Crisi del credito
Che cos'è una crisi del credito?
Una crisi del credito è un guasto di un sistema finanziario causato da un'improvvisa e grave interruzione del normale processo di movimento di denaro che è alla base di qualsiasi economia. Una carenza bancaria di liquidità disponibile per il prestito è solo uno di una serie di eventi a cascata che si verificano in una crisi del credito.
Capire una crisi del credito
Una crisi del credito ha un evento scatenante. Considera il potenziale impatto di una grave siccità in cui gli agricoltori perdono i raccolti. Senza il reddito derivante dalla vendita del raccolto, non possono rimborsare i prestiti bancari. Senza quei pagamenti del prestito, la banca è a corto di contanti e deve ritirarsi bruscamente dall'effettuare nuovi prestiti. La banca ha ancora bisogno di flussi di cassa per le sue operazioni ordinarie, quindi intensifica l'indebitamento nel mercato dei prestiti a breve termine. Tuttavia, la banca stessa è ora diventata un rischio di credito e altri finanziatori lo hanno interrotto.
Con l'aggravarsi della crisi, inizia a interrompere il flusso di prestiti a breve termine che mantiene in funzione gran parte della comunità imprenditoriale. Le aziende dipendono da questo processo per continuare a operare come al solito. Quando il flusso si esaurisce, può avere effetti disastrosi sul sistema finanziario nel suo insieme.
Nella peggiore delle ipotesi, i clienti vengono a conoscenza del problema e c'è una corsa alla banca finché non ci sono più contanti da prelevare. In uno scenario leggermente più positivo, la banca inciampa, ma i suoi standard per l'approvazione dei prestiti sono diventati così restrittivi che l'intera economia, almeno in questa regione colpita dalla siccità, ne soffre.
Il moderno sistema bancario dispone di salvaguardie che rendono più difficile il verificarsi di questo scenario, compreso l'obbligo per le banche di mantenere ingenti riserve di liquidità. Inoltre, il sistema bancario si è consolidato in poche gigantesche istituzioni globali, il che rende improbabile che una siccità regionale possa innescare una crisi a livello di sistema. Ma quelle grandi istituzioni hanno i loro rischi. È qui che il governo interviene e salva le istituzioni che sono " troppo grandi per fallire ".
Il moderno sistema bancario dispone di salvaguardie per prevenire l'insorgere di una crisi del credito, sebbene vi sia ancora il rischio che la disponibilità di prestiti e la circolazione di denaro contante nell'economia si esauriscano.
La crisi del credito del 2007-2008
La crisi del credito del 2007-2008 è molto probabilmente l'unico grave esempio di crisi del credito che si è verificato nella memoria della maggior parte degli americani.
La crisi del credito del 2007-2008 è stata un tracollo per i libri di storia. L'evento scatenante è stata una bolla nazionale nel mercato immobiliare. I prezzi delle case erano aumentati rapidamente per anni. Gli speculatori sono intervenuti per acquistare e capovolgere case. Gli affittuari erano ansiosi di acquistare prima che venissero svalutati. Alcuni credevano che i prezzi non avrebbero mai smesso di aumentare. Poi, nel 2006, i prezzi hanno raggiunto il picco e hanno iniziato a diminuire.
Ben prima di allora, i broker ipotecari e gli istituti di credito avevano allentato i loro standard per trarre vantaggio dal boom. Offrivano mutui subprime e gli acquirenti di case prendevano in prestito ben oltre le loro possibilità. I tassi "teaser" praticamente garantivano che sarebbero stati inadempienti in un anno o due.
Questo non era un comportamento autodistruttivo da parte degli istituti di credito. Non hanno mantenuto quei prestiti subprime, ma li hanno invece venduti per essere riconfezionati come titoli garantiti da ipoteca (MBS) e obbligazioni di debito garantite (CDO) che sono stati scambiati sui mercati da investitori e istituzioni.
Quando la bolla è scoppiata, gli ultimi acquirenti, che erano tra le più grandi istituzioni finanziarie del paese, sono rimasti bloccati. Con l'aumento delle perdite, gli investitori hanno iniziato a temere che quelle società avessero minimizzato l'entità delle loro perdite. I prezzi delle azioni delle stesse imprese hanno cominciato a scendere. Sospesa l'interprestito tra le imprese.
La stretta creditizia si è combinata con il crollo dei mutui per creare una crisi che ha congelato il sistema finanziario quando il suo bisogno di capitale liquido era al massimo. La situazione è stata aggravata da un fattore puramente umano: la paura si è trasformata in panico. I titoli più rischiosi hanno subito grosse perdite, anche se non avevano nulla a che fare con il mercato dei mutui.
La situazione era così terribile che la Federal Reserve (Fed) è stata costretta a pompare miliardi nel sistema per salvarlo, e anche allora siamo finiti comunque nella Grande Recessione.
Mette in risalto
Una crisi del credito è un guasto di un sistema finanziario causato da un'improvvisa e grave interruzione del normale processo di movimento di denaro che è alla base di qualsiasi economia.
Una stretta creditizia diventa una crisi del credito quando i prestiti alle imprese e ai consumatori si esauriscono, con effetti a cascata in tutta l'economia.
In tempi moderni, il termine è esemplificato dalla crisi del credito del 2007-2008 che ha portato alla Grande Recessione.
Una crisi del credito è causata da un evento scatenante come un'insolvenza inaspettata e diffusa sui prestiti bancari.
