非累積

##非累積とは何ですか？

「非累積的」という用語は、株主に未払いまたは省略された配当を支払わない種類の優先株式を表します。優先株式は、事前に設定された配当率で発行されます。配当率は、ドル額または額面金額のパーセンテージとして表示されます。企業が特定の年に配当を支払わないことを選択した場合、投資家は将来、未払いの配当を請求する権利を失います。

##非累積を理解する

Noncumulativeは、投資家が逃した配当を獲得する資格を与えない種類の優先株を表します。対照的に、「累積」とは、投資家が逃した配当を実際に受けることができる優先株式のクラスを示します。

##普通株と優先株の違い

企業は、普通株、優先株、またはその両方を発行します。会社が破産を宣言し、資産を売却した場合、優先株は普通株よりも優先されます。さらに重要なことに、優先株は定められた配当率で発行されます。会社が利益を上げている場合、優先株主は普通株主よりも先に配当を受け取ります。

反対に、優先株は債券のように取引されるため、会社が大幅な成長を遂げた場合、あまりメリットはありません。普通株主はそれらの利益を享受します。普通株主は議決権を取得しますが、優先株主は通常取得しません。

##転換社債と優先株

社債は転換機能を備えて発行される場合があり、これにより、これらの社債を特定の数の普通株式または優先株式に転換することができます。この転換オプションにより、債券保有者は債務投資を株式に転換することができます。たとえば、投資家が20株の優先株に変換できる額面1,000ドルの社債を所有していると仮定します。

さらに、債券の市場価値が$ 1,050であり、株式が1株あたり$60で売られていると仮定します。投資家が保有株を優先株に転換した場合、1,050ドルの債券と比較して、市場価値の合計が1,200ドルの証券を所有することになります。投資家の目標が収入を得ることである場合、彼は債券を保持し、転換しないことを選択することができます。対照的に、ある程度の成長に関心のある投資家は、保有する債券を株式に転換することを選択する可能性があります。この投資家は、債券と優先株で提供されるレートを比較したいと思うでしょう。

賢明な投資家は、大幅な割引で提供されない限り、このクラスの株式を購入する可能性が低いため、ほとんどの企業は非累積株の発行に消極的です。

##非累積優先株式の仕組みの例

累積優先株式を所有する投資家は、配当を逃したり省略したりする権利があります。たとえば、ABC Companyが累積優先株主に1.10ドルの年間配当金を支払わなかった場合、それらの投資家は将来のある日にその収入を集める権利があります。これは基本的に、会社が再び配当を支払い始めた場合、普通株式の保有者が配当を受け取る前に、累積優先株主が逃した配当をすべて受け取ることを意味します。

優先株が非累積的である場合、株主は1.10ドルの逃した配当を受け取ることはありません。これが、累積優先株式が非累積優先株式よりも価値がある理由です。

##ハイライト

-累積株式は、投資家に配当を逃す権利を与えます。

-非累積株式は、未払いまたは省略された配当を支払いません。

-累積優先株式は、非累積優先株式よりも投資家にとって魅力的です。