Risk-Nötr Olasılıklar
Risk-Nötr Olasılıklar Nelerdir?
Riskten bağımsız olasılıklar, daha sonra beklenen varlık değerlerini hesaplamak için kullanılan, riske göre ayarlanmış gelecekteki olası sonuçların olasılıklarıdır. Başka bir deyişle, varlıklar ve menkul kıymetler, aslında gerçek senaryo olmasa da, varsayımsal adil, tek bir sonuç olasılığı bir gerçekmiş gibi alınıp satılmaktadır.
Risk-Nötr Olasılıkları Anlama
Riskten bağımsız olasılıklar, bir varlık veya finansal araç için objektif adil fiyatları belirlemeye çalışmak için kullanılır. Olasılığı, denklemden alınan riskle değerlendiriyorsunuz, bu nedenle beklenen sonuçta bir faktör oynamıyor.
hisse senedinin beklenen değerini, o belirli varlığı etkileyen benzersiz faktörleri veya piyasa koşullarını göz önünde bulundurarak, yükselme veya düşme olasılığına dayalı olarak tahmin etmeye çalışırsanız, denkleme riski dahil etmiş olursunuz ve böylece , gerçek veya fiziksel olasılığa bakıyor olurdu.
Bu riskten bağımsız fiyatlandırma yaklaşımının yararı, riskten bağımsız olasılıklar hesaplandıktan sonra, bunların her bir varlığı beklenen getirisine göre fiyatlandırmak için kullanılabilmesidir. Bu teorik riskten bağımsız olasılıklar, bazen fiziksel olasılıklar olarak da adlandırılan gerçek dünya olasılıklarından farklıdır. Gerçek dünya olasılıkları kullanılsaydı, her bir menkul kıymetin beklenen değerlerinin kendi bireysel risk profiline göre ayarlanması gerekirdi.
Bu yaklaşımı, diğer benzer varlıklar için fiyat eğilimlerini izleyerek ve ardından en iyi tahmininize ulaşmak için ortalamayı tahmin ederek bir finansal varlık için adil ve uygun fiyatın ne olması gerektiğini tahmin etmenin yapılandırılmış bir yöntemi olarak düşünebilirsiniz. Bu yaklaşım için, spektrumun her iki ucundaki aşırı dalgalanmaları dengelemeye çalışarak istikrarlı, seviyeli bir fiyat noktası oluşturan bir denge yaratırsınız. Olası düşükleri artırırken, olası olağandışı yüksek piyasa sonuçlarını esasen en aza indirirsiniz.
Özel Hususlar
Risk nötr, bir yatırımcının risk iştahını tanımlayan bir terimdir. Riskten bağımsız yatırımcılar, bir yatırımın riski ile ilgilenmezler. Bununla birlikte, riskten kaçınan yatırımcıların para kaybetme korkusu daha fazladır.
Risk-nötr terimi bazen yanıltıcı olabilir, çünkü bazı insanlar bunun yatırımcıların tarafsız, umursamaz veya riskten habersiz olduğu veya yatırımın kendisinin hiçbir riski olmadığı (veya bir şekilde ortadan kaldırılabilecek bir riske sahip olduğu) anlamına geldiğini varsayabilir. Ancak, risk-nötr, yatırımcının riskten habersiz olduğu anlamına gelmez; bunun yerine, yatırımcının riskleri anladığını, ancak şu anda kararlarına dahil etmediğini ima eder.
Riskten bağımsız bir yatırımcı, bunun yerine yatırımın potansiyel kazancına odaklanmayı tercih eder. İki yatırım seçeneğiyle karşı karşıya kaldığında, riskten nötr olan bir yatırımcı, risk potansiyelini gözden kaçırmayı seçerken (doğal riskin farkında olsalar bile) yalnızca her bir yatırımın kazanımlarını dikkate alacaktır.
Sabit getirili finansal araçların fiyatlandırmasını hesaplarken, denklemlerde riskten bağımsız olasılık uygulamak faydalıdır. Bunun nedeni, riskten bağımsız önlemi kullanırken bir menkul kıymeti ticaret fiyatından fiyatlandırabilmenizdir. Riskten bağımsız olasılıkların hesaplanmasında temel bir varsayım, arbitrajın olmamasıdır. Riskten bağımsız olasılıklar kavramı, türevlerin fiyatlandırılmasında yaygın olarak kullanılmaktadır.
Öne Çıkanlar
Riskten bağımsız olasılıklar fikri, türevlerin fiyatlandırılmasında sıklıkla kullanılır.
Riskten bağımsız olasılıklar, bir varlık veya finansal holding için adil fiyatların hesaplanmasında kullanılır.
Riskten bağımsız olasılıklar, riske göre ayarlanmış gelecekteki olası sonuçların olasılıklarıdır.
Beklenen varlık değerlerini hesaplamak için riskten bağımsız olasılıklar kullanılabilir.
Riskten bağımsız olasılıkların hesaplanmasında önemli bir varsayım, arbitrajın olmamasıdır.
