Negatiivinen liitto
Mikä on negatiivinen liitto?
Negatiivinen kovenantti on sopimus, joka rajoittaa yritystä osallistumasta tiettyihin toimiin. Ajattele negatiivista liittoa lupauksena olla tekemättä jotain. Negatiivisia sopimuksia kutsutaan myös rajoittaviksi sopimuksiksi.
Esimerkiksi julkisen yhtiön kanssa solmittu sopimus saattaa rajoittaa osinkojen määrää, jonka yritys voi maksaa osakkeenomistajilleen. Se voisi myös asettaa ylärajan johtajien palkkoja. Negatiivinen kovenantti voi löytyä työsopimuksista ja fuusioista ja yritysostoista (M&A). Nämä kovenantit löytyvät kuitenkin lähes aina laina- tai joukkovelkakirjaasiakirjoista.
Negatiivisten liittojen ymmärtäminen
Kun joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen, joukkovelkakirjalainan ominaisuudet sisällytetään asiakirjaan, joka tunnetaan nimellä joukkovelkakirja tai luottamusindenture. Luottamussopimus korostaa liikkeeseenlaskijan velvollisuuksia, ja sitä valvoo edunvalvoja suojellakseen sijoittajien etuja. Luottamussopimuksessa määrätään myös mahdollisista negatiivisista kovenanteista, joita liikkeeseenlaskijan on noudatettava.
Esimerkiksi negatiivinen kovenantti voi rajoittaa yrityksen kykyä laskea liikkeeseen lisävelkaa. Erityisesti lainanottajaa voidaan vaatia ylläpitämään velka-omavaraisuussuhdetta,. joka on enintään 1. Lainaussopimuksessa tai lainasopimuksessa, jossa negatiivinen kovenantti esiintyy, on myös yksityiskohtaiset kaavat, jotka voivat olla tai olla noudattamatta yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita ( GAAP), jota käytetään negatiivisten kovenanttien suhteiden ja rajojen laskemiseen.
Negatiivisten kovenanttien kautta lainanottajille asetettuja yleisiä rajoituksia ovat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan estäminen laskemasta liikkeeseen lisää velkaa, kunnes yksi tai useampi joukko joukkovelkakirjoja on erääntynyt. Lainaa ottava yritys voidaan myös rajoittaa maksamasta tietyn määrän osinkoja osakkeenomistajille, jotta joukkovelkakirjalainanhaltijoiden maksukyvyttömyysriski ei kasvaisi,. koska mitä enemmän rahaa maksetaan osakkeenomistajille, sitä vähemmän on käytettävissä varoja korko- ja pääomanmaksuvelvoitteiden suorittamiseen lainanantajille. .
Yleensä mitä enemmän negatiivisia kovenantteja joukkovelkakirjalainassa on, sitä alhaisempi velan korko on, koska rajoittavat kovenantit tekevät joukkovelkakirjoista turvallisempia sijoittajien silmissä.
Negatiivinen kovenantti eroaa positiivisen kovenantin kanssa,. joka on lainan lauseke, joka vaatii yritykseltä tiettyjä sopimustoimia. Esimerkiksi positiivinen kovenantti voi edellyttää liikkeeseenlaskijaa julkistamaan tilintarkastusraportit velkojille määräajoin tai vakuuttamaan omaisuutensa asianmukaisesti. Vaikka positiiviset tai myöntävät kovenantit eivät rajoita liiketoiminnan toimintaa, negatiiviset kovenantit rajoittavat olennaisesti liiketoiminnan toimintaa.
##Kohokohdat
Negatiivinen sopimus on sopimus, joka rajoittaa yritystä ryhtymästä tiettyihin toimiin – se on lupaus olla tekemättä jotain.
Esimerkiksi julkisen yhtiön kanssa solmittu kovenantti saattaa rajoittaa osinkojen määrää, jonka yritys voi maksaa osakkeenomistajilleen.
Negatiivinen kovenantti eroaa positiivisesta kovenantista, joka on lainan lauseke, joka edellyttää yritykseltä tiettyjä sopimustoimenpiteitä.
Negatiivisten kovenanttien kautta lainanottajille asetettuja yleisiä rajoituksia ovat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan estäminen laskemasta liikkeeseen lisää velkaa, kunnes yksi tai useampi joukko joukkovelkakirjoja on erääntynyt.
