Viðskipti stöðvuð
Hvað er stöðvuð viðskipti?
Stöðvuð viðskipti eiga sér stað þegar bandaríska verðbréfaeftirlitið (SEC) grípur inn á markaðinn til að stöðva viðskipti vegna alvarlegra áhyggjuefna um eignir, rekstur eða aðrar fjárhagsupplýsingar fyrirtækis.
Skilningur á stöðvuðum viðskiptum
SEC hefur heimild til að stöðva viðskipti með verðbréf í allt að tíu viðskiptadaga til að vernda fjárfesta samkvæmt kafla 12(k) í lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934. SEC mun taka ákvörðun um að gera þetta á grundvelli rannsóknar og mun síðan gefa út fréttatilkynningu þar sem greint er frá ástæðu stöðvunarinnar. Á tíu daga tímabilinu mun SEC ekki tjá sig opinberlega um stöðu rannsóknarinnar. Þegar viðskipti með verðbréf hafa verið stöðvuð geta hlutabréf ekki átt viðskipti fyrr en stöðvuninni er aflétt eða fellur úr gildi. Stöðvunartíminn er ákveðinn í hverju tilviki fyrir sig.
Frestað viðskipti eiga sér stað af mörgum mismunandi ástæðum, þar á meðal:
Skortur á núverandi, nákvæmum eða fullnægjandi upplýsingum um fyrirtæki, svo sem þegar það er ekki uppfært í skráningu reglubundinna skýrslna.
Spurningar um nákvæmni opinberra upplýsinga, þar á meðal innihald nýlegra fréttatilkynninga.
Áhyggjur af viðskiptum með hlutabréf, svo sem innherjaviðskipti eða markaðsmisnotkun.
Algengasta ástæðan fyrir stöðvun er skortur á núverandi eða nákvæmum fjárhagsupplýsingum. Í mörgum tilfellum geta fyrirtæki leyst málið með því að leggja fram tilskilin reikningsskil til að fara aftur í samræmi. Sjaldgæfari tilvik gætu falið í sér tilvik um svik,. þar sem fyrirtæki gæti séð langtímaáhrif af viðskiptastöðvun.
SEC getur ekki varað fjárfesta við komandi stöðvun til að vernda heilleika rannsóknarinnar. Ef stöðvunin endaði ekki, þá hefði ótímabær tilkynning haft ósanngjarn neikvæð áhrif á núverandi fjárfesta.
Verðbréfaviðskipti í innlendum kauphöllum, eins og New York Stock Exchange (NYSE) eða Nasdaq,. geta strax hafið viðskipti á ný þegar stöðvun er aflétt. Þegar kemur að lausasöluverðbréfum geta miðlarar ekki beðið fjárfesta um að kaupa eða selja áður stöðvuð verðbréf fyrr en ákveðnum skilyrðum er fullnægt, en óumbeðin viðskipti eru leyfð.
Sérstaklega verða miðlarar og miðlarar að fylla út eyðublað 211 hjá Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sem staðfestir að þeir hafi uppfyllt allar viðeigandi kröfur í reglu 15c2-11 um verðbréfaviðskipti og reglu FINRA 6432. Þessar reglur tryggja að miðlarar hafi ástæða til að ætla að reikningsskil þess og önnur skjöl séu rétt.
Verð á verðbréfi lækkar oft verulega í kjölfar stöðvunar þar sem það gæti verið skortur á trausti til stjórnenda. Verðið getur þó fljótt jafnað sig ef málin eru talin hafa verið leyst.
Dæmi um stöðvuð viðskipti
Það eru nokkur dæmi um stöðvuð viðskipti í nýlegri sögu. Frægasta tilvikið af þessu tagi var Enron-hneykslið sem kom upp árið 2001. Gengi hlutabréfa fyrirtækisins hrundi og var viðskipti með smáaura innan nokkurra daga. Enron fór í kjölfarið fram á gjaldþrot síðar sama ár og NYSE stöðvaði viðskipti með hlutabréf Enron árið eftir og nefndi gengi hlutabréfa undir $1 í bága við staðla Big Board sem ástæðuna.
Nýlega stöðvaði NYSE viðskipti með sum hlutabréf á Nasdaq, eins og Alphabet (GOOG) og Amazon (AMZN), í minna en dag, eftir að tæknileg bilun leiddi til þess að kaupmenn fengu viðskiptaskýrslur á óvenjulegan hátt.
Hápunktar
Stöðvuð viðskipti eiga sér stað þegar bandaríska verðbréfaeftirlitið (SEC) grípur inn á markaðinn til að stöðva viðskipti vegna alvarlegra áhyggjuefna um eignir, rekstur eða aðrar fjárhagsupplýsingar fyrirtækis.
SEC hefur heimild til að stöðva viðskipti með verðbréf í allt að tíu viðskiptadaga til að vernda fjárfesta samkvæmt kafla 12(k) í lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934.
SEC getur ekki varað fjárfesta við komandi stöðvun vegna þess að ótímabær tilkynning myndi hafa ósanngjarn neikvæð áhrif á núverandi fjárfesta.
