Fondo chiuso

Che cos'è un fondo chiuso?

Un fondo chiuso è un fondo chiuso agli investitori (temporaneamente o permanentemente) o che ha cessato di esistere. I fondi possono chiudersi per vari motivi, ma principalmente chiudono perché il consulente per gli investimenti ha stabilito che la base patrimoniale del fondo sta diventando troppo ampia per eseguire efficacemente il suo stile di investimento. Un fondo può cessare di esistere se non riesce a funzionare e gli investitori ritirano i propri fondi.

Un fondo comune di investimento chiuso non deve essere confuso con un fondo chiuso,. che ha un numero fisso di azioni, investe generalmente in settori specializzati e opera come un'azione in borsa.

Capire un fondo chiuso

Un fondo chiuso può interrompere nuovi investimenti temporaneamente o permanentemente. I fondi chiusi possono non consentire nuovi investimenti o possono essere chiusi solo a nuovi investitori, consentendo agli attuali investitori di continuare ad acquistare più azioni. Alcuni fondi possono avvisare che stanno liquidando o fondendo.

Quando un fondo annuncia la chiusura, può essere strutturato in vari modi. La società di fondi può chiudere solo a nuovi investitori o smettere di consentire nuovi investimenti da parte di qualsiasi investitore.

Se un fondo prevede di rimanere operativo, continuerà a gestire le operazioni normalmente. Gli investitori esistenti hanno il vantaggio di possedere azioni e di beneficiare di ulteriori entrate e rivalutazione del capitale. Agli attuali investitori viene spesso data la priorità quando un fondo inizia a limitare i propri afflussi di asset. Pertanto, potrebbe riaprire solo agli attuali investitori prima di consentire nuovamente investimenti aggiuntivi.

Considerazioni speciali

In alcuni casi, un fondo potrebbe essere in liquidazione dopo l'annuncio di una chiusura. In caso di liquidazione di un fondo, la società di investimento di gestione venderà tutte le attività del fondo secondo un programma predeterminato. La società del fondo fornirà quindi agli investitori i proventi. Le società di fondi possono anche unire le azioni di un fondo con un altro fondo esistente.

Le società di fondi forniranno agli investitori un avviso di liquidazione o fusione. Se la società distribuisce un pagamento agli investitori a causa della chiusura di un fondo, gli investitori saranno responsabili delle implicazioni fiscali. Le società possono fornire agli investitori opzioni di reinvestimento in altri fondi affiliati, che possono evitare le tasse per l'investitore.

I gestori di denaro possono chiudere alcuni gruppi di portafoglio su nuovi conti (come quelli con meno di $ 10.000 da investire), lasciando altri aperti a tipi specifici di investitori, come gli investitori istituzionali.

Fattori che portano a un fondo chiuso

Se una società sta liquidando o fondendo quote di fondi, ciò è in genere dovuto a una mancanza di domanda. Se gli afflussi sono diminuiti, o se la domanda di un nuovo fondo non ha generato un afflusso sufficiente per mantenerlo attivo, una società di fondi interverrà per liquidare o fondere le azioni in un fondo con un obiettivo simile.

A volte, un fondo potrebbe dover chiudere a causa dell'espansione degli asset, che può derivare da afflussi eccessivi a un fondo. Questo è più comune quando un fondo investe in azioni a bassa capitalizzazione o un numero limitato di titoli. Con questi fondi, un afflusso eccessivo di capitali può influire in modo significativo sul mercato e sui titoli target nel portafoglio.

I fondi che chiudono a causa dell'espansione degli asset saranno generalmente fondi gestiti attivamente, poiché le strategie di indicizzazione passiva sono immuni da questo problema.

Potrebbe essere necessario chiudere i fondi per altri motivi, come il rispetto della regola 75-5-10 per i fondi diversificati. La regola 75-5-10 è delineata nell'Investment Company Act del 1940. La regola afferma che un fondo non può avere più del 5% delle attività in una qualsiasi società e non più del 10% di proprietà delle azioni con diritto di voto in circolazione di qualsiasi società. I fondi diversificati devono anche avere il 75% delle attività investite in altri emittenti e liquidità.

Nel complesso, le chiusure dei fondi vengono valutate caso per caso e ogni fondo avrà le proprie ragioni individuali per la chiusura. Se un fondo sta chiudendo solo temporaneamente, gli investitori del fondo sia attuali che potenziali possono cercare di comprendere i parametri specifici della chiusura e quando potrebbe riaprire.

Mette in risalto

• Un fondo chiuso a nuovi investimenti potrebbe essere in fase di liquidazione e chiusura, oppure ha raggiunto un determinato importo di attività che gli impedisce di incassare più denaro.

• Un fondo chiuso è un fondo che ha smesso di accettare nuovo denaro dagli investitori.

• Se il fondo continua a operare, mentre non accetterà denaro di nuovi clienti, continuerà a gestire il proprio portafoglio secondo il suo mandato.

• Alcune strategie di investimento smettono di essere redditizie se le posizioni assunte in esse diventano troppo grandi.