Sottovalutato

Cosa è sottovalutato?

Sottovalutato è un termine finanziario che si riferisce a un titolo o altro tipo di investimento che viene venduto sul mercato a un prezzo che si presume essere inferiore al vero valore intrinseco dell'investimento. Il valore intrinseco di un'impresa è il valore attuale dei flussi di cassa liberi che si prevede saranno realizzati dall'impresa. Un'azione sottovalutata può essere valutata osservando i rendiconti finanziari della società sottostante e analizzandone i fondamentali, come il flusso di cassa, il ritorno sugli asset, la generazione di profitti e la gestione del capitale per stimare il valore intrinseco dell'azione.

Al contrario, si dice che un'azione considerata sopravvalutata abbia un prezzo sul mercato superiore al suo valore percepito. L'acquisto di azioni quando sono sottovalutate è una componente chiave della strategia di investimento del famoso investitore Warren Buffett.

Capire sottovalutato

Tuttavia, l'investimento di valore non è infallibile. Non vi è alcuna garanzia su quando o se un titolo che appare sottovalutato si apprezzerà. Inoltre, non esiste un modo esatto per determinare il valore intrinseco di un'azione, che è essenzialmente un gioco di indovinelli istruito. Quando qualcuno dice che un'azione è sottovalutata, tutto ciò che sta essenzialmente dicendo è che crede che l'azione valga più dell'attuale prezzo di mercato, ma questo è intrinsecamente soggettivo e può essere basato o meno su un argomento razionale dai fondamentali aziendali.

Si ritiene che un titolo sottovalutato abbia un prezzo troppo basso sulla base degli indicatori attuali, come quelli utilizzati in un modello di valutazione. Se le azioni di una particolare società sono valutate ben al di sotto della media del settore, possono essere considerate sottovalutate. In queste circostanze, gli investitori value possono concentrarsi sull'acquisizione di questi investimenti come metodo per ottenere rendimenti ragionevoli a un costo iniziale inferiore.

Se un titolo sia effettivamente sottovalutato o meno è aperto all'interpretazione. Se un modello di valutazione è impreciso o applicato in modo errato, potrebbe significare che il titolo è già stato valutato correttamente.

Investimenti di valore e asset sottovalutati

L'investimento di valore è una strategia di investimento che cerca azioni o titoli sottovalutati all'interno del mercato con l'obiettivo di acquistarli o investirli. Poiché le attività possono essere acquisite a un costo relativamente basso, l'investitore spera di aumentare la probabilità di un rendimento.

Inoltre, la metodologia di investimento del valore evita l'acquisto di articoli che potrebbero essere considerati sopravvalutati sul mercato per paura di un rendimento sfavorevole.

Sottovalutazione, soggettività e mercati efficienti

L'idea che un titolo possa essere costantemente sottovalutato (o sopravvalutato) in modo tale che un investitore possa ottenere costantemente rendimenti superiori al mercato negoziando su questi titoli con prezzi errati, in particolare, è in conflitto con l'idea che il mercato azionario faccia un uso pienamente efficiente di tutti i informazioni disponibili. Se un'azione avesse davvero un valore intrinseco maggiore del suo prezzo di mercato, e questo fosse facilmente accertabile dal suo bilancio, allora tutti gli operatori di mercato avrebbero un incentivo immediato ad acquistare l'azione e, così facendo, aumentare il prezzo al suo valore intrinseco .

In altre parole, se i mercati sono efficienti,. trovare un'azione veramente sottovalutata dovrebbe essere quasi impossibile (a meno che non si disponga di informazioni privilegiate non disponibili per altri partecipanti al mercato). Ciò significa che un investitore che pensa che un determinato titolo sia sottovalutato sta intrinsecamente emettendo un giudizio soggettivo contrario al resto del mercato (salvo informazioni privilegiate). Significa anche che l'esistenza di value trader di successo che possono costantemente superare il mercato sarebbe una sfida all'idea che i mercati siano efficienti.

Investimenti di valore vs. Investimenti basati sui valori

L'investimento basato sui valori è il concetto di acquisto di azioni in società sulla base dei valori personali di un investitore. È diverso dall'investimento di valore che cerca titoli sottovalutati. In questa strategia di investimento, l'investitore sceglie di investire in base a ciò in cui crede personalmente, anche se gli indicatori di mercato non supportano la posizione redditizia. Ciò può includere evitare investimenti in aziende con prodotti che non supportano e indirizzare fondi a quelli che fanno.

Ad esempio, se un investitore fosse contrario al fumo di sigaretta, ma sostenesse fonti di carburante alternative, investirebbe i propri soldi di conseguenza. Questo tipo di investimento implica che l'investitore consideri in primo luogo se il prodotto e il settore sono in linea con i loro valori.

Mette in risalto

• Un'attività sottovalutata è quella che ha un prezzo di mercato inferiore al suo valore intrinseco percepito.

• L'acquisto di azioni sottovalutate per sfruttare il divario tra valore intrinseco e di mercato è noto come investimento di valore.

• Per un titolo essere sottovalutato significa che il prezzo di mercato è in qualche modo "sbagliato" e che l'investitore o ha informazioni non disponibili per il resto del mercato o sta effettuando una valutazione puramente soggettiva e contrarian.