Limite di trading giornaliero
Che cos'è un limite di trading giornaliero?
Un limite di negoziazione giornaliero è il limite massimo della fascia di prezzo che un titolo negoziato in borsa può fluttuare in una sessione di negoziazione. Limit up è l'importo massimo che un prezzo può aumentare durante un giorno di negoziazione. Limit down è il calo massimo consentito del prezzo che si verifica in un giorno di negoziazione. I limiti di trading sono esempi di interruttori automatici (noti anche come trading curbs), interventi impiegati dalle borse per aiutare a mantenere condizioni di trading ordinate durante mercati turbolenti.
I limiti di negoziazione giornalieri sono spesso utilizzati nel mercato dei derivati, in particolare per opzioni o contratti futures,. per limitare l'eccessiva volatilità. Le borse impongono questi limiti per proteggere gli investitori da movimenti estremi dei prezzi e per scoraggiare potenziali manipolazioni all'interno dei mercati.
Capire i limiti di trading giornalieri
I limiti di negoziazione giornalieri sono fasce di prezzo stabilite per ridurre l'eccessiva volatilità che può essere dannosa per l'ordinato funzionamento dei mercati, in particolare nei mercati dei derivati altamente volatili. Il loro scopo è ridurre la volatilità estrema del mercato o la manipolazione in mercati relativamente illiquidi,. soprattutto perché i mercati dei derivati sono caratterizzati dai loro elevati livelli di leva finanziaria.
Una volta raggiunto un limite di prezzo, il trading può continuare a tale limite ma il prezzo non supererà il prezzo impostato per il limite di trading giornaliero.
Un mercato che raggiunge il suo limite di negoziazione giornaliero viene definito mercato bloccato.
Altri moniker descrittivi includono limit up o limit down, a seconda che sia stato raggiunto il limite superiore o inferiore dell'intervallo.
A volte, i limiti di negoziazione giornalieri possono essere rimossi durante il mese di scadenza di un contratto su derivati (tipicamente future), perché i prezzi possono diventare particolarmente volatili.
I limiti di prezzo giornalieri sono utilizzati anche nei mercati dei cambi (forex), per cui la banca centrale di un paese impone limiti per ridurre la volatilità della sua valuta.
Ecco un esempio ipotetico: supponiamo che il limite di scambio giornaliero per una particolare merce sia di 50 centesimi per staio e che il pagamento del giorno precedente fosse di $ 5,00. In questo caso, i trader non possono vendere per meno di $ 4,50 o acquistare per più di $ 5,50 per staio durante la sessione corrente.
Se uno dei limiti di negoziazione giornalieri dovesse essere raggiunto, questa merce sarebbe considerata un mercato bloccato. Sarebbe anche descritto come se fosse andato limite su o limite giù a seconda che il limite di rialzo o di ribasso sia stato raggiunto.
In che modo i limiti di trading giornalieri influiscono sui trader
I limiti di trading giornalieri possono influenzare in modo significativo il trading dato che i prezzi possono potenzialmente aumentare o diminuire molto più rapidamente una volta raggiunto il rispettivo estremo.
Ad esempio, all'inizio del 2008 i futures sul grano negli Stati Uniti hanno bloccato i limiti di negoziazione giornalieri di 30 centesimi all'inizio del 2008 per diverse sessioni consecutive in mezzo a pesanti acquisti sia da parte degli speculatori che degli utenti di cereali. La causa alla base della volatilità è stata determinata da una quantità non comune di perdite di raccolto che hanno ridotto l'offerta. In risposta, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha innalzato i limiti di negoziazione giornalieri e le borse hanno aumentato i requisiti di margine per sopprimere la domanda degli speculatori.
Una banca centrale a volte impone limiti di negoziazione giornalieri alla propria valuta per cercare di controllare l'instabilità dei mercati valutari.
I mercati valutari sono un esempio popolare di limiti di negoziazione giornalieri imposti dalle banche centrali per controllare qualsiasi instabilità. In passato, ad esempio, la People's Bank of China ha imposto un limite di trading giornaliero al renminbi,. consentendogli di muoversi all'interno di una fascia stretta dello 0,3% e larga del 2%. Le banche centrali difendono questi limiti commerciali modificando la composizione delle loro riserve valutarie.
I limiti di negoziazione giornalieri possono anche influenzare le valutazioni degli asset. I fattori fondamentali possono avere un effetto sul valore reale di un contratto futures o di una valuta, ad esempio, ma l'incapacità di raggiungere tale prezzo in modo efficiente potrebbe causare una valutazione inappropriata di un'attività.
Esempio di limite di trading giornaliero
Supponiamo, ad esempio, che un contratto future sul legname venga venduto a $ 3,50 e abbia una chiusura del giorno precedente di $ 4. Lo scambio imposta il limite di trading giornaliero iniziale tra $ 3,75 e $ 4,25.
Diciamo anche che è stata una stagione di crescita particolarmente secca, e i titoli del mattino di questo giorno riportano che un enorme incendio è scoppiato e minaccia una zona di coltivazione forestale privilegiata. Questo evento farebbe salire il prezzo dei futures e forse proverebbe a superare il limite di $ 4,25. Il giorno successivo lo scambio potrebbe espandere il limite giornaliero a $ 4,60.
Mette in risalto
I limiti di negoziazione giornalieri sono imposti dalle borse valori per proteggere gli investitori da movimenti estremi dei prezzi e scoraggiare potenziali manipolazioni all'interno dei mercati.
I limiti di prezzo giornalieri vengono utilizzati anche nei mercati forex, per cui la banca centrale di un paese impone limiti per ridurre la volatilità della sua valuta.
Un limite di negoziazione giornaliero è l'importo massimo, in aumento o in diminuzione, che il prezzo di un titolo negoziato in borsa può muoversi nel corso di una singola sessione di negoziazione.
