Tidak terkumpul

Apakah Bukan Terkumpul?

Istilah "tidak terkumpul" menerangkan jenis saham pilihan yang tidak membayar pemegang saham sebarang dividen yang belum dibayar atau ditinggalkan. Saham saham pilihan dikeluarkan dengan kadar dividen yang telah ditetapkan, yang mungkin sama ada dinyatakan sebagai jumlah dolar atau sebagai peratusan nilai tara. Jika perbadanan memilih untuk tidak membayar dividen pada tahun tertentu, pelabur kehilangan hak untuk menuntut mana-mana dividen yang belum dibayar pada masa hadapan.

Memahami Bukan kumulatif

Bukan kumulatif menerangkan jenis saham pilihan yang tidak melayakkan pelabur untuk mengaut sebarang dividen yang terlepas. Sebaliknya, "kumulatif" menunjukkan kelas saham pilihan yang sememangnya melayakkan pelabur kepada dividen yang terlepas.

Perbezaan Antara Saham Biasa dan Pilihan

Syarikat sama ada mengeluarkan saham biasa, saham pilihan, atau kedua-duanya. Saham pilihan berada di hadapan saham biasa dalam mendapatkan sesuatu kembali jika syarikat mengisytiharkan muflis dan menjual asetnya. Lebih penting lagi, saham keutamaan dikeluarkan dengan kadar dividen yang dinyatakan. Jika syarikat menguntungkan, pemegang saham pilihan mengutip dividen sebelum pemegang saham biasa.

Sebaliknya, saham pilihan berdagang lebih seperti bon,. dan oleh itu tidak banyak mendapat manfaat jika syarikat mengalami pertumbuhan besar-besaran. Pemegang saham biasa mendapat faedah tersebut. Pemegang saham biasa mendapat hak mengundi,. manakala pemegang saham pilihan biasanya tidak.

Bon Boleh Tukar dan Saham Pilihan

Bon korporat boleh diterbitkan dengan ciri penukaran,. membolehkan bon tersebut ditukar kepada bilangan tertentu saham sama ada saham biasa atau saham keutamaan. Pilihan penukaran ini membolehkan pemegang bon menukar pelaburan hutang kepada saham. Sebagai contoh, mari kita anggap pelabur memiliki bon korporat amaun tara $1,000 yang boleh ditukar kepada 20 saham saham pilihan.

Mari kita anggap lagi bahawa nilai pasaran bon ialah $1,050, manakala stok dijual pada $60 sesaham. Jika pelabur menukar pegangan mereka kepada saham pilihan, mereka akan memiliki sekuriti dengan jumlah nilai pasaran $1,200, berbanding dengan bon $1,050. Jika matlamat pelabur adalah untuk mendapatkan pendapatan, dia boleh menyimpan bon dan memilih untuk tidak menukar. Sebaliknya, pelabur yang berminat dalam beberapa pertumbuhan boleh memilih untuk menukar pegangan bonnya kepada ekuiti. Pelabur ini ingin membandingkan kadar yang ditawarkan pada bon dan saham pilihan.

Kebanyakan syarikat enggan mengeluarkan saham bukan kumulatif kerana pelabur yang bijak tidak mungkin membeli saham kelas ini—melainkan ia ditawarkan pada diskaun yang ketara.

Contoh Cara Saham Pilihan Bukan Terkumpul Berfungsi

Pelabur yang memiliki saham keutamaan kumulatif berhak mendapat sebarang dividen yang terlepas atau tertinggal. Sebagai contoh, jika Syarikat ABC gagal membayar dividen tahunan $1.10 kepada pemegang saham pilihan terkumpulnya, pelabur tersebut mempunyai hak untuk mengutip pendapatan tersebut pada suatu tarikh masa hadapan. Ini pada asasnya bermakna pemegang saham pilihan terkumpul akan menerima semua dividen mereka yang terlepas sebelum pemegang saham biasa menerima apa-apa dividen, sekiranya syarikat mula membayar dividen semula.

Jika saham pilihan tidak terkumpul, pemegang saham tidak pernah menerima dividen terlepas sebanyak $1.10. Inilah sebabnya mengapa saham keutamaan kumulatif lebih bernilai daripada saham keutamaan bukan kumulatif.

##Sorotan

• Saham kumulatif melayakkan pelabur untuk terlepas dividen.

• Stok bukan kumulatif tidak membayar dividen yang tidak dibayar atau ditinggalkan.

• Saham pilihan terkumpul lebih menarik kepada pelabur berbanding bukan terkumpul.