Não cumulativo
O que é não cumulativo?
O termo "não cumulativo" descreve um tipo de ação preferencial que não paga aos acionistas quaisquer dividendos não pagos ou omitidos. As ações preferenciais são emitidas com taxas de dividendos pré-estabelecidas, que podem ser expressas em dólares ou em porcentagem do valor nominal. Se a corporação optar por não pagar dividendos em um determinado ano, os investidores perderão o direito de reivindicar qualquer um dos dividendos não pagos no futuro.
Entendendo o não cumulativo
Não cumulativo descreve um tipo de ação preferencial que não dá direito aos investidores de colher quaisquer dividendos perdidos. Por outro lado, "cumulativo" indica uma classe de ações preferenciais que, de fato, dá direito a um investidor a receber dividendos que foram perdidos.
As diferenças entre ações ordinárias e preferenciais
As empresas emitem ações ordinárias, preferenciais ou ambas. As ações preferenciais estão à frente das ações ordinárias em receber algo de volta se a empresa declarar falência e vender seus ativos. Mais importante, as ações preferenciais são emitidas com taxas de dividendos declaradas. Se uma empresa é lucrativa, os acionistas preferenciais recebem dividendos antes dos acionistas ordinários.
Por outro lado, as ações preferenciais são negociadas mais como tÃtulos e, portanto, não se beneficiam muito se a empresa experimentar um crescimento maciço. Os acionistas ordinários colhem esses benefÃcios. Os acionistas ordinários obtêm direitos de voto,. enquanto os detentores de ações preferenciais normalmente não.
TÃtulos ConversÃveis e Ações Preferenciais
tÃtulos corporativos podem ser emitidos com um recurso de conversão,. permitindo que esses tÃtulos sejam convertidos em um número especÃfico de ações ordinárias ou preferenciais. Essa opção de conversão permite que os detentores de tÃtulos convertam um investimento de dÃvida em ações. Por exemplo, vamos supor que um investidor possui um tÃtulo corporativo de valor nominal de $ 1.000 que pode ser convertido em 20 ações preferenciais.
Vamos supor ainda que o valor de mercado do tÃtulo seja $ 1.050, enquanto a ação está sendo vendida a $ 60 por ação. Se o investidor convertesse sua participação em ações preferenciais, ele possuiria tÃtulos com valor total de mercado de $ 1.200, em comparação com um tÃtulo de $ 1.050. Se o objetivo do investidor é obter renda, ele pode manter o tÃtulo e optar por não converter. Por outro lado, um investidor interessado em algum crescimento pode optar por converter suas participações em tÃtulos em ações. Este investidor vai querer comparar as taxas oferecidas no tÃtulo e ações preferenciais.
A maioria das empresas reluta em emitir ações não cumulativas porque é improvável que investidores astutos comprem essa classe de ações — a menos que sejam oferecidas com descontos significativos.
Exemplo de como funciona uma ação preferencial não cumulativa
Os investidores que possuem ações preferenciais cumulativas têm direito a quaisquer dividendos perdidos ou omitidos. Por exemplo, se a ABC Company deixar de pagar o dividendo anual de $ 1,10 a seus acionistas preferenciais cumulativos, esses investidores terão o direito de receber essa receita em alguma data futura. Isso significa essencialmente que os acionistas preferenciais cumulativos receberão todos os dividendos perdidos antes que os detentores de ações ordinárias recebam quaisquer dividendos, caso a empresa comece a pagar dividendos novamente.
Se as ações preferenciais não forem cumulativas, os acionistas nunca receberão o dividendo perdido de $ 1,10. É por isso que as ações preferenciais cumulativas são mais valiosas do que as ações preferenciais não cumulativas.
##Destaques
O estoque cumulativo dá direito aos investidores a dividendos perdidos.
As ações não cumulativas não pagam dividendos não pagos ou omitidos.
As ações preferenciais cumulativas são mais atraentes para os investidores do que as não cumulativas.
