Нейтральные к риску вероятности

Что такое нейтральные к риску вероятности?

Нейтральные к риску вероятности — это вероятности потенциальных будущих результатов с поправкой на риск,. которые затем используются для расчета ожидаемой стоимости активов. Другими словами, активы и ценные бумаги покупаются и продаются так, как если бы гипотетическая справедливая, единственная вероятность результата была реальностью, хотя на самом деле это не так.

Понимание нейтральных к риску вероятностей

Нейтральные к риску вероятности используются для определения объективных справедливых цен на актив или финансовый инструмент. Вы оцениваете вероятность, исключая риск из уравнения, поэтому он не влияет на ожидаемый результат.

Напротив, если вы попытаетесь оценить ожидаемую стоимость этой конкретной акции на основе вероятности ее роста или падения, учитывая уникальные факторы или рыночные условия, влияющие на этот конкретный актив, вы включите риск в уравнение и, таким образом, , будет смотреть на реальную или физическую вероятность.

Преимущество этого нейтрального к риску подхода к ценообразованию заключается в том, что после расчета нейтральных к риску вероятностей их можно использовать для оценки каждого актива на основе его ожидаемой отдачи. Эти теоретические нейтральные к риску вероятности отличаются от реальных реальных вероятностей, которые иногда также называют физическими вероятностями. Если бы использовались реальные вероятности, ожидаемые значения каждой ценной бумаги необходимо было бы скорректировать с учетом ее индивидуального профиля риска.

Вы можете рассматривать этот подход как структурированный метод предположения о том, какой должна быть справедливая и надлежащая цена финансового актива, путем отслеживания ценовых тенденций для других подобных активов, а затем оценки среднего значения, чтобы получить наилучшее предположение. При таком подходе вы попытаетесь выровнять экстремальные колебания на обоих концах спектра, создав баланс, обеспечивающий стабильную ровную цену. По сути, вы минимизируете возможные необычные высокие рыночные результаты, одновременно увеличивая возможные минимумы.

Особые соображения

Нейтральный к риску термин, описывающий аппетит инвестора к риску. Нейтральные к риску инвесторы не беспокоятся о риске инвестиций. Однако инвесторы, не склонные к риску, больше боятся потерять деньги.

Термин «нейтральный к риску» иногда может вводить в заблуждение, поскольку некоторые люди могут предположить, что он означает, что инвесторы нейтральны, не заинтересованы или не осведомлены о риске — или что инвестиции сами по себе не сопряжены с риском (или имеют риск, который можно каким-то образом устранить). Однако нейтральность к риску не обязательно означает, что инвестор не знает о риске; вместо этого это означает, что инвестор понимает риски, но не учитывает их в своем решении в данный момент.

Нейтральный к риску инвестор предпочитает вместо этого сосредоточиться на потенциальной выгоде от инвестиций. Столкнувшись с двумя вариантами инвестирования, инвестор, нейтральный к риску, будет рассматривать исключительно прибыль от каждой инвестиции, при этом предпочитая игнорировать потенциальный риск (даже если он может осознавать неотъемлемый риск).

Внедрение нейтральной к риску вероятности в уравнения при расчете цен на финансовые инструменты с фиксированным доходом полезно. Это связано с тем, что вы можете оценить ценную бумагу по ее торговой цене, используя нейтральную к риску меру. Ключевым допущением при расчете нейтральных к риску вероятностей является отсутствие арбитража. Концепция нейтральных к риску вероятностей широко используется в ценообразовании деривативов.

Особенности

• Идея нейтральных к риску вероятностей часто используется при оценке деривативов.

• Нейтральные к риску вероятности используются для определения справедливой цены актива или финансового холдинга.

• Нейтральные к риску вероятности - это вероятности возможных будущих результатов, скорректированные с учетом риска.

• Нейтральные к риску вероятности могут использоваться для расчета ожидаемой стоимости активов.

• Ключевым допущением при расчете нейтральных к риску вероятностей является отсутствие арбитража.