Mean Reversion

Hvað er Mean Reversion?

Meðalviðskipti, eða afturhvarf til meðaltalsins, er kenning sem notuð er í fjármálum sem bendir til þess að sveiflur eignaverðs og söguleg ávöxtun muni að lokum snúa aftur til langtímameðaltals eða meðalstigs alls gagnasafnsins.

Þetta meðalstig getur birst í ýmsum samhengi eins og hagvexti, sveiflur hlutabréfa, verð-til-tekjuhlutfall hlutabréfa (V/H hlutfall) eða meðalávöxtun atvinnugreinar.

Grundvallaratriði meðalviðskipta

Afturhvarf til meðaltalsins felur í sér að færa ástand aftur í langtíma meðalástand þess. Hugmyndin gerir ráð fyrir því að stig sem villast langt frá langtímaviðmiðinu eða straumnum muni aftur snúa aftur í skilið ástand eða veraldlega þróun.

Þessi kenning hefur leitt til margra fjárfestingaraðferða sem fela í sér kaup eða sölu á hlutabréfum eða öðrum verðbréfum þar sem nýleg frammistaða hefur verið mjög frábrugðin sögulegu meðaltali þeirra. Hins vegar gæti breyting á ávöxtun einnig verið merki um að fyrirtæki hafi ekki lengur sömu horfur og það hafði áður, en þá er ólíklegra að meðalviðskipti eigi sér stað.

Hlutfallsleg ávöxtun og verð eru ekki einu ráðstafanirnar sem eru teknar til greina í meðaltali afturköllun; vextir eða jafnvel V/H hlutfall fyrirtækis geta verið háð þessu fyrirbæri.

Kenningin um meðalhvarf beinist að afturhvarf aðeins tiltölulega öfgakenndra breytinga, þar sem eðlilegur vöxtur eða aðrar sveiflur eru væntanlegur hluti af hugmyndafræðinni.

Notkun Mean Reversion Theory

Meal reversion kenningin er notuð sem hluti af tölfræðilegri greiningu á markaðsaðstæðum og getur verið hluti af heildarviðskiptastefnu. Það á vel við um hugmyndir um að kaupa lágt og selja hátt, með því að vonast til að greina óeðlilega virkni sem mun, fræðilega séð, snúa aftur í eðlilegt mynstur.

Meðalviðskipti hefur einnig verið notað í verðlagningu valréttar til að lýsa þeirri athugun að sveiflur eignar muni sveiflast í kringum eitthvert langtímameðaltal. Ein af grundvallarforsendum margra valréttarverðlagningarlíkana er að verðsveiflur eignar séu að meðaltali að snúast til baka.

Eins og myndin hér að neðan sýnir getur flökt hlutabréfa sem mælst hefur hækkað yfir eða lækkað niður fyrir meðaltal þess, en virðist alltaf vera bundið við meðalgildi þess. Tímabilum með miklum sveiflum fylgir venjulega lágsveiflutímabil og öfugt. Með því að nota meðalviðskipti til að bera kennsl á flöktunarsvið ásamt spátækni,. geta fjárfestar valið bestu mögulegu viðskiptin.

Meðalviðskipti með hlutabréf reyna að nýta sér miklar breytingar á verðlagningu tiltekins verðbréfs, að því gefnu að það fari aftur í fyrra ástand. Þessa kenningu er hægt að beita bæði við kaup og sölu, þar sem hún gerir kaupmanni kleift að hagnast á óvæntum uppsveiflum og spara á óeðlilegum lægðum.

Þeir sem hafa áhuga á að fræðast meira um kenningu um meinta viðsnúning og önnur fjárhagsleg efni gætu viljað íhuga að skrá sig í eitt besta tæknigreiningarnámskeið sem nú er í boði.

Takmarkanir á meðalviðskiptum

Endurkoma í eðlilegt mynstur er ekki tryggt, þar sem óvænt hæðir eða lægðir gætu bent til breytinga á norminu. Slíkir atburðir gætu falið í sér, en takmarkast ekki við, nýjar vöruútgáfur eða þróun á jákvæðu hliðinni, eða innköllun og málsókn á neikvæðu hliðinni.

Eign gæti upplifað væga afturhvarf, jafnvel í erfiðustu atburðum. En eins og á við um flesta markaðsstarfsemi, þá eru fáar tryggingar fyrir því hvernig tilteknir atburðir munu eða munu ekki hafa áhrif á heildaráfrýjun tiltekinna verðbréfa.

Hápunktar

• Meðalviðskipti reyna að nýta sér miklar breytingar á verði tiltekins verðbréfs, að því gefnu að það fari aftur í fyrra ástand.

• Meal reversion kenningin hefur leitt til margra fjárfestingaráætlana, allt frá hlutabréfaviðskiptatækni til valréttarverðslíkana.

• Meðalviðskipti, í fjármálum, benda til þess að ýmis áhugaverð fyrirbæri eins og eignaverð og sveiflur í ávöxtun fari að lokum aftur í langtímameðaltal.