TARP (Troubled Asset Relief Program)

Hvað var áætlun um neyðaraðstoð fyrir eignir (TARP)?

The Troubled Asset Relief Program (TARP) var frumkvæði stofnað og rekið af bandaríska fjármálaráðuneytinu til að koma á stöðugleika í fjármálakerfi landsins, endurheimta hagvöxt og draga úr eignaupptöku í kjölfar fjármálakreppunnar 2008. TARP leitaðist við að ná þessum markmiðum með því að kaupa eignir og hlutabréf fyrirtækja í vandræðum.

Hvernig aðgerðaáætlunin um neyðaraðstoð (TARP) virkaði

Alþjóðlegir lánamarkaðir stöðvuðust í september 2008 þar sem nokkrar helstu fjármálastofnanir, eins og Fannie Mae, Freddie Mac og American International Group (AIG), lentu í miklum fjárhagsvanda. Lehman Brothers urðu gjaldþrota og fjárfestingarfyrirtækin Goldman Sachs og Morgan Stanley breyttu kortum sínum í að verða viðskiptabankar til að reyna að koma á stöðugleika í eiginfjárstöðu sinni.

Til að koma í veg fyrir að ástandið fari algjörlega úr böndunum, var Henry Paulson , fjármálaráðherra, brautryðjandi á vegum Troubled Asset Relief Program (TARP). Það var undirritað í lög af George W. Bush forseta 3. október 2008, með samþykkt laga um neyðarefnahagsstöðugleika.

Upphaflegur tilgangur TARP var að auka lausafjárstöðu peningamarkaða og efri húsnæðislánamarkaða með kaupum á veðtryggðum verðbréfum (MBS) og í gegnum það draga úr hugsanlegu tapi stofnana sem áttu þau.

Síðar var markmiði TARP breytt lítillega til að leyfa stjórnvöldum að kaupa hlutafé í bönkum og öðrum fjármálastofnunum. TARP gaf ríkissjóði upphaflega kaupmátt upp á 700 milljarða dollara; Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (einfaldlega nefnd Dodd-Frank ) lækkaði síðar 700 milljarða dollara heimildina í 475 milljarða dollara.

TARP fjármunir voru notaðir til að kaupa hlutabréf í bönkum, tryggingafélögum og bílaframleiðendum og til að lána fé til fjármálastofnana og húseigenda.

Bandarísk stjórnvöld keyptu forgangshlutabréf í átta bönkum: Bank of America/Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street og Wells Fargo. Bankarnir voru krafðir um að veita ríkinu 5% arð sem myndi hækka í 9% árið 2013, sem hvatti banka til að kaupa aftur hlutabréfin innan fimm ára.

Frá upphafi áætlunarinnar til 3. október 2010 (frestur til að framlengja fjármuni), voru 245 milljarðar dollara notaðir til að koma á stöðugleika í bönkum, 27 milljarðar dollara fóru í áætlanir til að auka lánsfjárframboð, 80 milljarðar dollara fóru til bandaríska bílaiðnaðarins (sérstaklega GM og Chrysler). , $68 milljarðar voru notaðir til að koma á stöðugleika í AIG og $46 milljarðar fóru til forvarnaraðgerða, eins og Making Home Affordable.

Ákvæði TARP kröfðust þess að fyrirtæki sem hlut eiga að máli misstu ákveðin skattfríðindi og settu í mörgum tilfellum takmörk á kjör stjórnenda og bönnuðu sjóðþegum að veita 25 hæstu launuðu stjórnendum bónusa. Samt sem áður, árið 2009, greiddu fyrirtæki, sem björguðust, um 20 milljarða bandaríkjadala til lykilstarfsfólks - kaldhæðnislega kallaðir TARP bónusar.

Arfleifð TARP

Í desember 2013 lauk ríkissjóði TARP og ríkisstjórnin komst að þeirri niðurstöðu að fjárfestingar þess hefðu þénað meira en 11 milljarða dollara fyrir skattgreiðendur. Til að vera nákvæmari endurheimti TARP fjármuni upp á 441,7 milljarða dala úr 426,4 milljörðum dala sem fjárfest var. Ríkisstjórnin hélt því einnig fram að TARP kom í veg fyrir að bandarískur bílaiðnaður bilaði og bjargaði meira en einni milljón starfa, hjálpaði til við að koma á stöðugleika í bönkum og endurheimti lánsfjárframboð fyrir einstaklinga og fyrirtæki.

TARP er enn umdeilt. Talsmenn segja að það hafi bjargað bandaríska fjármálakerfinu og stytt fjármálakreppuna á meðan gagnrýnendur kæra framtakið hafi bara veitt Wall Street óþarfa uppörvun.

Samt sem áður deila hagfræðingar, stjórnmálamenn og fjármálasérfræðingar enn um kosti TARP og velta því fyrir sér hvort það hafi verið nauðsynlegt. Gagnrýnendur segja að áætlunin hafi lítið hjálpað húsnæðismörkuðum, sem var þunglyndur í mörg ár. Sumir segja að það hafi ekki gengið nógu langt - að ríkisstjórnin hefði átt að krefjast þess að eiga hlut í fjármálafyrirtækjum sem hún var að bjarga til að stjórna framtíðarháttum þeirra.

Þess í stað telja gagnrýnendur að óbundin lán TARP hafi í raun og veru virkað sem verðlaun fyrir slæma hegðun, sent skilaboð um "hegðun þér óábyrgt og við hjálpum þér" - og stofnar hættulegt fordæmi fyrir ósjálfstæði.

TARP heillaði heldur ekki bandarískum almenningi ríkisstjórninni, sem sá Wall Street uppskera ávinning - þar á meðal þessa alræmdu bónusa - og skila sér í arðsemi, jafnvel þegar einstaklingar glímdu við skuldir, atvinnuleysi og eignaupptökur í kjölfar kreppunnar miklu.

Hápunktar

• TARP var umdeilt á þeim tíma og enn er deilt um skilvirkni þess.

• Frá 2008 til 2010 fjárfesti TARP 426,4 milljarða dollara í fyrirtækjum og fékk 441,7 milljarða dollara til baka á móti.

• TARP gerði fjármálakerfið stöðugt með því að láta ríkið kaupa veðtryggð verðbréf og bankahlutabréf.

• The Troubled Asset Relief Program (TARP) var stofnað af bandaríska fjármálaráðuneytinu í kjölfar fjármálakreppunnar 2008.