér að koma í veg fyrir að útgefandi skuldabréfa gefi út fleiri skuldir þar til einn eða fleiri flokkar skuldabréfa eru á gjalddaga. Einnig getur lántökufyrirtæki verið takmarkað við að greiða hluthöfum arð yfir ákveðna upphæð til að auka ekki vanskilaáhættu skuldabréfaeigenda, þar sem því meira fé sem greitt er til hluthafa því minna fé er til ráðstöfunar til að skuldbinda lánveitendur vexti og höfuðstól. .
Almennt, því neikvæðari samningar sem eru í skuldabréfaútgáfu, því lægri verða vextir á skuldinni þar sem takmarkandi samningar gera skuldabréfin öruggari í augum fjárfesta.
Neikvæður samningur er andstæður jákvæður samningur, sem er ákvæði í lánasamningi sem krefst þess að fyrirtækið grípi til ákveðinna aðgerða. Til dæmis gæti jákvæður sáttmáli krafist þess að útgefandinn birti endurskoðunarskýrslur til kröfuhafa reglulega eða tryggi eignir sínar á fullnægjandi hátt. Þó að jákvæðir eða jákvæðir samningar takmarki ekki starfsemi fyrirtækis, takmarka neikvæðir samningar verulega starfsemi fyrirtækis.
Hápunktar
Neikvætt sáttmáli er samningur sem takmarkar fyrirtæki frá því að taka þátt í ákveðnum aðgerðum - það er loforð um að gera ekki eitthvað.
Til dæmis gæti sáttmáli sem gerður er við opinbert fyrirtæki takmarkað upphæð arðs sem fyrirtækið getur greitt hluthöfum sínum.
Neikvæð samningur er andstæður jákvæðum samningi, sem er ákvæði í lánasamningi sem krefst þess að fyrirtækið grípi til ákveðinna aðgerða.
Algengar takmarkanir sem settar eru á lántakendur með neikvæðum samningum fela í sér að koma í veg fyrir að útgefandi skuldabréfa gefi út fleiri skuldir þar til einn eða fleiri flokkar skuldabréfa eru á gjalddaga.
