Дневной торговый лимит

Торговля Стратегия и образование Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами Стратегия и обучение торговле фьючерсами и сырьевыми товарами

Что такое дневной торговый лимит?

Дневной торговый лимит — это максимальный предел ценового диапазона, в котором биржевая ценная бумага может колебаться в течение одной торговой сессии. Лимит вверх — это максимальная сумма, на которую разрешено увеличивать цену в течение одного торгового дня. Нижний лимит — это максимально допустимое снижение цены за один торговый день. Торговые лимиты являются примерами автоматических выключателей (также известных как торговые ограничения) — вмешательства, используемые биржами для поддержания упорядоченных торговых условий во время неспокойных рынков.

Дневные торговые лимиты часто используются на рынке деривативов, особенно для опционов или фьючерсных контрактов, чтобы ограничить чрезмерную волатильность. Биржи вводят эти ограничения, чтобы защитить инвесторов от экстремальных колебаний цен и воспрепятствовать возможным манипуляциям на рынках.

Понимание дневных торговых лимитов

Ежедневные торговые лимиты — это ценовые диапазоны, установленные для ограничения чрезмерной волатильности, которая может нанести ущерб упорядоченному функционированию рынков, особенно на рынках производных финансовых инструментов с высокой волатильностью. Их цель — снизить чрезмерную волатильность рынка или манипуляции на относительно неликвидных рынках, тем более что рынки деривативов характеризуются высоким уровнем кредитного плеча.

После достижения предела цены торговля все еще может продолжаться на этом пределе, но цена не превысит цену, установленную для дневного торгового предела.
Рынок, который достигает своего дневного торгового лимита, называется заблокированным рынком.
Другие описательные прозвища включают предел вверх или предел вниз, в зависимости от того, был ли достигнут верхний или нижний предел диапазона.
Иногда дневные торговые лимиты могут быть сняты в течение месяца истечения срока действия деривативного контракта (обычно фьючерса), поскольку цены могут стать особенно волатильными.
Дневные ценовые лимиты также используются на валютных рынках (форекс), когда центральный банк страны устанавливает лимиты для снижения волатильности своей валюты.

Вот гипотетический пример: предположим, что дневной торговый лимит для определенного товара составляет 50 центов за бушель, а расчет предыдущего дня составлял 5 долларов. В этом случае трейдеры не могут продавать дешевле $4,50 или покупать дороже $5,50 за бушель в течение текущей сессии.

Если какой-либо из дневных торговых лимитов будет достигнут, этот товар будет считаться заблокированным рынком. Он также может быть описан как лимит выше или лимит ниже в зависимости от того, был ли достигнут верхний или нижний предел.

Как дневные лимиты торговли влияют на трейдеров

Ежедневные торговые лимиты могут существенно повлиять на торговлю, учитывая, что цены потенциально могут двигаться вверх или вниз гораздо быстрее после достижения соответствующего экстремума.

Например, в начале 2008 года фьючерсы на пшеницу в США зафиксировали дневной торговый лимит в 30 центов в течение нескольких сессий подряд на фоне активных покупок со стороны как спекулянтов, так и потребителей зерна. Основная причина волатильности была вызвана необычайным количеством потерь урожая, которые сократили предложение. В ответ Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) повысила дневные торговые лимиты, а биржи увеличили маржинальные требования, чтобы подавить спрос спекулянтов.

Центральный банк иногда устанавливает ежедневные лимиты на торговлю своей валютой, чтобы попытаться контролировать нестабильность на валютных рынках.

Валютные рынки являются популярным примером ежедневных ограничений на торговлю, налагаемых центральными банками для контроля любой нестабильности. В прошлом, например, Народный банк Китая установил дневной торговый лимит для юаня,. позволяя ему двигаться в диапазоне от 0,3% до 2%. Центральные банки защищают эти торговые ограничения, изменяя состав своих валютных резервов.

Ежедневные торговые лимиты также могут влиять на оценку активов. Фундаментальные факторы могут влиять, например, на истинную стоимость фьючерсного контракта или валюты, но неспособность умело достичь этой цены может привести к тому, что актив будет оценен ненадлежащим образом.

Пример дневного торгового лимита

Предположим, например, что фьючерсный контракт на пиломатериалы продается за 3,50 доллара, а цена закрытия предыдущего дня составила 4 доллара. Биржа устанавливает начальный дневной торговый лимит в размере 3,75–4,25 доллара США.

Давайте также скажем, что вегетационный период был особенно засушливым, и утренние заголовки в этот день сообщают, что вспыхнул сильный лесной пожар, который угрожает первоклассному лесному массиву. Это событие приведет к росту цены фьючерса и, возможно, к попытке преодолеть лимит в 4,25 доллара. На следующий день биржа может увеличить дневной лимит до 4,60 доллара.

Особенности

Ежедневные торговые лимиты устанавливаются биржами ценных бумаг, чтобы защитить инвесторов от экстремальных колебаний цен и воспрепятствовать возможным манипуляциям на рынках.
Ежедневные ценовые лимиты также используются на валютных рынках, когда центральный банк страны устанавливает лимиты для снижения волатильности своей валюты.
Дневной торговый лимит — это максимальная сумма, вверх или вниз, на которую может измениться цена биржевой ценной бумаги в течение одной торговой сессии.