Suspenderet handel

Hvad er suspenderet handel?

Suspenderet handel opstår, når US Securities and Exchange Commission (SEC) griber ind i markedet for at standse handelsaktivitet på grund af alvorlige bekymringer om en virksomheds aktiver, operationer eller andre finansielle oplysninger.

Forstå suspenderet handel

SEC har bemyndigelse til at suspendere handel med et værdipapir i op til ti handelsdage for at beskytte investorer i henhold til Section 12(k) i Securities Exchange Act af 1934. SEC vil træffe beslutningen om at gøre dette baseret på en undersøgelse og vil derefter udsende en pressemeddelelse, der beskriver årsagen til suspensionen. I løbet af den ti dage lange periode vil SEC ikke kommentere offentligt på undersøgelsens status. Når handel med et værdipapir er suspenderet, kan aktier ikke handles, før suspensionen ophæves eller bortfalder. Suspensionstiden fastsættes fra sag til sag.

Suspenderet handel opstår af mange forskellige årsager, herunder:

• Mangel på aktuelle, nøjagtige eller tilstrækkelige oplysninger om en virksomhed, f.eks. når den ikke er aktuel i sin indgivelse af periodiske rapporter.

• Spørgsmål om nøjagtigheden af offentligt tilgængelige oplysninger, herunder indholdet af de seneste pressemeddelelser.

• Bekymringer om handel med aktien, såsom insiderhandel eller markedsmanipulation.

Den mest almindelige årsag til en suspension er manglen på aktuelle eller nøjagtige økonomiske oplysninger. I mange tilfælde kan virksomheder løse problemet ved at indsende de påkrævede regnskaber for at gå tilbage til overholdelse. Mindre almindelige tilfælde kan involvere tilfælde af bedrageri,. hvor en virksomhed kan se en langsigtet indvirkning fra en handelssuspendering.

SEC kan ikke varsle investorer om en kommende suspension for at beskytte undersøgelsens integritet. Hvis suspensionen ikke endte med at finde sted, ville en for tidlig meddelelse have haft en uretfærdig negativ indvirkning på eksisterende investorer.

Værdipapirhandel på nationale børser, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq,. kan straks genoptage handelen, når en suspension ophæves. Når det kommer til over-the-counter værdipapirer, kan mægler-dealere ikke opfordre investorer til at købe eller sælge tidligere suspenderede værdipapirer, før visse krav er opfyldt, men uopfordret handel er tilladt.

Især skal mægler-forhandlere udfylde formular 211 med Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), der repræsenterer, at de har opfyldt alle gældende krav i Securities Exchange Act Rule 15c2-11 og FINRA Rule 6432. Disse regler sikrer, at mægler-dealere har grund til at tro, at dets årsregnskaber og andre dokumenter er korrekte.

Prisen på et værdipapir falder ofte markant efter en suspension, da der kan være mangel på tillid til ledelsen. Prisen kan dog hurtigt komme sig, hvis problemerne vurderes at være løst.

Eksempler på suspenderet handel

Der er flere tilfælde af suspenderet handel i nyere historie. Den måske mest berømte sag var Enron-skandalen, der kom frem i 2001. Selskabets aktiekurs styrtede og handlede i øre inden for et par dage. Enron indgav efterfølgende konkursbegæring senere samme år, og NYSE suspenderede handelen med Enrons aktier det følgende år med henvisning til aktiekursen på under $1 i strid med dets Big Board-standarder som årsag.

For nylig suspenderede NYSE handel med nogle Nasdaq-noterede aktier, såsom Alphabet (GOOG) og Amazon (AMZN), i mindre end en dag, efter en teknisk fejl resulterede i, at handlende modtog handelsudførelsesrapporter på en usædvanlig måde.

Højdepunkter

• Suspenderet handel opstår, når US Securities and Exchange Commission (SEC) griber ind i markedet for at standse handelsaktivitet på grund af alvorlige bekymringer om en virksomheds aktiver, operationer eller andre finansielle oplysninger.

• SEC har bemyndigelse til at suspendere handel med et værdipapir i op til ti handelsdage for at beskytte investorer i henhold til Section 12(k) i Securities Exchange Act af 1934.

• SEC kan ikke varsle investorer om en kommende suspension, fordi en for tidlig meddelelse ville have en uretfærdig negativ indvirkning på eksisterende investorer.