Riskneutrala sannolikheter

Vad är riskneutrala sannolikheter?

Riskneutrala sannolikheter är sannolikheter för potentiella framtida utfall justerade för risk,. som sedan används för att beräkna förväntade tillgångsvärden. Med andra ord köps och säljs tillgångar och värdepapper som om den hypotetiska rättvisa, enstaka sannolikheten för ett utfall var en realitet, även om det inte är det faktiska scenariot.

Förstå riskneutrala sannolikheter

Riskneutrala sannolikheter används för att försöka fastställa objektiva rättvisa priser för en tillgång eller ett finansiellt instrument. Du bedömer sannolikheten med risken borttagen ur ekvationen, så det spelar ingen roll i det förväntade resultatet.

Om du däremot försökte uppskatta det förväntade värdet av den specifika aktien baserat på hur sannolikt det är att gå upp eller ner, med hänsyn till unika faktorer eller marknadsförhållanden som påverkar den specifika tillgången, skulle du inkludera risk i ekvationen och därmed , skulle titta på verklig eller fysisk sannolikhet.

Fördelen med denna riskneutrala prissättningsmetod är att när de riskneutrala sannolikheterna väl har beräknats kan de användas för att prissätta varje tillgång baserat på dess förväntade utdelning. Dessa teoretiska riskneutrala sannolikheter skiljer sig från faktiska sannolikheter i den verkliga världen, som ibland också kallas fysiska sannolikheter. Om sannolikheter i den verkliga världen användes, skulle de förväntade värdena för varje värdepapper behöva justeras för dess individuella riskprofil.

Du kanske tänker på detta tillvägagångssätt som en strukturerad metod för att gissa vad det rättvisa och korrekta priset för en finansiell tillgång bör vara genom att spåra pristrender för andra liknande tillgångar och sedan uppskatta genomsnittet för att komma fram till din bästa gissning. För detta tillvägagångssätt skulle du försöka utjämna de extrema fluktuationerna i vardera änden av spektrumet, vilket skapar en balans som skapar en stabil, jämn prispunkt. Du skulle i huvudsak minimera de möjliga ovanliga höga marknadsresultaten samtidigt som du ökar de möjliga lågnivåerna.

Särskilda överväganden

Riskneutral är en term som beskriver en investerares riskaptit. Riskneutrala investerare bryr sig inte om risken med en investering. Riskvilliga investerare har dock en större rädsla för att förlora pengar.

Termen riskneutral kan ibland vara missvisande eftersom vissa människor kan anta att det betyder att investerarna är neutrala, obekymrade eller omedvetna om risk – eller att investeringen i sig inte har någon risk (eller har en risk som på något sätt kan elimineras). Men riskneutralt innebär inte nödvändigtvis att investeraren är omedveten om risken; istället innebär det att investeraren förstår riskerna men att den inte tar med det i deras beslut för tillfället.

En riskneutral investerare föredrar att fokusera på den potentiella vinsten av investeringen istället. När den står inför två investeringsalternativ skulle en investerare som är riskneutral enbart överväga vinsterna med varje investering, samtidigt som de väljer att förbise riskpotentialen (även om de kanske är medvetna om den inneboende risken).

Att implementera riskneutral sannolikhet i ekvationer vid beräkning av prissättning för räntebärande finansiella instrument är användbart. Detta beror på att du kan prissätta ett värdepapper till dess handelspris när du använder det riskneutrala måttet. Ett nyckelantagande vid beräkning av riskneutrala sannolikheter är frånvaron av arbitrage. Begreppet riskneutrala sannolikheter används i stor utsträckning vid prissättning av derivat.

##Höjdpunkter

– Idén om riskneutrala sannolikheter används ofta vid prissättning av derivat.

• Riskneutrala sannolikheter används för att beräkna rättvisa priser för en tillgång eller finansiellt innehav.

• Riskneutrala sannolikheter är sannolikheter för möjliga utfallsterminer som har justerats för risk.

• Riskneutrala sannolikheter kan användas för att beräkna förväntade tillgångsvärden.

– Ett nyckelantagande vid beräkning av riskneutrala sannolikheter är frånvaron av arbitrage.