Kebarangkalian Berisiko-Neutral

Apakah Kebarangkalian Neutral Risiko?

Kebarangkalian neutral risiko ialah kebarangkalian potensi hasil masa hadapan yang diselaraskan untuk risiko,. yang kemudiannya digunakan untuk mengira nilai aset yang dijangkakan. Dalam erti kata lain, aset dan sekuriti dibeli dan dijual seolah-olah hipotesis adil, kebarangkalian tunggal untuk sesuatu hasil adalah realiti, walaupun itu bukan, sebenarnya, senario sebenar.

Memahami Kebarangkalian Neutral Risiko

Kebarangkalian neutral risiko digunakan untuk cuba menentukan harga saksama objektif bagi aset atau instrumen kewangan. Anda sedang menilai kebarangkalian dengan risiko yang diambil daripada persamaan, jadi ia tidak memainkan faktor dalam hasil yang dijangkakan.

Sebaliknya, jika anda cuba menganggarkan nilai jangkaan saham tertentu itu berdasarkan kemungkinan ia naik atau turun, dengan mengambil kira faktor unik atau keadaan pasaran yang mempengaruhi aset tertentu itu, anda akan memasukkan risiko ke dalam persamaan dan, dengan itu , akan melihat kebarangkalian sebenar atau fizikal.

Faedah pendekatan penentuan harga neutral risiko ini ialah sebaik sahaja kebarangkalian neutral risiko dikira, ia boleh digunakan untuk menetapkan harga setiap aset berdasarkan hasil jangkaan. Kebarangkalian neutral risiko teori ini berbeza daripada kebarangkalian dunia sebenar sebenar, yang kadangkala juga dirujuk sebagai kebarangkalian fizikal. Jika kebarangkalian dunia sebenar digunakan, nilai jangkaan setiap keselamatan perlu diselaraskan untuk profil risiko individunya.

Anda mungkin menganggap pendekatan ini sebagai kaedah berstruktur untuk meneka harga yang adil dan wajar bagi aset kewangan dengan menjejak arah aliran harga untuk aset lain yang serupa dan kemudian menganggarkan purata untuk mencapai tekaan terbaik anda. Untuk pendekatan ini, anda akan cuba meratakan turun naik yang melampau pada kedua-dua hujung spektrum, mewujudkan keseimbangan yang mewujudkan titik harga tahap yang stabil. Anda pada dasarnya akan meminimumkan kemungkinan hasil pasaran tinggi yang luar biasa sambil meningkatkan kemungkinan rendah.

Pertimbangan Khas

Risiko neutral ialah istilah yang menggambarkan selera pelabur terhadap risiko. Pelabur neutral risiko tidak bimbang dengan risiko pelaburan. Walau bagaimanapun, pelabur yang menghindari risiko mempunyai ketakutan yang lebih besar untuk kehilangan wang.

Istilah neutral risiko kadangkala boleh mengelirukan kerana sesetengah orang mungkin menganggap ini bermakna pelabur neutral, tidak prihatin atau tidak menyedari risiko—atau pelaburan itu sendiri tidak mempunyai risiko (atau mempunyai risiko yang boleh dihapuskan). Walau bagaimanapun, neutral risiko tidak semestinya membayangkan bahawa pelabur tidak menyedari risiko itu; sebaliknya, ia membayangkan pelabur memahami risiko tetapi ia tidak memfaktorkannya ke dalam keputusan mereka pada masa ini.

Pelabur neutral risiko lebih suka menumpukan pada potensi keuntungan pelaburan sebaliknya. Apabila berhadapan dengan dua pilihan pelaburan, pelabur yang neutral risiko hanya akan mempertimbangkan keuntungan setiap pelaburan, sambil memilih untuk mengabaikan potensi risiko (walaupun mereka mungkin menyedari risiko yang wujud).

Melaksanakan kebarangkalian neutral risiko dalam persamaan apabila mengira harga untuk instrumen kewangan pendapatan tetap adalah berguna. Ini kerana anda boleh menetapkan harga sekuriti pada harga dagangannya apabila menggunakan ukuran neutral risiko. Andaian utama dalam mengira kebarangkalian neutral risiko ialah ketiadaan arbitraj. Konsep kebarangkalian neutral risiko digunakan secara meluas dalam derivatif penentuan harga.

Sorotan

• Idea kebarangkalian neutral risiko sering digunakan dalam derivatif penentuan harga.

• Kebarangkalian neutral risiko digunakan untuk mengira harga saksama bagi aset atau pegangan kewangan.

• Kebarangkalian neutral risiko ialah kebarangkalian kemungkinan hasil masa hadapan yang telah diselaraskan untuk risiko.

• Kebarangkalian neutral risiko boleh digunakan untuk mengira nilai aset yang dijangkakan.

• Andaian utama dalam mengira kebarangkalian neutral risiko ialah ketiadaan arbitraj.