Mercato azionario
Che cos'è il mercato azionario?
Il mercato azionario si riferisce in generale a una serie di borse e altri luoghi in cui vengono acquistate e vendute azioni di società quotate in borsa. Tali attività finanziarie sono condotte attraverso scambi formali istituzionalizzati (fisici o elettronici) e tramite mercati over-the-counter (OTC) che operano in base a una serie definita di normative.
Mentre entrambi i termini "mercato azionario" e "borsa" sono spesso usati in modo intercambiabile, il secondo termine è in realtà un sottoinsieme del primo. Gli operatori del mercato azionario acquistano o vendono azioni su una o più borse valori che fanno parte del mercato azionario generale.
Le principali borse statunitensi includono la Borsa di New York (NYSE) e il Nasdaq. Queste principali borse nazionali, insieme a molte altre che operano nel paese, formano il mercato azionario degli Stati Uniti.
Capire il mercato azionario
Il mercato azionario consente ad acquirenti e venditori di titoli di incontrarsi, interagire e negoziare, di persona o elettronicamente. I mercati consentono la scoperta dei prezzi per le azioni delle società e fungono da barometro per l'economia nel suo complesso.
Poiché il numero di partecipanti al mercato azionario è enorme, acquirenti e venditori hanno la certezza di un prezzo equo e di un elevato grado di liquidità poiché i vari partecipanti al mercato competono tra loro per il prezzo migliore.
Un mercato azionario è un ambiente regolamentato e controllato. Negli Stati Uniti, i principali regolatori includono la Securities and Exchange Commission (SEC). I trader sono regolati dall'Autorità di regolamentazione del settore finanziario ( FINRA ).
Poiché il mercato azionario riunisce centinaia di migliaia di partecipanti che desiderano acquistare e vendere azioni, garantisce pratiche di prezzo eque e trasparenza nelle transazioni.
Mentre i primi mercati azionari emettevano e trattavano certificati azionari fisici cartacei, i moderni mercati azionari computerizzati funzionano elettronicamente.
Sebbene sia chiamato mercato azionario ed è noto principalmente per il trading di azioni, anche altri titoli, come i fondi negoziati in borsa (ETF), sono negoziati nei mercati azionari.
Come funziona il mercato azionario
In poche parole, i mercati azionari forniscono un ambiente sicuro e regolamentato in cui i partecipanti al mercato possono negoziare azioni e altri strumenti finanziari idonei in tutta sicurezza, con un rischio operativo da zero a basso. Operando secondo le regole definite e stabilite dall'autorità di regolamentazione, i mercati azionari agiscono come mercati primari e mercati secondari.
In quanto mercato primario, il mercato azionario consente alle società di emettere e vendere le proprie azioni al pubblico per la prima volta attraverso il processo di un'offerta pubblica iniziale (IPO). Questa attività aiuta le aziende a raccogliere il capitale necessario dagli investitori.
Ciò significa essenzialmente che una società si divide in un numero di azioni (ad esempio, 20 milioni di azioni) e vende alcune di queste azioni (ad esempio, 5 milioni di azioni) al pubblico a un prezzo (ad esempio, $ 10 per azione).
Per facilitare questo processo, un'azienda ha bisogno di un mercato in cui queste azioni possano essere vendute. Questo mercato è fornito dal mercato azionario.
Se tutto andrà secondo i piani, la società venderà con successo i suoi 5 milioni di azioni al prezzo di 10 dollari per azione e raccoglierà 50 milioni di dollari. Gli investitori possederanno quindi azioni della società , nell'aspettativa che il loro valore aumenterà o che riceveranno il pagamento di dividendi , o entrambi.
La borsa funge da facilitatore per questo processo di raccolta di capitale e riceve una commissione per i suoi servizi dalla società e dai suoi partner finanziari.
A seguito di un'IPO, la borsa funge da piattaforma di scambio per l'acquisto e la vendita delle azioni in circolazione. Questo costituisce il mercato secondario. La borsa guadagna una commissione per ogni operazione che si verifica sulla sua piattaforma durante l'attività del mercato secondario.
Considerazioni speciali
La borsa si assume la responsabilità di garantire la trasparenza dei prezzi,. la liquidità ,. la scoperta dei prezzi e la correttezza dei rapporti in tali attività di negoziazione.
Poiché quasi tutti i principali mercati azionari del mondo ora operano elettronicamente, la borsa mantiene sistemi di trading che gestiscono in modo efficiente gli ordini di acquisto e di vendita di vari partecipanti al mercato. Svolgono la funzione di abbinamento dei prezzi per facilitare l'esecuzione degli scambi a un prezzo equo sia per gli acquirenti che per i venditori.
Una società quotata può anche offrire nuove azioni aggiuntive tramite altre offerte in una fase successiva, ad esempio tramite emissioni di diritti o offerte successive. Possono anche riacquistare o rimuovere le loro azioni. La borsa facilita queste transazioni.
La borsa spesso crea e mantiene vari indicatori a livello di mercato e settoriali, come l'indice S&P (Standard & Poor's) 500 e l' indice Nasdaq 100,. che forniscono una misura per tracciare il movimento del mercato generale. Altri metodi includono l'oscillatore stocastico e lo Stochastic Momentum Index.
Le borse mantengono anche siti Web ufficiali che ospitano notizie, annunci e rapporti finanziari dell'azienda. Una borsa valori supporta anche varie altre attività a livello aziendale legate alle transazioni. Ad esempio, le società redditizie possono premiare gli investitori pagando dividendi che provengono dai guadagni dell'azienda. Lo scambio conserva tali informazioni e può supportarne l'elaborazione in una certa misura.
Funzioni di un mercato azionario
Un mercato azionario svolge le seguenti funzioni principali:
Contrattazione leale nelle transazioni di titoli
A seconda delle regole standard della domanda e dell'offerta,. la borsa deve garantire che tutti i partecipanti al mercato interessati abbiano accesso istantaneo ai dati per tutti gli ordini di acquisto e vendita, contribuendo così a una determinazione del prezzo equo e trasparente dei titoli. Dovrebbe anche eseguire un abbinamento efficiente di ordini di acquisto e vendita appropriati.
Ad esempio, potrebbero esserci tre acquirenti che hanno effettuato ordini per l'acquisto di azioni Microsoft a $ 100, $ 105 e $ 110 e potrebbero esserci quattro venditori disposti a vendere azioni Microsoft a $ 110, $ 112, $ 115 e $ 120. Lo scambio (attraverso sistemi di trading automatizzati) deve garantire che il best buy e il best sell siano abbinati, che in questo caso è a $ 110 per la data quantità di scambio.
Scoperta efficiente dei prezzi
I mercati azionari devono supportare un meccanismo efficiente per la scoperta dei prezzi. Questo si riferisce a una funzione critica dei mercati: il prezzo di qualsiasi azione è determinato collettivamente da tutti i suoi acquirenti e venditori. Ad esempio, un'IPO può avere un prezzo di $ 15 ma il suo valore reale potrebbe essere $ 12 o $ 17. Il suo valore è stabilito dalla domanda, o dalla sua mancanza, per lo stock.
Oppure, supponiamo che una società di software con sede negli Stati Uniti sia scambiata a un prezzo di $ 100 e abbia una capitalizzazione di mercato di $ 5 miliardi. Un giorno, un'autorità di regolamentazione dell'Unione Europea (UE) impone una multa di $ 2 miliardi all'azienda, il che significa essenzialmente che il 40% del valore dell'azienda potrebbe essere spazzato via.
Sebbene il mercato azionario possa aver imposto una fascia di prezzo di negoziazione di $ 90 e $ 110 sul prezzo delle azioni della società , dovrebbe modificare in modo efficiente la gamma di negoziazione consentita per tenere conto delle possibili variazioni del prezzo delle azioni. In caso contrario, gli azionisti potrebbero avere difficoltà a negoziare le azioni a un prezzo equo.
Mantenimento della liquiditÃ
Il mercato azionario deve garantire che chiunque sia qualificato e disposto a negoziare ottenga l'accesso immediato per effettuare ordini e che gli ordini vengano eseguiti a un prezzo equo.
Sicurezza e validità delle transazioni
Il mercato deve garantire che tutti i partecipanti siano verificati e rimangano conformi alle regole e ai regolamenti necessari, senza lasciare spazio a inadempienze da parte di nessuna delle parti coinvolte.
Inoltre, dovrebbe garantire che tutte le entità associate che operano nel mercato aderiscano alle regole e operino nel quadro giuridico imposto dall'autorità di regolamentazione.
Supporta tutti i tipi idonei di operatori di mercato
Un mercato è composto da una varietà di partecipanti, che includono market maker,. investitori,. trader,. speculatori e hedger. Tutti questi partecipanti operano nel mercato azionario, con ruoli e funzioni differenti. Ad esempio, un investitore può acquistare azioni e mantenerle a lungo termine, nell'arco di molti anni, mentre un trader può entrare e uscire da una posizione in pochi secondi. Un market maker fornisce la liquidità necessaria sul mercato, mentre un hedger potrebbe voler negoziare derivati per mitigare il rischio connesso agli investimenti. Il mercato azionario dovrebbe garantire che tutti questi partecipanti siano in grado di operare senza interruzioni, adempiendo ai ruoli desiderati per garantire che il mercato continui a funzionare in modo efficiente.
Protezione degli investitori
Il mercato azionario ha molti partecipanti facoltosi e investitori istituzionali, ma ha anche un gran numero di piccoli investitori.
Alcuni di questi investitori hanno conoscenze finanziarie limitate e potrebbero non essere pienamente consapevoli delle insidie dell'investimento in azioni e altri strumenti quotati. Per questo motivo, la borsa implementa alcune misure per proteggere gli investitori da perdite finanziarie e garantire la fiducia dei clienti.
Ad esempio, una borsa valori può classificare le azioni in vari segmenti a seconda dei loro profili di rischio e consentire azioni limitate ad alto rischio. Gli scambi spesso impongono restrizioni per impedire alle persone senza le credenziali necessarie di entrare in scommesse rischiose come i derivati.
Regolamento equilibrato
Le società quotate sono regolamentate e le loro operazioni sono monitorate da autorità di regolamentazione del mercato come la SEC. Inoltre, gli scambi stabiliscono determinati requisiti, ad esempio imporre l'archiviazione tempestiva di rapporti finanziari trimestrali e la segnalazione istantanea degli sviluppi aziendali rilevanti, per garantire che tutti i partecipanti al mercato siano equamente informati.
Il mancato rispetto delle norme può comportare la sospensione delle negoziazioni e altri provvedimenti disciplinari.
Regolamentazione del mercato azionario
La maggior parte delle nazioni ha un mercato azionario e ciascuno è regolato da un regolatore finanziario locale o da un'autorità o istituto monetario. La SEC è l'organismo di regolamentazione incaricato di supervisionare il mercato azionario statunitense.
La SEC è un'agenzia federale che opera indipendentemente dal governo e dalle pressioni politiche. La missione della SEC è dichiarata come "proteggere gli investitori, mantenere mercati equi, ordinati ed efficienti e facilitare la formazione di capitale".
Partecipanti al mercato azionario
Insieme agli investitori a lungo termine e ai trader a breve termine, molti diversi tipi di giocatori sono associati al mercato azionario. Ognuno ha un ruolo unico, ma molti dei ruoli sono intrecciati e dipendono l'uno dall'altro per far funzionare il mercato in modo efficace.
Gli agenti di cambio,. noti anche come rappresentanti registrati negli Stati Uniti, sono professionisti autorizzati che acquistano e vendono titoli per conto degli investitori. I broker fungono da intermediari tra le borse e gli investitori acquistando e vendendo azioni per conto degli investitori. Per accedere ai mercati è necessario un account con un broker al dettaglio.
I gestori di portafoglio sono professionisti che investono portafogli o raccolte di titoli per i clienti. Questi gestori ricevono consigli dagli analisti e prendono decisioni di acquisto o vendita per il portafoglio. Le società di fondi comuni di investimento, gli hedge fund e i piani pensionistici utilizzano i gestori di portafoglio per prendere decisioni e impostare le strategie di investimento per il denaro che detengono.
I banchieri d'investimento rappresentano società a vario titolo, come società private che vogliono diventare pubbliche tramite un'IPO o società coinvolte in fusioni e acquisizioni in sospeso. Si occupano del processo di quotazione nel rispetto dei requisiti normativi del mercato azionario.
I depositari ei fornitori di servizi di deposito sono istituzioni che conservano i titoli dei clienti in custodia per ridurre al minimo il rischio di furto o smarrimento. Queste istituzioni operano anche in sincronia con lo scambio per trasferire azioni da/verso i rispettivi conti delle parti operanti sulla base della negoziazione sul mercato azionario.
I market maker sono broker-dealer che facilitano la negoziazione di azioni pubblicando prezzi bid e ask e mantenendo un inventario di azioni. Garantiscono liquidità sufficiente nel mercato per un particolare (insieme di) azioni e traggono profitto dalla differenza tra il prezzo bid e ask quotato.
Gli speculatori si impegnano in scommesse direzionali sul mercato con singoli titoli o indici più ampi. Gli speculatori possono assumere posizioni lunghe acquistando azioni o una posizione corta vendendo allo scoperto. Alcuni speculatori mantengono le loro posizioni per un tempo relativamente lungo sulla base di analisi fondamentali o tecniche. Altri commerciano velocemente e spesso, come nel caso dei day trader.
Gli arbitri sono commercianti che identificano prezzi errati nel mercato per profitti a rischio relativamente basso. In questo modo, mantengono il mercato più efficiente. I programmi algoritmici e di trading ad alta frequenza (HFT) sono spesso coinvolti in questo tipo di arbitraggio.
Le borse operano come istituti a scopo di lucro e addebitano una commissione per i loro servizi. La principale fonte di reddito per queste borse valori è il ricavo delle commissioni di transazione addebitate per ogni operazione effettuata sulla sua piattaforma. Inoltre, gli scambi guadagnano dalle commissioni di quotazione addebitate alle società durante il processo di IPO e altre offerte successive. Uno scambio guadagna anche dalla vendita di dati di mercato generati sulla sua piattaforma, come dati in tempo reale,. dati storici, dati di riepilogo e dati di riferimento, che sono vitali per la ricerca azionaria e altri usi. Molte borse venderanno anche prodotti tecnologici, come un terminale di scambio e una connessione di rete dedicata alla borsa, alle parti interessate a un compenso adeguato.
Concorrenza affrontata dai mercati azionari
Mentre le singole borse valori competono tra loro per ottenere il massimo volume di transazioni, i mercati azionari nel loro insieme potrebbero dover affrontare minacce competitive su due fronti.
Piscine scure
dark pool,. che sono borse private o forum per la negoziazione di titoli e operano all'interno di gruppi privati, rappresentano una sfida per i mercati azionari pubblici. Sebbene la loro validità legale sia soggetta alle normative locali, stanno guadagnando popolarità poiché i partecipanti risparmiano molto sulle commissioni di transazione.
Avventure Blockchain
Tra la crescente popolarità delle blockchain,. sono emersi molti scambi di criptovalute. Tali scambi sono sedi di negoziazione di criptovalute e derivati associati a quella classe di attività . Sebbene la loro popolarità rimanga limitata, rappresentano una minaccia per il tradizionale modello di mercato azionario automatizzando gran parte del lavoro svolto da vari partecipanti al mercato azionario e offrendo servizi da zero a basso costo.
Significato del mercato azionario
Il mercato azionario è una delle componenti più vitali di un'economia di libero mercato. Consente alle aziende di raccogliere fondi offrendo azioni e obbligazioni societarie. Consente agli investitori comuni di partecipare ai risultati finanziari delle società , realizzare profitti attraverso plusvalenze e guadagnare denaro attraverso i dividendi, sebbene siano possibili anche perdite. Mentre gli investitori istituzionali e i gestori di denaro professionisti godono di alcuni privilegi a causa delle loro tasche profonde, migliori conoscenze e maggiori capacità di assunzione di rischi, il mercato azionario cerca di offrire condizioni di parità alle persone comuni.
Il mercato azionario funziona come una piattaforma attraverso la quale i risparmi e gli investimenti degli individui vengono incanalati in modo efficiente in opportunità di investimento produttivo. A lungo termine, questo aiuta nella formazione di capitale e nella crescita economica del paese.
Esempi di mercati azionari
Il primo mercato azionario del mondo è stato il London Stock Exchange. Fu avviato in un caffè, dove i commercianti si incontravano per scambiare azioni, nel 1773. La prima borsa valori negli Stati Uniti fu avviata a Filadelfia nel 1790. L' accordo di Buttonwood,. così chiamato perché firmato sotto un albero di bottoni, contrassegnava l'inizio della Wall Street di New York nel 1792. L'accordo è stato firmato da 24 commercianti ed è stata la prima organizzazione americana del suo genere a negoziare titoli. I commercianti ribattezzarono la loro impresa come New York Stock and Exchange Board nel 1817.
Per ulteriori informazioni su tale storia, leggi La nascita delle borse.
Mette in risalto
Il mercato azionario statunitense è regolamentato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e dagli organismi di regolamentazione locali.
Svolgono diverse funzioni nei mercati, tra cui un'efficiente scoperta dei prezzi e un'efficiente negoziazione.
I mercati azionari sono componenti vitali di un'economia di libero mercato perché consentono l'accesso democratizzato al commercio e allo scambio di capitali per investitori di ogni tipo.
I mercati azionari sono luoghi in cui acquirenti e venditori si incontrano per scambiare azioni di società pubbliche.
