Probabilità neutrali al rischio
Quali sono le probabilità neutrali al rischio?
Le probabilità neutrali al rischio sono le probabilità di potenziali risultati futuri aggiustati per il rischio,. che vengono poi utilizzate per calcolare i valori attesi delle attività . In altre parole, beni e titoli vengono acquistati e venduti come se l'ipotetica probabilità unica e equa di un esito fosse una realtà, anche se questo non è, in effetti, lo scenario reale.
Comprendere le probabilità neutrali al rischio
Le probabilità neutrali al rischio vengono utilizzate per cercare di determinare prezzi equi oggettivi per un'attività o uno strumento finanziario. Stai valutando la probabilità con il rischio eliminato dall'equazione, quindi non gioca un fattore nel risultato previsto.
Al contrario, se provassi a stimare il valore anticipato di quel particolare titolo in base alla probabilità che aumenterà o diminuirà, considerando fattori unici o condizioni di mercato che influenzano quel determinato asset, includeresti il rischio nell'equazione e, quindi , guarderebbe alla probabilità reale o fisica.
Il vantaggio di questo approccio di determinazione del prezzo neutrale al rischio è che, una volta calcolate le probabilità neutrali al rischio, possono essere utilizzate per valutare ogni asset in base al suo guadagno atteso. Queste probabilità teoriche neutrali rispetto al rischio differiscono dalle effettive probabilità del mondo reale, che a volte vengono anche denominate probabilità fisiche. Se si utilizzassero le probabilità del mondo reale, i valori attesi di ciascun titolo dovrebbero essere adeguati al proprio profilo di rischio individuale.
Potresti pensare a questo approccio come a un metodo strutturato per indovinare quale dovrebbe essere il prezzo equo e corretto per un'attività finanziaria monitorando le tendenze dei prezzi per altre attività simili e quindi stimando la media per arrivare alla tua ipotesi migliore. Per questo approccio, proveresti a livellare le fluttuazioni estreme alle due estremità dello spettro, creando un equilibrio che crea un punto di prezzo stabile e di livello. In sostanza ridurresti al minimo i possibili esiti di mercato elevati insoliti aumentando i possibili minimi.
Considerazioni speciali
Neutralità al rischio è un termine che descrive la propensione al rischio di un investitore. Gli investitori neutrali al rischio non si preoccupano del rischio di un investimento. Tuttavia, gli investitori avversi al rischio hanno una maggiore paura di perdere denaro.
Il termine neutrale al rischio a volte può essere fuorviante perché alcune persone possono presumere che significhi che gli investitori sono neutrali, indifferenti o inconsapevoli del rischio o che l'investimento stesso non ha rischi (o ha un rischio che può essere in qualche modo eliminato). Tuttavia, neutralità al rischio non implica necessariamente che l'investitore non sia a conoscenza del rischio; invece, implica che l'investitore comprenda i rischi ma al momento non lo sta prendendo in considerazione nella sua decisione.
Un investitore neutrale al rischio preferisce invece concentrarsi sul potenziale guadagno dell'investimento. Di fronte a due opzioni di investimento, un investitore neutrale al rischio considererebbe esclusivamente i guadagni di ciascun investimento, scegliendo al contempo di trascurare il potenziale di rischio (anche se potrebbe essere consapevole del rischio intrinseco).
implementare la probabilità neutrale al rischio nelle equazioni quando si calcola il prezzo per gli strumenti finanziari a reddito fisso . Questo perché è possibile prezzare un titolo al suo prezzo di scambio quando si utilizza la misura neutrale al rischio. Un presupposto chiave nel calcolo delle probabilità neutrali al rischio è l'assenza di arbitraggio. Il concetto di probabilità neutrali al rischio è ampiamente utilizzato nei prezzi dei derivati.
Mette in risalto
L'idea di probabilità neutrali al rischio è spesso utilizzata nella determinazione del prezzo dei derivati.
Le probabilità neutrali al rischio vengono utilizzate per calcolare i prezzi equi per un'attività o una partecipazione finanziaria.
Le probabilità neutrali al rischio sono le probabilità di possibili esiti futuri che sono state corrette per il rischio.
Le probabilità neutrali al rischio possono essere utilizzate per calcolare i valori attesi degli asset.
Un presupposto chiave nel calcolo delle probabilità neutrali al rischio è l'assenza di arbitraggio.
