Óuppsöfnuð
Hvað er ekki uppsafnað?
Hugtakið „óuppsöfnuð“ lýsir tegund forgangshlutabréfa sem greiðir ekki hluthöfum ógreiddan eða sleppt arð. Forgangshlutabréf eru gefin út með fyrirfram ákveðnum arðhlutföllum, sem annaðhvort má tilgreina sem dollaraupphæð eða sem hlutfall af nafnverði. Ef fyrirtækið velur að greiða ekki arð á tilteknu ári, fyrirgera fjárfestar rétti til að krefjast ógreidds arðs í framtíðinni.
Skilningur á óuppsöfnuðum
Noncumulative lýsir tegund forgangshlutabréfa sem veitir ekki fjárfestum rétt til að uppskera arð sem tapast. Aftur á móti gefur „uppsöfnuð“ til kynna flokk forgangshlutabréfa sem gefur fjárfesti rétt á arði sem var saknað.
Munurinn á almennum og forgangshlutabréfum
Fyrirtæki gefa annaðhvort út almennar hlutabréf, forgangshlutabréf eða hvort tveggja. Forgangshlutabréf eru á undan almennum hlutabréfum í því að fá eitthvað til baka ef fyrirtækið lýsir yfir gjaldþrota og selur eignir sínar. Meira um vert, forgangshlutabréf eru gefin út með tilgreindum arðhlutföllum. Ef fyrirtæki er arðbært innheimta forgangshluthafar arð fyrir almenna hluthafa.
Aftur á móti eiga forgangshlutabréf í meira mæli eins og skuldabréf og hagnast því ekki mikið ef fyrirtækið upplifir mikinn vöxt. Almennir hluthafar uppskera þann ávinning. Almennir hluthafar fá atkvæðisrétt á meðan forgangshluthafar gera það venjulega ekki.
Breytanleg skuldabréf og forgangshlutabréf
Fyrirtækjaskuldabréf geta verið gefin út með umbreytingareiginleika,. sem gerir kleift að breyta þeim skuldabréfum í ákveðinn fjölda hluta annaðhvort almennra hluta eða forgangshlutabréfa. Þessi umbreytingarmöguleiki gerir skuldabréfaeigendum kleift að breyta skuldafjárfestingu í hlutabréf. Til dæmis, við skulum gera ráð fyrir að fjárfestir eigi 1.000 dala að nafnverði fyrirtækjaskuldabréf sem hægt er að breyta í 20 hluti af forgangshlutabréfi.
Við skulum frekar gera ráð fyrir að markaðsvirði skuldabréfsins sé $ 1.050, á meðan hlutabréf seljast á $ 60 á hlut. Ef fjárfestirinn breytti eign sinni í forgangshlutabréf myndu þeir eiga verðbréf með heildarmarkaðsvirði $ 1.200 samanborið við $ 1.050 skuldabréf. Ef markmið fjárfestirsins er að afla tekna getur hann haldið skuldabréfinu og kosið að breyta ekki. Aftur á móti getur fjárfestir sem hefur áhuga á einhverjum vexti valið að breyta skuldabréfaeign sinni í hlutabréf. Þessi fjárfestir mun vilja bera saman verð sem boðið er upp á skuldabréfið og forgangshlutabréfið.
Flest fyrirtæki eru treg til að gefa út hlutabréf sem ekki eru uppsöfnuð vegna þess að ólíklegt er að skynsamir fjárfestar kaupi þennan flokk hlutabréfa—nema þau séu boðin með verulegum afslætti.
Dæmi um hvernig forgangshlutabréf sem ekki er safnað virkar
Fjárfestar sem eiga uppsöfnuð forgangshlutabréf eiga rétt á arði sem sleppt hefur verið eða sleppt. Til dæmis, ef ABC Company tekst ekki að greiða $1,10 árlegan arð til uppsafnaðs forgangshluthafa, hafa þessir fjárfestar rétt á að innheimta þær tekjur á einhverjum framtíðardegi. Þetta þýðir í raun og veru að uppsafnaður forgangshluthafar fái allan sinn arð sem gleymdist áður en eigendur almennra hluta fá arð ef fyrirtækið byrjar að greiða arð aftur.
Ef forgangshlutabréfin eru ekki uppsöfnuð fá hluthafarnir aldrei tapaðan arð upp á $1,10. Þetta er ástæðan fyrir því að uppsöfnuð forgangshlutabréf eru verðmætari en óuppsöfnuð forgangshlutabréf.
Hápunktar
Uppsöfnuð hlutabréf veita fjárfestum rétt til að missa arð.
Ósöfnuð hlutabréf greiða ekki ógreiddan eða sleppt arð.
Uppsafnað forgangshlutabréf er meira aðlaðandi fyrir fjárfesta en óuppsöfnuð.
