Snúið ICO

Hvað er öfug ICO?

Reverse initial coin offering (ICO) er aðferð notuð af núverandi, rótgrónum raunverulegum fyrirtækjum til að gefa út tákn til að dreifa vistkerfi fyrirtækja, safna fé og komast inn í dulritunargjaldmiðil. Þessi fyrirtæki eru með núverandi vörur og þjónustu og koma til móts við raunverulega viðskiptavini.

Í meginatriðum virkar öfug ICO eins og upphaflegt almennt útboð (IPO) sem gerir núverandi fyrirtæki kleift að hleypa af stokkunum cryptocurrency táknum og leita að fjármunum í gegnum crowdsourcing. Á undanförnum árum hefur þetta líkt orðið til þess að bandaríska verðbréfa- og kauphallarnefndin (SEC) hefur haldið því fram að táknútgáfur í gegnum ICO geti verið verðbréf en ekki gjaldmiðlar.

Skilningur á öfugum ICO

Ferlið fyrir öfuga ICO virkar nákvæmlega á sama hátt og fyrir venjulegan ICO. Oft setur fyrirtæki af stað ICO þegar það er að leita að því að tryggja fjármögnun. Fyrirtækið býr til hópfjármögnun með því að selja tákn til fjárfesta á svipaðan hátt og IPO. Helsti munurinn á ICO og öfugri ICO er sá að í síðara tilvikinu er fyrirtækið sem gefur út táknið þegar vel rótgróið á öðru viðskiptasvæði og býður upp á dulmálslykil til sölu til að safna peningum og komast inn á dreifða svið stafræna gjaldeyrisheiminum .

Fyrirtæki geta sett af stað andstæða ICO af ýmsum ástæðum. Fyrirtæki sem fyrir eru geta selt tákn til áhugasamra fjárfesta sem leið til að dreifa viðskiptum, hefja nýja viðskiptalínu í blockchain-iðnaðinum eða einfaldlega til að afla fjár. Vegna þess að sumar IPO eru aðeins í boði fyrir viðurkennda fjárfesta,. hafa þeir minni hóp mögulegra fjármögnunaraðila samanborið við öfuga ICO.

Hugsanleg vandamál með öfugum ICO

Þó að það séu fjölmargir hugsanlegir kostir fyrir fyrirtæki sem setja af stað öfuga ICO, þá eru líka hugsanleg vandamál, sum þeirra veruleg.

Notkun öfugra ICO tákna sem peninga er nokkuð vafasöm þar sem fyrirtæki sem stunda öfug ICO gátu vaxið og dafnað með hefðbundnum fiat gjaldmiðli. Möguleikinn á því að hvert fyrirtæki myndi biðja þig um að breyta fiat-peningunum þínum í eigin tákn – eins og þú þyrftir að hlaða upp Starbucks gjafakortinu þínu áður en þú fékkst leyfi til að kaupa kaffibolla – er ekki raunhæft að orða það rausnarlega.

Annað vandamál með andstæða ICO er hvernig á að skilja tákn þeirra. Eru þeir skiptamiðill eða eru það verðbréf ? Þetta var vandamálið sem Kik skilaboðaforritið hafði þegar það setti af stað andstæða ICO árið 2017 sem safnaði 100 milljónum dala. SEC stefndi Kik vegna ferlisins og fullyrti að fyrirtækið hafi selt tákn til bandarískra fjárfesta án þess að skrá tilboðið og söluna almennilega.

Bandaríska verðbréfaeftirlitið höfðaði mál gegn Kik og hélt því fram að það hefði afvegaleitt fjárfesta vegna þess að andstæða ICO þeirra væri í raun bara önnur form öryggis eins og hlutabréf. En ólíkt hlutabréfum er engin arðsemi af fjárfestingu í mynt Kik Kin. Árið 2020 kvað alríkishéraðsdómur endanlegan dóm um málsókn SEC gegn Kik. Meðal annarra refsinga var Kik gert að greiða 5 milljón dollara sekt.

SEC höfðaði mál gegn Kik Interactive vegna öfugra ICO hins síðarnefnda á Kin tákninu. Í málshöfðuninni var haldið fram að Kik hafi selt tákn án þess að skrá sölu verðbréfa almennilega. Þessi jakkaföt gæti hafa fælt önnur fyrirtæki frá því að setja af stað andstæða ICO.

Reverse ICOs: Tíska meðan á dulritunarbólu stendur

Meðan dulmálsbólan stóð sem hæst árin 2017 og 2018, jukust fyrirtæki sem sögðust vera að bæta blockchain við fyrirtæki sín í verðmæti. Alræmt dæmi frá því snemma árs 2018 er Long Island Iced Tea Corp. sem breytti nafni sínu í Long Island Blockchain og sá mikla hækkun á verðmæti hlutabréfa sinna sem voru skráð á Nasdaq, þrátt fyrir að fyrirtækið ætti engin augljós viðskipti í blockchain. Það hefur síðan verið afskráð og sumir af helstu hluthöfum þess hafa verið ákærðir fyrir innherjaviðskipti.

Vegna þess að núverandi fyrirtæki standa frammi fyrir reglugerðarhindrunum ef þeir vilja afla fjármagns með því að selja hlutabréf og bankar hafa oft strangar kröfur um að fyrirtæki sanni gott lánstraust sitt og hagkvæmni, virtist hið gagnstæða ICO vera auðveld, stjórnlaus leið til að safna peningum með fáum strengjum og ekkert eftirlit. Freistingin til að gera það var enn sterkari þegar skopstæling mynt eins og PonziCoin sem varaði fjárfesta opinberlega við því að ICO væri svindl græddi samt áætlað $250.000.

SEC gekk svo langt að búa til falsa ICO síðu sem selur tilbúið skítamynt sem kallast Howeycoin - leikrit á Howey prófinu sem SEC notar til að ákvarða hvað telst öryggi - til að kenna óvarkárum fjárfestum að lesa smáa letrið áður en þeir fjárfesta. Mál stofnunarinnar gegn Kik gæti verið ein ástæða þess að öfugur ICO markaðurinn hefur þornað upp eftir að dulmálsbólan sprakk.

Framtíð öfugra ICOs

Möguleikinn á öfugri ICO er þó ekki alveg dauður; þó að öfug ICO-tillaga Meta (áður Facebook) um Vog-táknið hafi lent í mótstöðu frá ríkjum og seðlabönkum þegar tilkynnt var um hana árið 2019; og frá og með 2022 virðist sem Vogverkefninu virðist hafa verið frestað um óákveðinn tíma.

Aðrar stofnanir gætu einnig fundið gildi í því að búa til táknkerfi sem byggir á blockchain sem virðist ekki vera ólögleg eða löglega grá tilraun til að forðast verðbréfareglur, en áfrýjun öfugra ICOs eins og þeir voru til árið 2017 hefur að mestu slitið.

##Hápunktar

• Öfug ICO eru táknsala gefin út af fyrirtækjum sem eru þegar í áhyggjum, öfugt við hefðbundna ICO sem safna fé fyrir gangsetningu í fyrsta skipti.

• Bandaríska SEC takmarkar skilgreininguna á því hvað getur verið stjórnlaus ICO og hvað er IPO með öðru nafni.

• Þegar dulmálsbólan stóð sem hæst árið 2017 virtust öfug ICOs vera leið til að afla fjármagns án eftirlits stjórnvalda.

##Algengar spurningar

Hvað er öfug ICO?

Andstæða ICO vísar til kynningar og sölu á dulritunargjaldmiðli af fyrirtæki sem fyrir er. Hægt er að nota andstæða ICO til að búa til fjármuni fyrir fyrirtækið, til að auðvelda valddreifingu með því að nota nýtt dulritunarmerki, eða til að stækka inn í blockchain og dulritunargjaldmiðiliðnaðinn.

Hvernig er öfug ICO frábrugðin venjulegum ICO?

Öfugt ICO og ICO eru í meginatriðum nokkuð lík. Bæði fela í sér kynningu og sölu á nýju dulritunargjaldmiðli. Fyrirtækið sem setur táknið á markað er það sem aðgreinir þessa tvo atburði: fyrirtæki sem setur ICO á markað er venjulega rétt að byrja, á meðan það sem setur á öfuga ICO er venjulega vel rótgróið og leitar að viðbótarfé eða nýrri viðskiptalínu.

Hver eru nokkur vandamál með öfugum ICO?

Öfug ICO getur verið full af hugsanlegum lagalegum vandræðum. SEC hefur sagt að öfug ICOs geti falið í sér sölu á verðbréfum og að rétt skráning sé nauðsynleg. Á hátindi dulritunargjaldmiðils æðisins notuðu sum fyrirtæki öfuga ICO eða áhuga fjárfesta á blockchain víðar til að afla skjótrar fjármögnunar án þess að bjóða upp á augljósa viðskiptaþjónustu sem tengist dulritunariðnaðinum. Af þessum ástæðum, meðal annars, hafa öfug ICOs orðið verulega minna vinsæl á undanförnum árum.