Risiko-neutrale sandsynligheder

Hvad er risikoneutrale sandsynligheder?

Risikoneutrale sandsynligheder er sandsynligheder for potentielle fremtidige udfald justeret for risiko,. som derefter bruges til at beregne forventede aktivværdier. Med andre ord købes og sælges aktiver og værdipapirer, som om den hypotetiske retfærdige, enkelte sandsynlighed for et udfald var en realitet, selvom det i virkeligheden ikke er det faktiske scenarie.

Forståelse af risikoneutrale sandsynligheder

Risikoneutrale sandsynligheder bruges til at forsøge at bestemme objektive fair priser for et aktiv eller finansielt instrument. Du vurderer sandsynligheden med risikoen taget ud af ligningen, så det spiller ikke nogen rolle i det forventede resultat.

I modsætning hertil, hvis du forsøgte at estimere den forventede værdi af den pågældende aktie baseret på, hvor sandsynligt det er at gå op eller ned, under hensyntagen til unikke faktorer eller markedsforhold, der påvirker det specifikke aktiv, ville du inkludere risiko i ligningen og dermed , ville se på reel eller fysisk sandsynlighed.

Fordelen ved denne risikoneutrale prissætningstilgang er, at når først de risikoneutrale sandsynligheder er beregnet, kan de bruges til at prissætte hvert aktiv baseret på dets forventede udbytte. Disse teoretiske risikoneutrale sandsynligheder adskiller sig fra faktiske sandsynligheder i den virkelige verden, som nogle gange også omtales som fysiske sandsynligheder. Hvis sandsynligheder i den virkelige verden blev brugt, skulle de forventede værdier af hvert værdipapir justeres for dets individuelle risikoprofil.

Du kan tænke på denne tilgang som en struktureret metode til at gætte, hvad den rimelige og rigtige pris for et finansielt aktiv bør være ved at spore pristendenser for andre lignende aktiver og derefter estimere gennemsnittet for at nå frem til dit bedste gæt. For denne tilgang ville du forsøge at udjævne de ekstreme udsving i hver ende af spektret, hvilket skaber en balance, der skaber et stabilt, niveau prispunkt. Du ville i det væsentlige minimere de mulige usædvanlige høje markedsresultater, mens du øger de mulige lavpunkter.

Særlige overvejelser

Risikoneutral er et begreb, der beskriver en investors risikoappetit. Risikoneutrale investorer er ikke bekymrede over risikoen ved en investering. Risikovillige investorer har dog en større frygt for at tabe penge.

Udtrykket risikoneutral kan nogle gange være vildledende, fordi nogle mennesker kan antage, at det betyder, at investorerne er neutrale, ligeglade eller uvidende om risiko - eller at investeringen i sig selv ikke har nogen risiko (eller har en risiko, der på en eller anden måde kan elimineres). Risikoneutral betyder dog ikke nødvendigvis, at investor er uvidende om risikoen; i stedet indebærer det, at investor forstår risiciene, men at den ikke tager det med i deres beslutning i øjeblikket.

En risikoneutral investor foretrækker i stedet at fokusere på den potentielle gevinst ved investeringen. Når man står over for to investeringsmuligheder, vil en investor, som er risikoneutral, udelukkende overveje gevinsterne ved hver investering, mens han vælger at overse risikopotentialet (selvom de måske er opmærksomme på den iboende risiko).

at implementere risikoneutral sandsynlighed i ligninger ved beregning af prisfastsættelse for finansielle instrumenter med fast forrentning. Dette skyldes, at du er i stand til at prissætte et værdipapir til dets handelspris, når du anvender den risikoneutrale foranstaltning. En central antagelse ved beregning af risikoneutrale sandsynligheder er fraværet af arbitrage. Begrebet risikoneutrale sandsynligheder er meget brugt i prisfastsættelse af derivater.

##Højdepunkter

• Ideen om risikoneutrale sandsynligheder bruges ofte til at prissætte derivater.

• Risikoneutrale sandsynligheder bruges til at beregne fair priser for et aktiv eller finansiel beholdning.

• Risikoneutrale sandsynligheder er sandsynligheder for mulige udfaldsfutures, der er justeret for risiko.

• Risikoneutrale sandsynligheder kan bruges til at beregne forventede aktivværdier.

• En central antagelse ved beregning af risikoneutrale sandsynligheder er fraværet af arbitrage.