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Boutique

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Che cos'è una boutique?

Una boutique è una piccola società finanziaria che fornisce servizi specializzati per un particolare segmento di mercato. Le società di boutique sono più comuni nei settori della gestione degli investimenti o delle banche di investimento. Queste società boutique possono specializzarsi in base al settore, alle dimensioni degli asset dei clienti, al tipo di transazione bancaria o ad altri fattori per affrontare un mercato non ben affrontato dalle aziende più grandi.

Bulge bracket è un termine gergale che si riferisce alle grandi banche di investimento multinazionali che tradizionalmente si concentrano sulle esigenze delle grandi società. Le società di boutique, d'altra parte, tendono a specializzarsi nel soddisfare le esigenze di investimento o le esigenze bancarie di società più piccole, società di settori specifici o fornire servizi di nicchia.

Come funziona una boutique

Gli attori più piccoli nel segmento finanziario possono prosperare posizionandosi per servire una nicchia specifica. Sebbene possano mancare alcune delle risorse delle aziende più grandi, le società boutique mirano a offrire servizi più individualizzati e ad adattare le loro offerte alle esigenze dei loro clienti. In effetti, questa capacità di fornire un servizio personalizzato è spesso il vantaggio competitivo che le aziende boutique propongono quando si confrontano con i loro concorrenti più grandi. Poiché le aziende boutique spesso lavorano e trovano nuovi clienti in un mercato di dimensioni relativamente ridotte, non devono competere con aziende più grandi con più risorse. Le società di boutique sono spesso fondate da ex dipendenti di aziende più grandi che desiderano mettersi in proprio.

Prestazioni in boutique

Secondo uno studio condotto da Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), i gestori di investimento boutique hanno sovraperformato in una serie di misure chiave dalla metà degli anni '90, fornendo agli investitori un valore superiore a lungo termine. Lo studio AMG ha coperto quasi 5.000 strategie di equità istituzionale dal 31 marzo 1998 al 31 marzo 2018.

Le boutique hanno sovraperformato le non boutique in nove delle 11 categorie di prodotti azionari su base annua di 62 punti base (pb). Gli investitori che investono esclusivamente con le boutique avrebbero goduto di un ritorno sull'investimento (ROI) del 16% maggiore rispetto agli investitori non boutique.

Le boutique hanno notevolmente sovraperformato gli indici di riferimento . La tipica strategia di investimento boutique ha sovraperformato il suo indice di riferimento in tutte le 11 categorie di prodotti azionari ogni anno di 135 pb.

Le boutique spesso assumono gestori di portafoglio in diversi settori per fornire ai propri clienti una prospettiva più olistica e la capacità di specializzarsi in nicchie specifiche.

Esempi di Boutique Investment Banks

Nel 2019, le banche d'investimento boutique hanno consigliato il 5,3% delle operazioni di fusione e acquisizione (M&A) statunitensi. Questa percentuale è in calo rispetto al 5,66% delle boutique di M&A consigliate dalle società boutique nel 2018, un calo che potrebbe indicare la maggiore concorrenza che le boutique devono affrontare da parte delle aziende più grandi. Sulla base della capitalizzazione di mercato,. le quattro più grandi società bancarie boutique negli Stati Uniti a gennaio 2020 sono Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. e PJT Partners Inc. Altri esempi sono Jefferies, una banca d'investimento boutique rinomata per l'assistenza sanitaria expertise del settore e partner di FT, una delle banche di investimento più attive nello spazio Fintech.

Considerazioni speciali

I professionisti della finanza che avviano boutique hanno un interesse acquisito nel garantire il successo delle loro aziende e sono disposti a impegnare grandi quantità di tempo e capitale per una crescita a lungo termine; questo allinea gli interessi delle boutique e degli investitori.

L'imprenditorialità caratterizza la cultura di molte aziende boutique, che attrae investitori di talento e gestori di portafoglio che sono spesso noti per la loro abilità negli investimenti. Le boutique hanno spesso una struttura di partnership, che consente alle loro culture di essere agili, incoraggiando l'innovazione e la reattività.

Mette in risalto

  • Un'impresa boutique è una piccola società finanziaria che offre servizi di gestione degli investimenti, bancari o di nicchia specializzati e personalizzati.

  • Le società bancarie boutique di solito gestiscono affari inferiori a $ 500 milioni.

  • Una banca boutique può offrire ai suoi banchieri più autonomia per operare di quella che sarebbero in grado di fare in un'impresa grande o "gonfio".

  • Lavorare in una boutique offre un'alternativa ai professionisti della finanza che cercano qualcosa di diverso da un'esperienza in una grande azienda.

  • Le piccole banche boutique dipendono dalla creazione di forti legami con i clienti e dal networking per mantenere le connessioni chiave.